2．期权入门

2.1 期权优势

① 自带杠杆，投入小，成本低

一张期权合约代表买卖10000份ETF基金的权力，而买入一张期权合约最低仅需几百元权利金。

② 风险收益不对称

期权买方类似于购买保险，而期权卖方类似于保险公司。期权买方具有亏损有限、理论获利无限的特点，最大损失为购买该期权所付出的全部权利金。

2.2 价格相关

通常认购期权与上证50指数成同向关系，认沽期权与上证50指数成反向关系。

2.3 如何获利

① 若判断上证50指数后市将上涨

→ 买入50ETF认购期权，权利金上涨时，高价抛出获利。

② 若判断上证50指数后市将下跌

→ 买入50ETF认沽期权，权利金上涨时，高价抛出获利。

2.4 盈亏计算

假设当前上证50指数2500点，50ETF价格2.5元，一张下月到期执行价为2.5元的认购期权权利金报价0.0400元/份（50ETF期权单位：1张=10000份）。

① 成本计算

若买入10张，则需付出权利金为10张×0.0400元/份×10000份=4000元。

② 盈利计算

若后市权利金上涨至0.2400元，盈利为10张×（0.2400-0.0400）元/份×10000份=20000元。

③ 风险计算

若上证50指数持续下跌，可选择提前平仓止损离场，也可持有至到期日，最大风险为损失全部权利金。 YUm8vPTbshWIFgGZFYLHoMtI2iy2pnIq7odiAm5vHJOy6KyjjTZm1WgGGnz+6Wd7