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2014—2020年信托行业注册资本变动趋势如图1-1所示。2020年底，信托行业注册资本总额为2770.94亿元，同比下降0.34%；注册资本均值为44.69亿元，同比增长6.08%。值得注意的是，之所以出现信托行业注册资本总额下降而均值上升的现象，主要是由于2020年部分信托公司尚未披露财务报告。从总体趋势来看，一方面，2020年信托公司资本实力仍然保持增长态势；另一方面，受到内外部环境因素的冲击，2020年注册资本增长速度相比于2019年有所下滑。
图1-1 2014—2020年信托行业注册资本变动趋势
信托行业2020年自营资产变动情况如图1-2所示。2020年信托行业自营资产规模总额为7777.64亿元，相比于2019年增长5.35%。信托公司平均自营资产规模为125.45亿元，相比于2019年增长10.45%。
图1-2 2014—2020年信托行业自营资产变动趋势
信托行业2020年净资产变动情况如图1-3所示。2020年信托行业净资产规模总额为6283.27亿元，同比增长3.39%。信托公司平均净资产规模为101.34亿元，同比增长8.40%。
图1-3 2014—2020年信托行业净资产变动趋势
从行业内部来看，2020年信托行业注册资本、自营资产总额与净资产均有所上升，表明信托公司的资本实力在2020年均有所增强。2020年有8家信托公司实现增资，合计增加注册资本191.95亿元。此外，行业内领先公司资本扩张程度显著高于行业平均水平。如表1-1所示，2020年注册资本排名前10信托公司均值为112.73亿元，增长率为8.29%；自营资产规模排名前10信托公司均值为277.80亿元，增长率为11.00%；净资产规模排名前10信托公司均值为234.49亿元，增长率为9.42%。由此可见，行业内领先公司无论是资本规模还是增长幅度均显著高于行业平均水平。预期在未来一段时间内，信托行业资本实力异质性还将进一步增强。
表1-1 2020年领先公司与行业均值资本实力对比分析
综上所述，2020年信托行业资本实力具有三个显著特征：首先，2020年信托公司资本实力增强的态势没有发生变化，但三大指标的增速呈现非对称性。2020年自营资产规模的增速显著高于2019年，而注册资本与净资产规模在2020年的增速则有所放缓。其次，信托行业净资产的增长速度低于自营资产总额的增长速度，表明2020年信托公司在增强资本实力的同时也在进行资本结构调整，部分信托公司通过增加财务杠杆的方式来寻求规模扩张。最后，在信托行业资本实力普遍增强的情况下，公司间个体差异有所扩大。对于各个信托公司而言，如何适应内外部环境的变化，以及保持自身的资本实力与竞争能力，成为未来一段时间内影响其发展的关键因素。