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金融市场主要由三个不同的市场，即货币、资本和外汇市场组成。货币市场实际上是一个无形市场，由市场的参与者（主要是美联储及主要的机构投资者（包括商业银行、投资银行、保险公司和基金公司等）通过网络交易系统、电话和电传联系成交，这是一个非常透明（公开竞价）、竞争性很强的市场。货币市场交易的形成是流动性最高的现金及类似现金的各种票据和证券，交易的价格是利率。货币市场主要由国库券市场、联邦基金市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、大额可转让存单市场、回购协议市场、联邦政府短期证券和市政短期证券市场组成。资本市场主要指长期资金交易的市场，包括债券市场和股票市场。而外汇市场是各种不同货币相互交换的一个市场，其价格是汇率。
就像经济、股票市场和利率周期之间彼此关联一样，三个市场之间也是相互关联的。通常情况下，债券交易员也会关注外汇市场，货币市场的交易员也会关注债券市场的情况。究竟谁推动谁？三大市场之间的关系并不总是很清晰，对经济指标、事件等的反应也不一样。千变万化、难以捉摸是金融市场的特点。货币市场的价格是利率，直接反应市场的供需状况，经济指标的变化和它呈线性关系，所以就不再对货币市场进行赘述，本章主要就股票、债券和外汇市场进行逐一考察。