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“我一直都在翻阅《巴伦周刊》杂志，坚持了50年。在整整50年的时间里，我在《巴伦周刊》中只找到了一个好的投资机会，然后我果断把握住这个机会，在几乎没有什么风险的前提下，一下子赚了8000万美元。后来我又把这笔钱交给了中国的合伙人李录进行管理，8000万美元很快就变成了四五亿美元。可以这么说，我花费50年时间读《巴伦周刊》，从中找到了一个赚取四五亿美元的投资机会。我说的这件事情，对你们有用吗？也许没什么大用处，对此我也无能为力，这就是现实。很多人都无法像我这样去做，事实上，我能找到的机会非常少，可以说花了很多时间和精力，但当我找到机会之后，我就不会轻言放弃。”
2017年致股东的信
有人曾提出一个问题：在个人智力差不多的情况下，为什么大部分人都无法富起来呢？也许能力、运气、资源、环境都是其中非常重要的原因，但有一个原因常常被人忽视，那就是没有人愿意慢慢变富，大家都想着一夜暴富，想着如何在最短时间内获得惊人的财富。对财富的迫切需求使得多数人都缺乏慢慢经营事业的耐心，相比于找一个合适的工作或者一个合适的投资项目，他们似乎更愿意参加一些冒险活动，并且期待着自己可以发生好运。
比如，查理·芒格的老搭档巴菲特，其大部分财富都是在60岁以后才获得的，他对于财富的积累经历了几十年之久，而多数人可能等不了那么久，也不愿意等那么久，在这种情况下，他们可能更加愿意进行投机游戏。比如，华尔街有很多所谓的投资者，都是一些机会主义者，他们更加习惯于短期操作，习惯于在一些高风险的投资项目上进行投机，在那些“一夜暴富”“几个月就营收几十亿美元”的故事熏陶下，越来越多的人痴迷华尔街式的资本积累方式与投资方式，他们不再愿意静下心来慢慢寻找合适的机会。
由于缺乏耐心，他们并没有花费时间去了解自己的投资是否值得，并没有想过是否真的能挣到钱，也不知道潜在的风险有多大，正是因为如此，投资者经常在一些糟糕的项目和企业上做出错误选择。比如，选择一些短期收益很大，风险同样很大的投机项目，打算短时间内就实现暴富的梦想，但很有可能事与愿违，导致自己陷入困境。又比如，他们可能会选择一个自己也不了解的项目，希望能够碰到好运气，但这样的运气往往只会带来更大的亏损。
芒格在信中谈到了一个基本的观点：真正的财富积累是需要时间的，这种时间不仅仅在于更长时间地持有股票，还在于更长时间地等待和挖掘。在他看来，好机会并不多，而且最近几年一直都在减少，因此，人们更加需要保持足够的耐心，等待着最佳投资机会的到来，这是长线投资的一个基本原则。事实上，在芒格的一生中，投资的企业少之又少，全部算下来也就只有几个项目，这样的投资数量在所有顶级投资大师中都非常罕见，即便是以集中投资见长的巴菲特，在投资的数量上也要超过芒格，有时候很多人甚至认为芒格根本就不是一个投资者，或许只是偶尔来了兴致，才想起来投一笔钱。
其实芒格的产量之所以很少，就是因为他在投资方面对自己的要求非常严格，不是最好的投资标的不去投资，不是最佳的出手时机也不会去投资。对企业进行筛选，按照芒格的要求，基本上就是千里挑一、万里挑一的事情，这种筛选可能会以一些基本的数据为前提，包括企业的营收规模，过去几年的发展情况，现金流是否充足，在行业内的地位等。
在选定一些投资标的之后，芒格会对各种潜在的目标进行充分调查和分析，这是一项非常烦琐的工程（尽管芒格一直试图简化这些过程和步骤）。在各种严格的分析模式下，他会非常认真地审核、评估每一家目标企业的具体发展情况，确保自己不会落入陷阱，或者在一些价值不高的企业上浪费机会。
伟大的公司的确有，但是非常少，它不仅要满足一些规模和竞争优势上的硬性条件，还必须保证拥有一个漫长的发展周期，它的价值增长必须经得起时间的考验，一家公司可能会在5年或者10年内挣到很多钱，股价也会被快速推高，但是它可能缺乏长远发展的实力，也许10年或者15年以后就开始走下坡路。芒格认为，这样的企业是没有多少价值的，也明显不符合价值投资的理念，真正有价值的企业一定拥有良好的未来，而这样的企业实在太少了。
按照芒格的说法，人们不仅要耐心等待好的标的出现，还要选择合适的时机和价位入手。比如，2008年金融危机席卷全球，市场一片萧条，很多企业都面临困境，巴菲特此时却跃跃欲试。2008年10月，雷曼申请破产刚刚过去一个月，巴菲特和芒格却宣布买入股票。当时芒格看中了富国银行，但是他劝说巴菲特不要立即出手，最好先观察一段时间，等待着股价继续下跌。到了2009年3月9日，富国银行的股价最低下降到7.8美元，要知道2008年9月19日时，富国银行每股的股价仍旧高达44.75美元，短短半年时间就跌去82%，芒格预料到富国银行抄底的时机到了，于是和巴菲特果断出手，顺利进行抄底。
多年来，芒格在信中反复强调的内容，就是希望股东以及其他投资者可以保持耐心，不要急于投资，当真正的机会开始出现时，再出手也不算迟。芒格非常钦佩著名棒球运动员泰德·威廉斯，作为美国棒球历史上的超级球星，泰德的成功往往被归结于天赋和能力，但是他在《击打的科学》这本自传性质的书中，更多地谈到了击球的技巧而非天赋。一般来说，他会先把击球区分成77个单元，每1个单元代表了1个棒球；然后观察球的位置，球位于位置不好的击球区时，他绝对不会挥杆，只有当球刚好处在最佳的击球区时，他才会果断挥杆击打。
通常情况，芒格建议每一个投资者都要打造一个完善的筛选和分析系统，对企业的基本面进行分析和评估，搜寻最佳的目标企业，估算最佳的投资时机，只要不符合相关的条件，那么就不要轻易进行投资，这样才可以真正做到合理的投资。