前言

截至2021年4月30日，受各类突发事件和风险事件以及监管要求影响，68家信托公司中62家按照规定时间披露了年度报告，且绝大部分实现盈利。信托公司2020年的经营业绩依然骄人，信托业务结构加速转型，信托业管理的信托资产规模有序回落，全行业信托资产管理规模仍保持在20万亿元左右，在百年不遇的国际国内大变局环境下保持了平稳发展。

2020年，新冠肺炎疫情突然暴发，并在全球范围内蔓延，在国际经济环境更趋严峻、国内宏观经济仍然徘徊于下降通道、增速持续放缓的同时，行业监管环境更趋严峻，房地产信托规模总量控制，非标融资类信托业务刚性压降，信托公司面临空前的挑战和竞争压力。信托业作为仅次于银行业的第二大金融行业，受宏观经济下行压力等诸多因素影响，2020年全年，信托全行业营业收入总规模和全行业利润增幅均呈现回落趋缓的态势，个别指标较上一年出现负增长，甚至出现数家公司经营亏损的情况。信托业必须转型创新，走内涵式、精细化、高科技的发展道路已成为行业共识。《信托公司资金信托管理办法》（征求意见稿）2020年5月已经推出，其他多项信托监管新政亦在酝酿之中，监管部门不断搭建出与时俱进的监管框架，为未来信托业实现健康持续发展铺平了道路。

面对2020年以来泛资管市场和监管部门密集出台的系列监管新政，以及变化多端的新常态市场环境，信托公司经受住了全面的考验，信托业整体大盘仍然基本稳定，增长幅度进入稳定期，核心指标实现平稳增长。就信托公司的整体经营而言，综合业绩仍然骄人。

本报告是清华大学法学院金融与法律研究中心精心打造的系列报告，迄今已经连续出版了17部。2021年的报告，在总结前16部经验的基础上，进一步改进和提升了实证分析模型和研究分析的方法和手段。强调横向分析与纵向比较相结合，通过财务状况实证分析、经营成果实证分析、盈利能力与收益水平分析、经营效率与经营质量以及风险分析等多个方面几十个具体指标进行了系统、全面、深入、规范、客观、真实的归纳、汇总、概括、提炼、分类、排序和分析。报告突出运用实证分析的方法，客观公正地反映了当前我国信托公司较为完整的概貌，力求为各信托公司和广大投资者以及监管部门提供一部系统全面、客观真实的研究报告和数据体系。

本报告对进一步加深社会各界和投资者对信托业的了解，全面提升信托公司整体形象，促进各信托公司之间的了解和交流、相互借鉴、取长补短，都是一部不可多得的重要学术研究报告和业务参考书。

本报告所引用数据严格依据各信托公司年报所公开披露的资料，或在披露数据基础上加以计算。本报告对各公司所披露年报中数据资料的真实性、口径方法的适用性及内容指标的完整性原则上不做主观评判。报告采集数据原则以银监会规定的信息披露截止日2021年4月30日为最后期限。

本报告力求全面、真实、准确反映行业全貌，但由于本报告时效性极强，编纂时间紧张，所涉及数据十分庞杂繁复，在数据采集过程中难免有疏漏之处，故所有原始数据最终均以各信托公司公布的年报及年报摘要原文为准。

在本报告的编纂过程中，得到了中国银保监会信托监管部、中国信托业协会、中航信托有限责任公司、昆仑信托有限责任公司、国投泰康信托有限责任公司以及中国经济出版社毛增余主编、严莉编辑的大力支持，在此一并表示衷心的感谢。

清华大学法学院金融与法律研究中心
2021年7月