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市场上的绝对真理并不多，但有一条肯定是：卖出是任何投资者最难做出的决策。比较而言，买入就很容易。“股票分析师”有100万种理由告诉你为什么要买入一只股票，比如收入在增加，利润在增加，一个新产品很快会上市，企业是被收购的目标，股票定价很有吸引力，有重要投资者（比如保罗·都铎·琼斯）准备买进股票等。
卖出是华尔街的精髓，就像买入是普通投资者的精髓一样。华尔街估计永远不会提醒你卖出，那会使企业高管生气，使高利润的投资银行损失业务。所以要想赚钱，要想在市场里真正取得成功，你必须自学如何卖出。如果你不能成为一个守纪律的卖出者，你可能会损失更多的钱，而不是赚更多的钱。
在华尔街，“卖出纪律”决定了市场最高的等级。很少有人讨论这个问题，卖出是一个哲学纪律，更是意志力的表达。没有放之四海而皆准的方法，卖出纪律会因投资方式、时间和很多因素而变化，分为收获利润而卖出和为止损而卖出。市场如此之大，它可以通过不同的方式进行调节。一些方式与另一些方式有着本质区别，但有一条重要的相似：纪律。成功的投资者和交易员总是不同意对方的观点，但他们都坚持自己的纪律，没有纪律的市场参与者是赌徒。你必须将卖出视为一种风险管控的途径，就像是车险一样——开车可能会出事故，而保险可以止损。
卖出与股市的时机无关。卖出是关乎管控你自己的投资组合风险而做出的决策，要与市场保持持续的联系，确保你买入股票的原因，也就是你的投资理论，仍然有效。过一段时间，你要制定并完善个性化的卖出纪律。其中有一些卖出纪律是简单的，还有一些是复杂的，但所有的纪律都有共性，那就是——帮助止损并锁定利润。
传统的卖出股票的方式是告诉你的中介，如果价格下跌10%就卖出股票，这是“止损订单”。现代的方式是与你的网络中介签订合同，如果你买进股票的价格是50美元，那么如果价格下降到45美元，下跌10%，就会自动卖出股票。一些投资者随着估价上涨会持续更新止损订单，这样他们总是能够保护自己免遭市场灾难。如果你50元买进的股票现在价格是100美元，而止损订单为90美元，那么可以保护你收获几乎所有的收益。但并不是所有人都喜欢止损订单，因为它可能会减少某只股票的收益，如果它是因为暂时的原因下跌的，比如2010年5月美股的闪电崩盘（当时股市在20分钟内迅速下跌1 000点），那么之后必将再次升高。