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段永平绝对是最好的投资者之一，除了投资领域，他在实业方面也是战功显赫，小霸王、步步高、OPPO、vivo，这些火遍大江南北的电子巨头都出自于他之手。
“大道”段永平这两天在雪球平台沉浸式讨论“姜萍事件”。
这个讨论来自一篇雪球热帖《浙大回绝姜萍就是有眼无珠？姜萍的正确打开方式如下……》，发帖人并不是什么知名投资人，平时写的专栏“0 赞 0 评 0 转发”，而这篇帖子的评论区“大道”一现身，引来 550 转发、976 评论的热度。
段永平评论的原因也很简单，他本科毕业于浙江大学，2023 年底，他以个人名义捐给母校 10 亿元。而浙江大学因为婉拒姜萍，被推到舆论的风口浪尖，“大道”为母校辩白一句很正常。
段永平就“姜萍事件”在雪球上发表 49条评论，从财报数据到教育体系再到人生哲学。每一个话题讨论，段永平的终点必定通往哲学。
有人觉得“大道至简”，有人觉得“就会说正确的大道理”。63 岁的段永平并不在意，但在主页简介上依然有一股坚持自我的叛逆劲儿。
在投资上，段永平非常坚持自我，风波中公开声援茅台、逆势加仓腾讯和阿里、买入苹果公司时正值乔布斯和库克交班，救刚上市的网易于水火、操作看上去颇为“逆天”。
操作逆天的关键点在投资回报率，不少人因此成为“段氏投资”的拥趸，参透所谓模仿就是学习的第一步的大道理，就和段永平跟投，结果股票被套牢，又“粉转黑”。
细数段永平的投资经历，或许能从中分析出“段氏投资”门道——减法。
6 月开始，飞天茅台酒价格失守。
更因为“618”大促，电商和“黄牛”开启“茅台价格战”，酒价的“断崖式下跌”不是最痛的，更痛的是贵州茅台总市值在1 个月内蒸发 2 800 亿元，跌下了 2 万亿元市值的神坛。
作为茅台“铁粉”，“大道”段永平出来站台发帖：茅台还是那个茅台！
除了站台外，他又重申了自己对市场看法，透着股大隐于市的淡泊感：“市场短期是投票器，长期是称重机。我不对抗市场，我尽量不理睬市场而已。”
他还不忘回踩自己的起家业务一脚：我们电子产品行业要是碰上不好卖的时候，后果是很严重的。茅台碰上不好卖的时候，只是被动地又多了一些年份酒而已 （以后赚得更多） 。
段永平曾在雪球透露自己持股贵州茅台的两个信息：一是主要持股贵州茅台，中国神华持股很少；二是持股贵州茅台数量超过 1 000 万股。
由于长期重仓持有贵州茅台，瑞丰汇邦资产和金汇荣盛财富，此前曾一度被猜测是长期看多该股的知名投资人段永平的持股平台。不过，在贵州茅台披露的 2023年年报显示上述两家私募开始减持贵州茅台以后，段永平曾于 4 月 3 日在社交平台上发布动态表示：“贵州茅台，我们一股没卖。”
在段永平的眼里，贵州茅台就像“一儿卖伞一儿卖布的娘”，是喜是忧取决看待问题的角度，而段永平的角度无疑是乐观的，因为无论从哪边赚，都是赚，根本原因是他看好贵州茅台的商业模式。
贵州茅台好，大家都知道，但啥时候入场，众人举棋不定。
2014 年，段永平大买贵州茅台：“现在以 130 元/股、160 元/股还是 200 元/股买，从长远来看都没差别，贵州茅台现在市值才 1 000 多亿元，以贵州茅台的质量文化和生意模式，迟早会挣到 300 亿元。”
这个预言 2018 年被验证了，2018 年，贵州茅台实现营业收入 750 亿元左右，净利润达 340 亿元。
坊间一直流传一则趣闻，每当持有的贵州茅台或苹果公司市值创新高时，段永平就会开瓶 30 年的茅台酒庆祝下。
这些酒也来自于段永平的囤货。2012年 12 月，“白酒塑化剂”引爆舆论，茅台酒也被送检。段永平还是趁机买了一些两斤装的和 30 年的茅台酒，现在两斤装的已经自然存了十多年了。
真正让段永平决心持股贵州茅台的原因，不仅因为商业模式，还因为茅台酒好喝。
有限的肝脏留给值得的酒精，有限的资金也得给值得的公司。商界沉浮多年，段永平却不太爱喝酒，2010 年他才有机会抿了抿茅台酒，说自己体会不深，但能体会喜欢茅台的人对茅台的感觉，确实不一样。
3 年后，段永平已经能参透茅台的“真香”，奉劝买贵州茅台股票的人一定要身边有爱喝茅台酒的人，不然也是白搭。对不懂茅台酒的人，段永平也是犀利吐槽：“居然有人非说人们买茅台是因为茅台贵，有趣，有点像说 iPhone 的用户都是为了显摆一样。”
段永平同样也看好苹果公司，根据年初流出的疑似段永平的美股账户，从 2018年开始，段永平就在一路加仓苹果公司。
2018 年四季度，该账户苹果公司持仓比例为 51%，2019 年一季度加仓到57%，2021 年四季度加仓到 66%，2022年三季度加仓到 73%，2023 年四季度加仓到 80%。
但早在 2011 年，段永平就开始买苹果公司和贵州茅台，当时苹果公司的股价还不到 50 美元/股，正经历从乔布斯到库克的交接。段永平是库克的粉丝，果然库克上任后，苹果公司重视商业化。
很多OPPO、vivo员工抄段永平作业跟投苹果公司，被段永平戏谑：“还是Ov （OPPO、vivo） 老大们牛啊，一边学习苹果公司做产品，一边买苹果公司股票，让苹果公司帮你们赚了几次钱。”
甚至段永平认为，即使股价再掉都不会往心里去，躺在苹果公司身上实在太舒服了，敢放心如此加仓，可见段永平对苹果公司产品的狂热，不亚于茅台。
2024 年 1 月 19 日，苹果公司首款混合现实头戴设备Apple Vision Pro开放线上预订，开订 18 分钟后，Apple Vision Pro售罄。
段永平抢到一台Apple Vision Pro，在社交媒体上晒出了自己的订单：主机、配套的视力矫正眼镜、旅行外带包，以及额外的保修服务。最早拿到实物是 2 月 2日，段永平兴奋得连发点评：“很酷”“真的很神奇”“并不都是因为投资”。
但投资苹果公司这件事，段永平相当不谦虚，有网友对他说：“巴老 （巴菲特） 重仓买苹果公司应该是受您的影响较大，这是一个伟大的决定！”
段永平不否认：“我确实跟巴菲特先生聊过苹果公司，但那是 2018 年的事情，是在巴菲特已经买了苹果公司以后。不过，我把我认为苹果公司的商业模式要好过可口可乐的观点说出来了，巴菲特先生印象很深。”
段永平一路加仓，是基于对苹果公司商业模式的了解，但段永平终归是人，他承认他懂的生意非常少，所以投资就变得简单，他最懂的“好公司”，无非是“美股七雄”之一的苹果公司。早年他在网易博客上分享了他投资GE的反面案例：
“前些年我也曾经买过不少GE （美 国通用公司） 的股票。后来卖掉GE的一个很重要的原因是，有一天我去GE的公司主页看了一眼，发现根本找不到我在杰克·韦尔奇书上看到的他对GE文化的描述。原来，当时的CEO有‘去韦尔奇化’倾向。所以，后来我卖掉了GE的股票。结果证明，我是对的，现在GE的价格已经显著低过我当时卖的价格。”
这件事也让段永平下定决心定下自己的slogan：买股票就是买公司。
段永平最广为流传的是他和网易的投资故事，他从中获利 50 倍。
2000 年，网易在纳斯达克“流血”上市，上市当天就从发行价 15.50 美元/股，跌到了 12.165 美元/股，最低跌到 0.48 美元/股，面临退市。网易创始人丁磊当时迫切想卖掉网易，本和一家中国香港公司谈好收购，但财务审计没通过，股票停牌，收购也黄了。
段永平决定帮丁磊，投资 200 万美元，持股 152 万，占网易当时总股本的 5.05%，入手股价是 0.8 美元/股，成了网易的第二大股东。
他研究了网易，发现网易的状况并不致命，现金流充裕，公司市值 2 000 万美元，但现金有 6 000 万美元，现金实力就是市值的 3 倍。
同时，网易正在转型网络游戏，这和段永平起家业务小霸王游戏机的商业模式一般无二，段永平很了解这套运作。加之千禧年间，中国电脑数量大爆发，从 2000年的 650 万台锐增到 2002 年的 2 083万台。
段永平当时就认为《大话西游》是个潜力项目，果不其然，《大话西游 2》一推出就风靡全国，网易的股价涨到了 70 美元/股。
段永平和丁磊因此有了交情，丁磊将刚毕业赴美留学的黄铮引荐给了段永平。
黄铮临近毕业，面对两份工作犹豫不决，微软还是谷歌，段永平告诉黄铮：“去谷歌干 3 年，回来你就财务自由！”
果然谷歌上市时，黄铮手里的期权换来了几千万元。
2006 年，段永平以 62.01 万美元的价格拍下巴菲特午餐，带上了黄铮，这也是黄铮最感念段永平的一大原因。
段永平用生来的一种淡然感，形容了他拍下天价午餐的原因：“巴菲特不是缺这个钱，我也不是为了吃这顿饭，不是像有些人想象的我为了去他那儿讨一个秘方、锦囊妙计，哪天掏出来一看，就能发大财。这都是胡扯。我就是觉得好玩。Just for fun。”
在这顿饭之前，段永平就了解巴菲特的价值投资理论：
“买一家公司的股票就等于在买这家公司，买它的一部分或者全部。”
“投资你看得懂的、被市场低估的公司。”
段永平在后来接受采访时，承认之前自己脑子里一直也有这些理论，但不太确认，和巴菲特共进午餐后，他有了信心。
段永平看不懂拼多多，但很信任黄铮，所以买下拼多多。而疑似账户在拼多多持仓情况也看得出段永平的不解：2018 年四季度持有 1.1%；2020 年一季度加仓到2.5%；2020 年二季度清仓；2023 年三季度重新建仓，但只有 0.1%的“mini仓位”；2023 年四季度又全部清仓。
但段永平并不纠结，从 2001 年因为答应妻子去美国生活开始，段永平也不再过问步步高的具体业务，定居在美国加州的帕罗奥图——硅谷的中心地区。
如此传奇的商业人生，网友劝大道“段永平”写本自传，他说：“这辈子不写书。我说过很多次我不会写书，这些人都不在意，就算我写了书也不会有人在意我到底写了什么的。我不担心消失的事情，反正也带不走啥。不浪费时间在对我没意义的事情上。”
网友在对话中逐渐沉溺虚无主义，提问段永平：“时间拉长到 1 万年，10 万年，都会消失，时间够长宇宙最终都会湮灭，大道你认为有外星人吗？”
段永平说：“我们都是外星人啊！”
本文来源：公众号GPLP
编 辑：赵春雨 1044253103@qq.com