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作者：@阡陌说
时间：2023-02-28
雪球本期老司基硬核测评活动带来了10只大盘风格基金。大盘风格基金是指对大盘股股票的投资比例高于其他股票类型的公募基金。如果投资者看好大盘股行情，通过投资大盘风格基金可以获得相应的回报。公募行业，很多基金经理属于大盘风格，他们常常把沪深300指数作为业绩比较基准，从众多大盘股中挑选值得布局的股票，以期获得超越比较基准的回报。
这10只基金展示如下，如果仅看第一基金经理，则涉及10位基金经理，分别是林乐峰、萧楠、陈皓、王斌、章恒、刘晓、杜洋、王景、冯波、蔡晓。本文简单对他们进行一下测评。
数据来源：Wind数据截止日期：2023-02-19
从晨星评级来看 ，林乐峰、陈皓、王斌、章恒、杜洋的基金是晨星三年5星基金，其他均为晨星三年4星基金。其实基金类型也是有区别的，我就不展开了。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
从基金经理任职时间和任职回报来看 ，章恒任职时间最晚，为2020年5月14日，再过两个多月满三年，其他基金经理上任时间均已经满足三年。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
A.以章恒上任时间2020年5月14日至今 ，10只基金区间绩效评估数据及业绩走势图如下：区间收益率和夏普比率最好的是杜洋。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
B.以王斌上任时间2018年10月31日至今 ，9只基金区间绩效评估数据及走势图如下：区间收益率和夏普比率最好的是杜洋。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
C.以蔡晓上任时间2018年3月7日至今 ，8只基金区间绩效评估数据及走势图如下：区间收益率和夏普比率最好的是杜洋。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
D.以萧楠上任时间2018年1月10日至今 ，7只基金区间绩效评估数据及走势图如下：区间收益率和夏普比率最好的是杜洋。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
E.以林乐峰上任时间2017年12月15日至今 ，6只基金区间绩效评估数据及业绩走势图如下：区间收益率和夏普比率最好的是杜洋。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
F.以刘晓上任时间2017年2月18日至今 ，5只基金区间绩效评估数据及业绩走势图如下：区间收益率和夏普比率最好的是杜洋。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
G.以王景上任时间2015年12月2日至今 ，4只基金区间绩效评估数据及业绩走势图如下：区间回报数据有点对不上，软件显示有点问题，但区别不大。区间收益率和夏普比率最好的是杜洋。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
H.以杜洋上任时间2015年2月16日至今 ，3只基金区间绩效评估数据及业绩走势图如下：陈皓的夏普比率、区间回报领先杜洋、冯波。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
从基金经理在管总规模以及表中基金的规模合并值来看 ，萧楠和陈昊在管总规模已经突破400亿元，林乐峰和冯波已经突破300亿元，杜洋超过200亿元，王斌、王景和刘晓都是百亿基金经理。章恒在管规模近百亿，蔡晓的在管规模最小，只有12.71亿元。
从基金经理年限来看 ，冯波超过13年，王景超过11年，萧楠和陈皓都是10.43年，这几位都是老司机了。王斌和章恒的基金经理都是4年多。
从任职基金数量来看 ，林乐峰有点被“开发过度”，目前在管基金数量10只已经到了最高限，陈皓8只也不少，王景、杜洋、刘晓、章恒都是7只……最少的是冯波，为4只。
从内部员工持有角度来看 ，萧楠2022年Q2末被员工持有3200多万元排名第一，陈皓、冯波、杜洋被内部员工持有超过900万元，林乐峰被内部员工持有超过800万，王景被内部员工持有超过500万元……
数据来源：东财Choice，阡陌说整理
上表还展示了机构占比 ，冯波的基金机构占比只有2.35%，其他基金的机构占比都不低。除了机构占比还展示了 最新一期持有人户数， 从持有人户数数据来看，王斌的基金有66万多用户持有，相对比较热门，而蔡晓的基金持有人户数不足万户，相对比较冷门。
十位基金经理的布局行业来看 ，章恒、萧楠的第一重仓行业都是煤炭，且占比不低，林乐峰第一重仓行业仅11.91%，持仓比较分散。王斌、刘晓都是行业相对比较分散的选手。
数据来源：东财Choice，阡陌说整理
将上表前三个行业占比合计后，还是按照上表的顺序展示如下，还展示了持仓集中度、半年度换手率、风格属性 。林乐峰、王斌、刘晓、陈皓在行业分布方面保持的相对更加均衡。
数据来源：东财Choice，阡陌说整理
从风格属性来看 ，Choice数据显示，章恒、杜洋、王斌属于价值型，林乐峰属于价值成长混合型，其他基金经理都属于成长型，具体的风格可以再看下表。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
杜洋、林乐峰是大盘价值型，章恒、萧楠、刘晓、王斌是大盘混合型，冯波、蔡晓、陈皓、王景是大盘成长型，数据均来自东财Choice，如果有矛盾不怪我。
将上表中大盘价值、大盘混合、大盘成长三种风格占比累加展示如下 ，这里点题了，这些基金都是大盘风格基金，但陈皓的大盘风格占80%，还有20%左右的中盘。
从基金经理是否抱团来看 ，其实都还好，重仓股持有基金数合计没有超过8000或者10000，榜单底部都是非常非常不抱团的基金经理，其中有章恒、蔡晓、杜洋。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
基金的2022年的年报要等到今年一季度末才会陆续公布，内部员工持有份额、机构持有份额等信息需要等到那时候才能知道，但基金管理人，也即是基金公司持有份额情况在2022年四季度报告已经有披露。
根据基金四季报披露的数据进行测算，截至2022Q4，易方达基金公司持有 陈皓 的易方达新经济混合8751.11万元，万家基金持有 章恒 4776.32万元，国海富兰克林基金持有 刘晓 2038.97万元。
数据来源：东财Choice/基金中报，阡陌说整理
选择什么样的基金就看您更看重哪个指标。从我个人来看，单只基金规模最好在50亿元以下，基金经理在管总规模最好不要超过200亿元，满足要求的只有王景、章恒、蔡晓（如果特别优秀，也可以放宽一些要求，和基金的风格也有关系）。
再看一下2022年的基金中报，高级管理人员等以及基金经理本人持有情况，可以发现章恒持有自己的基金份额超过100万份。
数据来源：东财Choice/基金中报，阡陌说整理
去查询了一下，万家颐和灵活配置混合A（519198），根据东财Choice数据 ，2020年5月14日上任的章恒，截至2023年2月27日，任职以来回报97.13%，年化回报27.73%， 同类排名37/2248 ，这个成绩还是很厉害的。再回头看上面的数据，发现他不抱团，任期回撤控制得很优秀，基金是大盘价值型风格，但换手率不低。
章恒2007年就入行了，2019年加入万家基金，基金经理年限已经有8.33年，也算是一位“老司机”了，其实看他在管的7只基金，章恒管理的偏债型基金更多一些，在管规模98.30亿元中大部分是偏债基金。
章恒的万家颐和灵活配置混合A（519198）最近几期虽然机构持有比例在下降，最新一期是34.72%，但持有份额稳步提升，员工持有份额也创了新高。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
对章恒的基金小结一下： 从数据来看，截至2022年末，万家基金持有章恒的万家颐和灵活配置混合A（519198）合计有4000多万元；截至2022年中，基金经理本人也持有超过100万份；过去几年机构每一期都在加仓；基金经理本人目前在管规模不足百亿，基金偏大盘价值型，2022年中报时重仓的行业是煤炭、公共事业、有色金属，2022年底前十大重仓股行业权重来看， 重仓在煤炭、非银金融、公共事业。
所以很明显，章恒在2022下半年加仓了非银金融，这一点在四季报中也得到了印证：
翻看万家颐和灵活配置混合A（519198）四季报，章恒表示，3000点已经充分反映了市场的悲观预期， 为了牢牢抓住“行业景气度高、业绩确定性强”的行业和个股 ， 主要是煤炭、绿电等 ，还增持了 证券行业 （非银金融），其认为证券板块经历过去两年的持续调整， 目前处于业绩和估值的双底部。
图片来源：万家颐和灵活配置混合A（519198）四季报
万家颐和灵活配置混合A（519198）四季度末的重仓股展示如下 ，广发证券、招商证券、中信证券等都进入了前十大持仓。如果您认可他的逻辑，可以关注一下。
文章最后展示十只大盘基金所属基金公司在管资产排名 ，也可以看出基金公司实力排名，其中有三位基金经理来自易方达，从排名看虽然国海富兰克林排名最后一名，但刘晓、赵晓东、徐荔蓉等等口碑都是比较不错的，且刘晓还是FOF基金经理们的心头好。
数据来源：东财Choice，数据截至2023年02月27日
本文就是简单展示这10只大盘风格基金的一些数据，众口难调，考虑的角度不一样，最终选择也一定是不一样的，从数据看您更喜欢哪一只呢？