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近年来，由于不合理的生产生活方式的影响，长江经济带成为我国水环境问题最为突出的地区之一。多年的监测数据显示，长江经济带面积虽只占全国的21%，但废水排放总量占全国的40%以上。由于位于长江经济带的生态系统格局发生了巨大的变化，河湖、森林、湿地、农田等面积逐渐变少。长江的上游面临严重的水土流失问题，中下游的湖泊面积萎缩、湿地功能退化问题也十分严峻。长江水生生物多样性指数持续下降，多种珍稀物种濒临灭绝。在2016年年初召开的深入推动长江经济带发展座谈会上，习近平总书记提出“当前和今后相当长一个时期，要把修复长江生态环境摆在压倒性位置，共抓大保护，不搞大开发”。自此，“长江大保护”成为基于长江经济带国家战略而提出来急需完成的一项严峻的任务。“共抓大保护、不搞大开发”言简意深，承载着发展理念的深刻变革。“共抓大保护”是针对生态环境的保护问题，“不搞大开发”是针对经济发展的问题，“共抓大保护、不搞大开发”是辩证统一的路径策略。
2016年3月，中共中央政治局审议通过《长江经济带发展规划纲要》，长江大保护上升到国家战略高度，保护长江的蓝图正在绘就。2019年1月，生态环境部、发展改革委联合印发《长江保护修复攻坚战行动计划》。2019年10月，党的十九届四中全会强调，要加强长江、黄河等大江大河生态保护和系统治理，以“共抓大保护”为导向深入推动长江经济带发展。由此可见，长江大保护已经成为全国性的重要战略任务。重大水利工程既是保障国家水安全的重要基础设施，同时也是国家基础设施补短板的重要领域，对统筹解决长江流域水资源、水生态、水环境和水灾害问题具有重要作用。由于长江经济带面临复杂的水问题，为了更好地完成长江大保护的重要战略性任务，重大水利工程项目作为长江大保护的重要抓手之一，应当发挥重要作用。水利工程项目即合理利用水资源、保护水生态，兴水利、防治水旱灾害的工程项目，包括水库、山坪塘、引输水渠系、水闸、泵站、石河堰等工程项目及其设施。重大水利工程项目是指水利工程项目中建设规模更大、涉及因素更多、社会影响更深远的大型水利工程项目。重大水利工程项目可以调控、利用和保护地表及地下水资源，重大水利工程项目是经济社会发展的重要基础设施，对于长江大保护区域的生态修复工作具有重要意义。
2018年4月，财政部印发关于进一步加强政府和社会资本合作（PPP）示范项目规范管理的通知，强调了PPP模式的重要性。目前，PPP融资模式已逐渐运用于城市轨道交通、体育设施建设、水利工程建设、污水处理等公共基础设施中。PPP模式作为一种新型的项目融资模式，主要是把项目作为主体的融资活动，实现公共利益的最大化。由于PPP模式具有三个显著的特征：长期稳定的合作关系、公私双方利益共享、公私双方风险共担，因此那些有着较大投资规模、需求长期稳定、价格调节机制灵活并可市场化的公共基础设施项目，比较适宜采用PPP模式。因此，在长江大保护国家战略下，重大水利工程项目的建设模式中，PPP模式得到了广泛应用。例如，2018年7月，中国长江三峡集团有限公司联合中标九江市中心城区水环境系统综合治理一期项目，项目合作期为20年，其中建设期2~3年，项目运作模式即PPP模式。该项目是国家赋予三峡集团在共抓长江大保护中发挥骨干主力作用的新使命新任务以来，三峡集团牵头联合中标的首个长江大保护PPP项目。三峡集团通过现状问题调查研究，以城市水环境质量整体根本改善为目标，以城镇污水处理为切入点，按照“一城一策”要求，坚持问题和目标导向，坚持流域统筹、区域协调、系统治理、标本兼治的原则而快速策划落地。该项目是三峡集团积极探索“厂网河（湖）岸一体”新模式、创新区域和流域特许经营机制、创新投融资体制机制的重要实践。
2016年12月，财政部、水利部联合印发《中央财政水利发展资金使用管理办法》，鼓励在水利建设中推行政府和社会资本合作模式，创新项目投资运营机制：利用资产证券化等丰富PPP项目投资退出渠道。同月，国家发展改革委中国证监会《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》文件出台，明确提出PPP项目资产证券化是保障PPP项目持续健康发展的重要机制。2017年12月印发的《政府和社会资本合作建设重大水利工程操作指南（试行）》提出，对已建成重大水利工程项目，可通过项目资产转让、改建、委托运营、股权合作等方式引入社会资本，规范有序盘活基础设施存量资产，提高项目运营管理效率和效益。
虽然国家积极推动PPP模式在重大水利工程项目建设上的运用以吸引社会资本进入，以期改变以往重大水利工程项目相对单一的投融资模式，为重大水利工程项目吸引多元化的投资主体。但就目前的实施效果来看，重大水利工程PPP项目数量仍较少；同时，银行贷款也愈加严格，无法从银行获得大量建设资金，因此长江大保护中的重大水利工程项目的资金短缺问题并没有得到缓解，需要借助其他途径来获得充足的建设资金。近年来，由于资产证券化可以增强资产的流动性、获得低成本融资进而减少风险资产，也逐渐被运用于水利工程PPP项目领域中。例如，在武汉汤逊湖流域综合治理项目中，三峡集团首先与当地政府及相关部门组织成汤逊湖流域管理委员会，并与出资方、股权方成立流域治理公司。在这些前提下，在流域治理公司下面成立项目管理公司、运营公司、SPV公司、资源开发子公司，通过资产证券化方式来筹集多元化投资。
综上所述，由于长江大保护中重大水利工程的重要作用以及面临的严峻融资问题，需要将PPP模式和资产证券化模式共同融入，分析在长江大保护中重大水利工程PPP模式的风险问题以及资产证券化的路径，以期促进长江大保护国家战略的实施。
通过梳理长江大保护中重大水利工程建设的现状与问题，明确在长江大保护重大水利工程项目建设过程中所面临的主要风险问题，从长江大保护中重大水利工程PPP项目融资模式角度，分析了重大水利工程PPP项目的主要运行流程和风险因素，在此基础上建立了长江大保护中重大水利工程PPP项目风险分担框架，并从长江大保护中重大水利工程PPP项目的资产证券化角度出发，基于资产证券化的理论基础，建立相应的指标体系，对长江大保护中重大水利工程PPP项目的资产证券化风险进行识别和评价。本研究在一定程度上丰富了我国重大水利工程项目投融资的研究内容和成果，拓展了水利工程项目建设的研究领域，提升了管理学、经济学、社会学、水利科学多学科交叉理论研究，完善了水利工程PPP项目风险管理体系和资产证券化理论体系，具有重要的理论意义。
在长江大保护重大水利工程项目的建设过程中，项目风险分担、融资模式及其风险管控等问题已严重影响项目的正常建设。重大水利工程PPP项目具有资金需求大、投资回收期长、工程技术复杂、项目参与方多等特点，加上资产证券化仅仅依赖项目未来现金流对投资者偿付，这些都导致了重大水利工程PPP项目资产证券化的复杂性和特殊性。因此，对重大水利工程PPP项目资产证券化风险的研究直接关系到项目融资成败和各参与方的切身利益，具有重要现实意义。本书致力于从“理论”到“应用”的研究范式，识别长江大保护中重大水利工程项目建设过程所蕴含的多重风险，在实际运用过程中能够加强水利工程PPP项目参与各方对风险的认识，提高公私双方参与风险管控的积极性和主观能动性；同时为长江大保护中重大水利工程PPP项目各参与方理性投资、合理进行风险分担提供借鉴，为我国水利建设投融资的相关部门的工作提供一定指导。