第四节
家族信托的功能

一、财富保护功能

对财富的有效保护是通过信托财产隔离机制实现的。在家族信托中，信托财产一经委托人委托（转移）给受托人，即通过进入信托法律关系建立了与委托人财产和受托人财产的双向隔离机制，使得企业和家族财产独立于家庭成员的个人财产，不会因为家庭成员个人的能力、债务、婚姻、刑事追索、死亡而导致企业或家族财产受损或削减，并使家庭成员能持续、安全地从家族企业或财产中受益。

（一）破产隔离

家族企业的一大弊端在于企业和个人的财产通常无法清晰界定。当企业面临财务危机和破产危机时，个人资产往往也成为债权人追偿的对象。依据信托法原理，对于委托人来说，信托资产是独立存在的，其名义所有权属于受托人，与委托人的其他财产隔离，因此，委托人的任何变故都不影响信托财产的存续。一方面，受益人是通过享有信托受益权（而不是遗产本身）获得利益及信托文件指定的管理权限。这样一来，债权人无权对信托财产进行追索，从而降低企业破产风险对家族财富可能产生的重大不利影响。另一方面，相对于受托人而言，信托财产与属于受托人的固有财产相区别，若受托人破产，信托财产不能成为追偿的对象，因此信托财产实现了对两者的破产隔离。

（二）债务阻断

依据《信托法》，除以下几种情况外，信托财产不得被强制执行：第一，设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿的权利，并依法行使了该权利；第二，受托人处理信托事务所产生债务，债权人请求以信托财产清偿债务；第三，清偿信托财产本身应担负的税款；第四，法律规定的其他情形。由此可知，通过家族信托的设立，债权人无法通过法庭判决来获得信托财产请求权，从而实现了家族财产的债务阻断功能。

（三）刑事追索阻断

大多数国家的刑法都规定了罚金和没收财产等形式的刑罚，一旦自然人触犯刑事法律，则其个人财产有可能受到追索。对此，家族信托的刑事追索阻断功能可以很好地防范此项风险。家族信托设立后，信托财产已与委托人的其他个人财产相隔离，即使委托人因承担刑事责任而被罚没财产，其合法设立的信托财产也不会作为个人财产予以追缴。

（四）资产讯息保密

家族信托依委托人与受托人意定设立而成，不需要审批和事先同意，其私密性较强。此外，大多数的海外信托法定管辖区域均设立了严格的信托财产保密制度，而且信托契约无须向任何政府机构登记，亦不公开供公众人士查询。信托财产的运用和管理都是以受托人的名义进行的。依据法律，受托人必须履行保密义务。除特殊情况外，受托人没有权利向外界披露信托财产的运营情况。因此家族信托的资产讯息和受益人的个人数据均绝对保密，直至信托终止为止。

（五）防范婚姻变动风险

若夫妻婚前没有相反约定，结婚后的财产由双方共有。倘若将来感情破裂、婚姻关系解除，则夫妻双方必须面对夫妻共有财产分配的问题，夫或妻一方所占有的财产必将面临被分割或缩水的风险。尤其是在夫妻共有财产涉及企业股权的情况下，可能影响到企业创始人对家族企业的控制。为防范这一风险，企业创始人可以设立婚前财产信托，利用信托财产的独立性特点，将委托人婚前的个人财产，尤其是企业股权进行隔离，用来避免因发生婚变而丧失企业控制权。

例如，2013年6月24日，一则玖龙纸业有限公司董事长张茵将与丈夫离婚的消息在业内被传得沸沸扬扬，虽然后来公司发表声明证实为谣传，但是由该则消息所引出的家族信托则自此走进公众视野。

据了解，张茵与其丈夫刘名中、儿子刘晋嵩、舅父张成飞通过三只信托基金持有玖龙纸业大股东Best Result Holdings Limited 62%的股权而实际控制玖龙纸业。这三只信托基金分别为The Liu Family Trust（刘氏家族信托），The Zhang Family Trust（张氏家族信托），The Golden Nest Trust（金巢信托）。他们均由BNP Paribas Jersey Trust Corporation Limited作为基金管理人进行管理。此外，张茵、刘名中、刘晋嵩又直接持有玖龙纸业2.3%的股份。

如此复杂的信托结构设计，其主要目的是使未来公司的经营不会受到婚姻变动、财产分割、遗产继承等影响，保证企业股权不会被稀释。