① 自带杠杆,投入小,成本低
一张期权合约代表买卖10000份ETF基金的权力,而买入一张期权合约最低仅需几百元权利金。
② 风险收益不对称
期权买方类似于购买保险,而期权卖方类似于保险公司。期权买方具有亏损有限、理论获利无限的特点,最大损失为购买该期权所付出的全部权利金。
通常认购期权与上证50指数成同向关系,认沽期权与上证50指数成反向关系。
① 若判断上证50指数后市将上涨
→ 买入50ETF认购期权,权利金上涨时,高价抛出获利。
② 若判断上证50指数后市将下跌
→ 买入50ETF认沽期权,权利金上涨时,高价抛出获利。
假设当前上证50指数2500点,50ETF价格2.5元,一张下月到期执行价为2.5元的认购期权权利金报价0.0400元/份(50ETF期权单位:1张=10000份)。
① 成本计算
若买入10张,则需付出权利金为10张×0.0400元/份×10000份=4000元。
② 盈利计算
若后市权利金上涨至0.2400元,盈利为10张×(0.2400-0.0400)元/份×10000份=20000元。
③ 风险计算
若上证50指数持续下跌,可选择提前平仓止损离场,也可持有至到期日,最大风险为损失全部权利金。