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作者：@零城逆影
时间：2022-12-13
11月28日开始，已经可以购买Y份额的养老FOF了，有些人已经买满12000的额度了，大部分人在观望。
确实不用太着急，养老投资是一个很长期的事情，先想清楚，再做决定！
上文《关于这项政策，我来做一些不同的解读》，建议大家最好是选择养老FOF产品，本文为大家进一步提供一些投资建议。
一、目标日期型和目标风险型基金怎么选
养老FOF分为目标日期型和目标风险型。
目标日期型对应退休年份，比如我是2052年退休，那养老2050就比较适合我，这类基金挑选和投资难度都会小一些。
目标日期型基金的风险特征不是一成不变的，而是有个风险下滑曲线，前期以权益为主，临近退休时，权益比例逐步下降，收益落袋为安，转为稳健型。
否则一直保存高权益仓位的话，如果2050年正好遇上一个大熊市，可能会把前面几十年辛苦攒的收益都回吐了。
大家买入前可以看看基金合同里的权益投资比例下滑方案。以华夏养老2050五年持有混合（FOF）Y（017362）为例，见下表：
到了日期后，目标日期型基金并不会解散，而是会转为稳健型基金继续运作 ，按照你的生命周期，逐步减少风险暴露。这样你就可以留在里面继续保值增值，按月取出退休金。
比如，下表是华夏养老2050五年在2050年之后的权益比例上下限。
目标日期型是美国目前最受欢迎的养老基金类型，目前总规模已突破2.2万亿美元，被称为“buy and forget”，就是买了之后就可以忘了，专业人士会全程打理。
目标风险型基金投资难度相对更大，更适合专业一些的投资者，分为稳健（保守）型、平衡型和积极（进取）型， 差不多对应了偏债型、股债平衡型和偏股型基金。
如果你知道自己的风险偏好，比如你是保守的投资风格，那就选择稳健型基金。
二、长期持有，还是来回切换
将来会有更多不同类型的基金纳入名单，如果你的投资经验丰富，有能力判断市场，可以考虑在不同风险类型的中来回切换，争取更好收益。
对于绝大部分普通投资者来说，买入并持有是最好的策略 ，只要该基金基本面没有出大问题，坚持持有到期是最好的，并且到期之后还可以继续持有。
目标日期FOF虽然写的是2040、2045，实际上可能只有3年、5年的持有期，如果持有期到期后，如果没有发现更好的投资品种，不要轻易的更换。
三、一次性买入，还是定投
就当下来说，一次性买入是最好的，一是现在市场处于底部，性价比高；二是2022年只剩一个月了，过完这个月，2022年的额度能就没了，所以现在最好12000元一次性买入。
正常情况， 采取定投是个不错的选择，每个月存1000元， 对自己的日常开销也不会有很大的影响。
四、构建组合，还是持有单只基金？
普通基金投资股票或债券，FOF再去投资这些基金，从分散的角度来说，已经足够了。波动率和最大回撤会显著降低， 没有必要再去构建组合了。
挑选1-2只对应年份的基金持有就行了，这些养老FOF的产品定位都很接近，没有必要买太多。
当然，有组合思维是好事，你可以将个人养老金账户的投资，和你其他的投资视为一个整体来看待，这样你的整体投资会更有框架。
五、具体该选哪只基金
监管已经帮我们挑选过一轮了，首批有129只养老FOF纳入名单，有Y份额的基金就是可以投的。今后这个名单应该会不断更新，可能也会有剔除。
我们还需要进一步挑选，这里给大家一些思路，我认为 应该选头部基金公司、养老实力强、历史业绩好、基金经理优秀的基金。