动物园里的猴子

库尔特·冯内古特（Kurt Vonnegut）比大多数人了解投资心理。这位作家经历过大萧条，在他的小说《第五号屠宰场》（ Slaughter house Five ）中，冯内古特描写了外星人把两个地球人抓到他们的星球，关进笼子里，摆上一个显示股票和大宗商品的显示屏、一个新闻提示器，以及一部可以联系地球上的中介公司的电话。外星人告诉这两个地球人，将给他们100万美元做投资，他们必须在笼子里好好管理这笔钱，来确保他们回到地球上时能够富有。很多地球人跑来观望。

冯内古特写道：“电话、大显示屏、提示器当然都是假的。它们只是一些模拟设备，主要是使地球人为之上蹿下跳，欢喜或得意，生气或扯头发，或是恐惧，像婴儿在母亲怀里一样心满意足。”

这两个投资者甚至试图向更高级的力量祈祷。冯内古特写道：“他们在橄榄油期货上亏损了一小笔钱，所以他们急忙祈祷，他们的祈祷有效果了，橄榄油价格上去了！” ^[1]

艺术源于生活。专业投资者看业余投资者就像冯内古特笔下的描述一样，这也许会吓到很多人，也许还会冒犯他们。当然，大家都认为自己是合理的、稳健的、聪明的。也许在非金融领域你确实是这样，可一旦涉及钱，人们就开始考虑很多方面的信息，其中一些非常复杂。他们本来能够做决策和解决问题，但是一旦进入金融领域，清晰的思维就会四分五裂，情绪最终会战胜理智。因为所有人在买入时都有计划，但卖出时没有计划。也就是说多数投资者和赌徒差不多，他们没什么原则，总是关注市场错误的一面，而且他们一错就会错很长时间。

所有人都会与贪婪作战，但是业余投资者，特别是那些受过高等教育的业余投资者常常很难掌握成功投资的技巧。一个硕士，别管是什么专业，也许是从医学或法学院毕业的高才生，就是他们在为那些股票交易所的专家支付孩子的教育费或是海边的豪宅款。这是有原因的，可能原因不太有趣，主要是因为没有掌握成功投资的技巧，一个衍生品交易所的交易员可能比心脏外科医生赚得多。具有讽刺意味的是，多数人都认为是其他人做出了错误的决策，即使经历了各种涨跌，他们仍相信自己才是理智的投资者，如果要指责的话，要么怪华尔街太狡猾，到处是蟊贼，要么怪对冲基金和银行的恶棍操纵市场。人们从来不检视他们自己犯下的错误以及犯错的原因。股市就是那么狡猾，这可能是多数投资者年复一年地在股市和债券市场上赚不到什么钱的原因之一。利润差就像是一种金融界的两极秩序，没有经验的投资者总是因贪婪而过度兴奋或因恐惧而感到压抑，但勇敢坚定的投资者永远不会轻易被贪婪或恐惧带入歧途。

[1] 资料来源: Kurt Vonnegut, Slaughterhouse Five （New York: Dell Publishing, 1968）. igq/PJ0QZDbnBLLPtsIEFKiwNaI2Rgs6eVXH/Znhexg4af0fOcr7R4DROWFbVtJB