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1983年，在致股东信中，巴菲特兴致勃勃地谈到了当年并购内布拉斯加家具店的事情，以及内布拉斯加家具店之前的创办者Blumkin太太，并称赞了内布拉斯加家具店无与伦比的成本优势和强大的营销实力。
“今天内布拉斯加家具店拥有一家20万平方尺的店面，年销售额却高达一亿美金，全美没有任何一家零售家具店可以与之相较，它所卖的家具、地毯与家电用品比奥马哈所有其他业者加起来还多。
“当我们在评断一家公司的企业价值时，我常常会问自己一个问题：‘假设我有足够的资金与人才，我愿不愿意和这家公司竞争？’我宁愿和大灰熊摔跤也不愿和B夫人家族竞争，他们采购有一套，经营费用低到其竞争对手想都想不到的程度，然后再将所省下的每一分钱回馈给客人，这是一家理想中的企业，建立在为客户创造价值并转化为对所有者的经济利益的基础上。”
在这里，巴菲特谈到了低成本优势，在巴菲特看来，低成本也是一种竞争力，低成本往往意味着更高的利润，意味着可以承受更大的运营压力，并且在价格方面产生更大的竞争优势。对任何人而言，能够获得更高的收益才是硬道理，低成本优势有效提升了生存效率和盈利空间。假设甲公司每生产一件产品的成本是5元，售价是7元，扣除0.5元的税收，那么净收益就是1.5元。乙公司生产同样的产品，成本是5.5元，售价同样是7元，税收也是0.5元，那么最终的收益就是1元。从这个方面来看，甲公司每销售一件产品的收益更多。更重要的是，当原材料上涨，销售渠道成本导致成本增加1元时，甲公司的产品仍旧有0.5元的收益，而乙公司则会面临无利可图的尴尬局面，这个时候，它可能会选择涨价，但涨价也就意味着失去竞争力。又或者当双方展开价格战时，甲公司可以从容地把价格降到6元，而乙公司却做不到。
成本更低的公司通常具备了先天的竞争优势，在行情好的时候，可以利用低成本赚取更多的收益，并且可以利用低价优势更多地赢得市场的关注和客户的青睐。在行情不好的时候，可以通过降价来维持市场份额，而且成本越低，维护的成本越低，抗压能力越强。
巴菲特非常喜欢那些低成本的企业，在他看来低成本构建的“护城河”往往是最有效的，尤其是随着市场的细化、产业链的完善和定型，以及成本控制系统的日益完善，成本控制只会越来越难，毕竟对于很多商品来说，想要把成本再下降10%，可能比价格增加10%更难，所以真正拥有低成本优势的企业通常会更加容易赢得竞争优势。像巴菲特投资好市多、沃尔玛、家得宝公司以及B太太家族的内布拉斯加家具店，就是看中了它们出色的成本控制系统，在巴菲特看来，这些企业具备强大的低成本优势，它们的产品在制造和销售上具备很强的竞争力。
低成本企业在成本控制方面往往具有不同的方式，因此也就构成了不同类型的低成本优势，一般来说，投资者可以重点把握以下几个方面：
购买原材料的成本很低
一般来说，投资人在寻找低成本运营优势的企业时，可以重点关注那些能够很好地压缩原材料购买成本的企业，它们主要是通过材料甄选、供应商甄选等方式减少不必要的支出，比如批量订购原材料，降低单价；拥有稳定的低价的产品供应渠道；选择一些相互需求的供应商，努力降低成本；提高采购人员的谈判能力，提升他们的议价能力。
比如，麦当劳就非常善于控制成本，首先所有的原材料都是集中采购的，全球几万家麦当劳分店用的牛肉、面粉、土豆都是集中采购的，这样可以有效控制成本。除此之外，麦当劳还积极参与到供应链的改造之中，通过改造供应链来降低供应链的成本，最简单的就是帮助农户种植土豆，为他们提供土豆的种子以及免费的土豆种植改良技术，农场拿了这个免费的土豆种植改良技术，当土豆产量和质量得到提升之后，麦当劳再以低于市场的价格批量收购（产量提升已经弥补了降价造成的那部分收入），双方一般都会签订合同。当麦当劳参与、控制材料的生产和供应时，它获得的原材料肯定是最低价的。
拥有更加简单高效的销售系统
在产品面向市场和客户的时候，往往会产生一部分流程费用，其中销售环节、销售渠道、销售模式、销售效率都会直接影响最终的成本和价格。对于投资者来说，如果想要找到那些低成本优势的企业，就要重点关注企业的销售系统，看看有哪些企业具有更为简单高效的销售系统。
沃尔玛创始人沃尔顿一直强调：“我们重视每一分钱的价值，因为我们的服务宗旨之一就是帮每一名进店购物的顾客节省钱，每当我们省下一块钱，就赢得了顾客的一份信任。”在沃尔玛超市，采购员掌握的一项技能就是学会并争取用最低的价格采购商品，确保成本优势。此外，沃尔玛建立了一个简单高效的存货系统和发货系统，降低了渠道供应和运输中的成本，尽量省下每一分钱，此举迎合了大量中等收入和低收入消费者的需求，其他对手很难对它的运营造成威胁。
又如巴菲特投资的GEICO，一直采用直销模式，此举直接帮助它节省了中间商。而早在1986年，GEICO综合费用就比许多大型保险公司要低15%，其他保险公司也想过采用直销模式，但它们这样做会因为放弃代理而损害原有的市场份额，实在得不偿失。
具有地理位置优势，运输成本很低
地理位置在价格因素中非常重要，对于想要控制成本的企业来说，往往会选择最有利的地理位置提升成本优势。比如，北美有很多天然气公司的天然气并不便宜，比起中东地区的很多油气要贵很多，但民众还是会为此埋单，原因很简单：购买中东油气往往需要昂贵的运输费，这笔钱最终会转嫁到消费者身上。所以北美地区的天然气公司虽然偏贵，但是考虑到地理优势带来的运输成本控制，它还是有效提升了地区的竞争力。同样地，美国最近两年一直在阻挠俄罗斯和欧洲的“北溪-2”能源项目，为的就是让欧洲从美国本土购买天然气或者页岩气，但是相比于美国，俄罗斯显然具有地理优势，其运输成本更低，因此更具成本竞争力。
利用技术或先进的管理模式来降低成本
很多产品之所以价格昂贵，是因为加入了很多人工劳务费。当一件产品的生产过程费时费力时，价格自然也就水涨船高。如果利用新技术来提升生产和加工的效率，就可以有效降低成本。同样地，运用一些更加高效的管理模式和流程控制方法，也能在缩短加工工时、节约资源、实现资源优化配置方面起到重要的作用。
福特公司推出了标准化的生产模式，所有的零部件都设定统一的型号标准，并且按照标准的流水线组装汽车，结果在1914—1915年，福特公司每93分钟就可以组装一辆汽车，速度远远超过了其他汽车制造商。高效的装配线极大地提升了造车效率，也节省了大量的人力、物力、财力，在当时，福特公司的成本控制是最好的。
对于投资者来说，有必要挖掘那些在原料采购控制、供应链渠道控制、销售渠道和销售模式控制、技术以及管理方面做得很出色的企业，这类企业通常都能建立起不错的低成本优势。需要注意的是，在商品制造领域，尤其是工业企业当中，企业想要真正拥有可持续成本优势很难，依靠降低成本来赢得优势非常难，只有少数优秀的公司可以获得成功。
