6、理想的基金投顾什么样？

作者：@懒人养基
时间：2023-03-29

最近参加兴全基金投顾主理人张济民总的一场内部分享会，关于兴全基金投顾有几个方面让我印象深刻。

第一是兴全的基金投顾采取的是精品策略，两个进取型产品、一个固收＋类产品，投顾产品少而精。

第二是兴全的基金投顾将中证偏股基金指数（930950）作为权益仓位的基准，这个标准不低，印象中好像是全市场第一家将这一指数作为业绩基准的。

第三是他们选择基金的核心思路是均衡配置，不主动寻求对业绩基准的过度偏离。

第四是公司对他的考核指标有三个：波动率、信息比率和客户盈利比。能够将“客户盈利比”作为投顾产品的考核指标，这一点就很难得。

兴全的理念在好多方面与我的想法是不谋而合的。

由此也引起了我对基金投顾的进一步思考：理想的基金投顾应该是什么样的？

我认为理想的基金投顾应该做到：买方立场、精品策略、相对较高的业绩基准和到位的投后陪伴。

一、买方立场

对这个问题，我在2021年5月就写过一篇文章《客户的游艇在哪里？浅谈基金投顾的买方立场》。

作为投顾产品的提供方，也就是卖方，唯一可行的出路是先站在买方立场，帮助基民赚到钱，并使基民具有良好的、相对舒适的投资体验，由此，建立良好的口碑，就不愁没有投顾产品的保有规模，从而实现卖方与买方的双赢。

比如，将“客户盈利比”作为基金投顾的考核指标就是一个重要的买方立场。

二、精品策略

基金投顾本来就是为了简单理财，因此投顾产品的设计应该少而精，不应该过于复杂，让普通投资者容易理解和选择。

从产品类型看，我觉得可以有不同股债配比的、不同风险等级的投顾，但要摒弃过于细分策略和各种赌方向的赛道型投顾。

比如，针对不同风险承受能力的投资者，可以创设如下的基金投顾产品：

1、进取型产品：以配置权益基金为主。

2、平衡型产品：股债大体均配，进可攻、退可守的思路。

3、稳健型产品：以配置偏债型基金为主。

4、保守型产品：以配置纯债基金或货币基金为主。

基金投顾不应该走普通基金产品的老路，越复杂，越细分，而投资者，尤其小白投资者就越难选择。

三、相对较高的业绩基准

作为专业理财，基金投顾应该设立相对较高的业绩比较基准。

比如，站在买方角度，我们对基金投顾的最低要求，就是至少不跑输市场平均水平，那么，基金投顾就应该以各类基金指数作为业绩比较基准。

比如进取型基金投顾应该以偏股混合型基金指数或者偏股基金指数为业绩比较基金；平衡型、稳健型和保守型也应该锚定相应的基金指数。

四、陪伴到位

关于基金投后“顾”的问题，我认为应该做到陪伴到位。尤其关键时刻的心理按摩，不能缺位。比如：

1、净值大幅下跌尤其连续下跌时，投顾陪伴不能缺位。

让投资者不恐慌，并且能够“低买”跟投一部分以降低成本。

2、经过反复下跌折磨，终于“出坑”时，投顾陪伴不能缺位。

小白投资者最容易犯的错误，就是经过千辛万苦、反复下跌的折磨，终于回本了，这时候绝对是最想卖出的时候。因为他们被折磨怕了，生怕这样回本的机会再也不会来。

但如果这样，前面的苦就白受了。投顾陪伴就应该在此时发挥专业投教的优势，让投资者稳稳拿住筹码，最终实现赚钱的目标。

3、市场高歌猛进、大家都觉得市场的赚钱最容易的时候，投顾陪伴不能缺位。此时应该给投资者情绪降温，引导投资者逐步卖出权益类的投顾产品、买入偏债类的投顾产品，提前做好防守。

投顾的陪伴需要到位，但也不需要太频繁，重大事件可以解读和科普一下，比如降息、降准，比如大的经济政策出台，还有重要会议，等等。

但每日行情解读一类的大可不必，有可能徒增投资者的心理波动。

其实投前、投中和投后应该做好系统规划。投前、投中做好了，投后陪伴，也就是“顾”的方面也就相对容易多了。