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作者：@小嘉嘉投基指北
时间：2023-05-19
今年以来市场风格演绎得比较极致。年初至今涨得好的多为 人工智能、中特估、中药 相关的板块，如果未能踏中，业绩很有可能便是平平无奇。也因此，很多人开始关注起了量化基金，认为量化投资由于可覆盖的股票范围广，在不同市场环境下获取Alpha收益或许更具备优势。今天我们就来比较一些市场上知名的量化基金。
其中分为2种策略： 主动量化和指数增强 ，分别对应3只偏股混合型或普通股票型基金，和5只增强指数型基金。
我们先来看下 主动量化 策略的基金，包括 3只偏股混合型或普通股票型基金 ，这类基金是在全市场范围内选股并赚取超额收益。
盛丰衍 管理的 西部利得量化成长A ，自基金经理任职以来年化收益率最高，为22.56%，同时夏普比率也是最高的，为0.95；基金经理任职年限4.26年。 基金经理主张“七成量化加三成主观”，即“量化为舟，主观为舵” 。具体量化策略上则主要通过多因子量化投资模型，选取并持有具有成长性的股票构成投资组合，打造成长风格，力争稳定的超越业绩基准的投资收益。基金前10大重仓股占比仅有8.08%，涉及汽车、新能源、电子、煤炭、中药等领域个股，包括中集车辆、英杰电气、潞安环能、沪电股份、同仁堂等。
马芳、姚加红 管理的 国金量化多因子A 自马芳任职2.79年以来年化收益率15.66%，最大回撤-21.07%；虽然基金经理任职年限尚短，但此前有一段时间专户产品管理经验积累。马芳、姚加红则 注重纯粹的量化投资，剔除人为因素干扰，完全遵从量化模型的结果。 投资框架上以机器学习为基础技术架构，并基于此搭建了一个多策略架构，即从多个维度将市场进行划分并构建相应的子模型来做预测。基金持仓极度分散，前10大重仓股仅占3.18%，包括立讯精密、沪电股份、山东钢铁、有研新材等。
王平 管理的 招商量化精选A 自基金经理任职7年多以来年化收益率13.07%，最大回撤-37.50%。 基金经理以基本面因子为主、以技术面因子为辅搭建模型 ；基本面主要采用PB-ROE模型，即寻找估值较低、盈利能力较强的公司进行配置。基金前10大重仓股占比仅13.86%，涉及汽车、建筑、电力及公用事业等领域，包括华域汽车、中国建筑、隧道股份、佛燃能源等。
至于 5只增强型指数基金 ，这类基金基本是在指数成分股内精选个股创造Alpha超额收益。
其中， 杨超 管理的 天弘中证500指数增强A 自基金经理任职以来的年跟踪误差达14.41%，超过了其于公告中设置的年跟踪误差不超过7.75%的目标。
乔亮 管理的 万家中证1000指数增强A 自基金经理任职以来，平均每日超额收益最高，为0.05%；同时基金年化收益率最高，为18.98%，最大回撤-29.41%；基金经理任职年限3.83年。且这只基金每年均跑赢了中证1000指数。 基金经理主张纯粹的量化 ，即崇尚用完全量化的模式来做投资，用“纪律”克服人性弱点。
此外， 张胜记 管理的 易方达上证50增强A 自基金经理任职10余年以来平均每日超额收益位列第二，为0.04%。基金投资策略上，张胜记的投资策略则更 偏向于基本面增强，主要仍是通过深入的基本面研究以获取超额收益。 投资策略上，基金基本依据目标指数的成分股构成权重，基于基本面研究进行有限度的优化调整，并借助数量化投资分析技术构造和调整指数化投资组合。从一季度持仓上看，相较于上证50指数，这只基金的酒类、乳制品持仓更多一些，金融股持仓会少一些。
注1：基金持仓信息来源于2023年一季报。除另有说明外，其他数据截至2023年6月19日。
注2：上述基金自成立以来总回报、同期业绩比较基准收益率数据如下，来源基金季报。
万家中证1000指数增强A 为指数增强型股票基金，采取量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制，在标的指数成份股权重的基础上根据量化模型对行业配置及个股权重等进行主动调整。本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。（信息来源基金一季报）
天弘中证500指数增强A 本基金为股票型指数增强基金，在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上，结合增强型的主动投资，力争获取高于标的指数的投资收益。本基金采用指数增强型投资策略，以中证500指数作为基金投资组合的标的指数，结合深入的宏观面、基本面研究及数量化投资技术，在指数化投资基础上优化调整投资组合。本基金为股票指数增强型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。（信息来源基金一季报）
易方达上证50增强A 本基金为增强型指数基金，以上证50指数作为目标指数。在资产配置上追求充分投资，不根据对市场时机的判断主动调整股票仓位；同时，基金将基本依据目标指数的成分股构成权重，基于基本面研究进行有限度的优化调整，并借助数量化投资分析技术构造和调整指数化投资组合。本基金为股票基金，其预期风险、收益水平高于混合基金、债券基金及货币市场基金。本基金在控制与目标指数偏离风险的同时，力争获得超越基准的收益。长期来看，本基金具有与目标指数相近的风险水平。（信息来源基金一季报）
景顺长城沪深300增强A 为增强型的指数基金，一方面采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数，另一方面采用量化模型调整投资组合力求超越标的指数表现。本基金是一只股票指数增强型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。（信息来源基金一季报）
富国中证500指数增强A 为增强型股票指数基金，在力求对中证500指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。本基金以“指数化投资为主、主动性投资为辅”，主要策略为复制目标指数，即投资组合将以成份股在目标指数中的基准权重为基础，利用富国定量投资模型在有限范围内进行超配或低配选择。本基金是一只股票指数增强型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。（信息来源基金一季报）
注3：该等基金自成立以来可能经历过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理的变更。请您于申购前务必于平台查看基金详情及基金合同。