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图侃天下 | CHARTS

千金博四两

周大福“哭晕”在厕所。

文/本刊记者 周慧娴

进击的金价

2023 年 12 月 4 日,现货黄金每盎司最高涨至 2 146.87美元,期货黄金突破 2 150 美元关口,创历史新高。金价,已经连续 10 年上涨,更是在 2022 年、2013 年间坐上了疯涨的火车。根据世界黄金协会报告,金价在 2023 年最后几周突破2 000 美元大关,可能预示着金价在 2024 年将出现更大幅度的上涨。

与此同时,随着这几年全球经济下行,越来越多的消费者逐渐意识到只有黄金才是永远保值的。黄金珠宝也成为近 3年少有的逆势增长的消费品类。全球央行 2023 年前三季度累计购买了 800 吨黄金,而中国消费者只用了半年就买了 500吨黄金。

围剿下沉市场

周大福 2024 财年上半年数据显示,四线城市 9.5%的零售值同比增速超越了三线城市的 5.8%,直逼二线城市的11.1%。世界珠宝协会 2021 年数据也显示,黄金饰品在三四线城市的渗透率则超过了 70%。根据统计周大福会员记录,有很多消费者都是从三线城市跑去一线城市购买金饰。

和大城市相比,小城更讲究人情世故与传统习俗。黄金在县城里是婚嫁等人生重大节点的硬通货。为投其所好,品牌们开始“围剿”下沉市场,纷纷在县城开店。随便一个四五线的小县城,一条街上常常挤着六七家黄金店。

毛利率不及餐饮的珠宝生意

金市疯狂的背后,却是黄金品牌们惨淡的现实。黄金首饰的主要原材料是黄金,但黄金的金价是由国际金价来决定的,品牌作为黄金首饰的供应商几乎没有定价权,大多数黄金品牌的盈利主要来自加工费和品牌溢价。

据业内数据,黄金珠宝行业整体毛利率低于 20%,加上品牌扩张、门店租金、员工工资等运营成本,净利率会更低。截至 2023 年 9 月 30 日,周大福内地加盟店已占比约 77%,其2023 财年的 22.36%的毛利率创下近 9 年新低,远不及毛利率 40%的小面店。

恶补利润率

黄金品牌们采取了各种措施提高利润率。品牌们先是加速黄金首饰品类多元化,现在的黄金饰品已经不仅仅只是项链、戒指、金条、耳坠等等,1~3g的“金瓜子”“金豆子”在年轻人中非常风靡;其次是在款式设计上下功夫,周大福在2018 年推出了大爆款传承系列古法金饰品,迎合了年轻人“低调且高级”的审美取向;最后是与年轻人喜欢的IP联名,周生生和哈利波特、六福珠宝与轻松熊、周大福与疯狂动物城等都碰撞了合作的空间。

而小众品牌则依赖店员引导消费者挑钻石、K金、铂金、蜜蜡、玉石、翡翠等非标品以及“一口价”的金饰提高利润率。

一个故事的机遇

与国内的黄金品牌惨淡的利润率相比,国际奢侈品牌的利润率则遥遥领先。而两者之间的距离,或许就隔着“故事”“特质”这样“虚头巴脑”的概念。品牌必须找到自己的特质,并围绕着进行一系列的IP创作。DR钻戒,曾“凭借一生只能定制一个戒指”的故事迅速“出圈”,抢占了一席之地。

编 辑:朱作明 ashen9009@sina.com XCbkC9gABA5gZFPpql/D145ljzHgKb6zsqkCYMaKmWSx7r+MlDRia/0iWx4vSyHO

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