下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
随着2001年9月11日世贸大厦的倒塌，本·拉登扬言要摧毁美国经济，房地产市场和整体经济都摇摇欲坠，其中，纽约市主要城区最为明显。房地产价格近五年来居高不下，但经济在科技泡沫破裂后却显得岌岌可危，很多专家甚至在“9·11”恐怖袭击之前就已经开始担心房地产市场的衰败了。
联邦储备委员会之前通过降低利率的方式，企图刺激经济，“9·11”袭击事件发生后，他们进一步降低利率，让借贷成本更为低廉。联邦基金短期利率从2001年初的6.5%下降到2003年中的1%，这无疑会影响到社会的方方面面，比如汽车借款、学生借款、信用借款和房屋抵押贷款等。以艾伦·格林斯潘主席为首的美国联邦储备系统，拼命地维持经济的稳定。全球利率下跌，低息贷款大行其道。
多年来，美国人一直有一种矛盾的心理：一方面不想背负过多的债务，另一方面又很想拥有一套属于自己的房子。1758年，本杰明·富兰克林写下了著名格言：“欠债之罪甚于说谎。”经济大萧条中，大量盲目扩张的企业因负债过重而走向破产，重创了整整一代人，负债的危害显露无遗。到了50年代，半数以上的美国家庭都没有抵押借款，近一半的美国家庭甚至没有任何债务。房屋业主有时还专门举行“还清贷款”聚会，在亲朋好友面前烧掉已还清的各种借款文件，来庆祝他们无债一身轻。这种惯例一直持续到70年代，在《全家福》（ All in the Family ）一剧中，亚奇·邦克就开过这样的派对，那幕堪称经典。
直到20世纪下半叶，除了买房买车这样的大宗开支外，很少有人进行借贷。而且，购买房屋一般都要求20%的首付，这样一来，想要拥有一套房子就得有一定的经济基础。
然而，金融改革的进行、媒体的炒作、房地产的兴旺，逐渐改变了人们借贷消费的观念。20年来的经济发展鼓励了借贷消费行为，各种抓人眼球的电视广告告诉人们：贷款是朋友，不是敌人。
麦肯广告公司总裁乔纳森·克莱因说：“人们在花钱的时候，难免会有负罪感，而信用卡巧妙地回避了这种负罪感。人们用万事达信用卡刷卡购物时，没有花钱的感觉，购物时更愉快了。”
到了2000年夏天，美国家庭的贷款额高达6.5万亿美元，五年内提高了60%。一般而言，每个家庭平均持有13张信用卡或者商场的记账卡，透支金额从10年前的3 000美元增加到7 500美元。
美国人负债率的提高，很大程度上归因于有越来越多的钱可以借贷。1997年，华尔街实现了资产证券化，将贷款捆绑包装成债券。放款人可以将债权卖给投资者，兑成现金，然后再用这些钱放出更多的借款给个人消费者或者公司。成千上万的贷款债权最终变成债务证券，就算这些债务证券有小部分违约不还款，对投资者来说影响也不会很大。
人们对贷款观念的改变，令房地产市场获得了新生。相比其他国家而言，美国政府更加不遗余力地去推动尽可能多的人购买房地产。学术研究表明，拥有私人产权，可以给社区带来各种福利，比如犯罪率下降，提高学业成绩等。美国政府还降低了抵押贷款的利率，既得利益者团体通过向国会施加压力，令房地产业继续繁荣稳定，为房屋买卖双方提供的福利措施也不容削减。
过去，低收入者及信用记录不良的人很难贷到款，而如今，还没等到美联储大幅下降利率，他们就可以贷到款了。2000年，超过1 600亿美元的抵押贷款被放给“次级借款人”。“次级借款人”一词是放款人用来专指那些信用记录不大好的借款人的。根据抵押贷款银行协会的统计，1993年，次级借款在抵押贷款中的比例仅为4%多一点，而到了2000年，这一比例已高达11%。
低贷款率使得房价在“9·11”恐怖袭击后继续高涨。到了2003年，房价的上升带来了欣欣向荣的局面，经济复苏，移民涌入，失业率降低，可开发的土地变少。
与此同时，物极必反，国家政府、金融界与房地产出现不好的苗头，不出意外地，政界中左翼和右翼纷纷跳出来指责这个乱糟糟的局面。就像著名侦探小说《东方快车谋杀案》的现代版一样，这场现代经济崩盘之痛是由长期以来各种负面因素累积而成的，各种各样的狡诈、勾结、幼稚、愚蠢以及贪婪守旧共同导致了这场灾难。