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虽然俄罗斯金融市场的发展状况越发严峻，可是索罗斯依旧不瘟不火。这或许是因为此刻他依旧陶醉在东南亚的胜利之中——仍盼望着俄罗斯的金融市场可以借助国际援助走出下滑的泥沼。
俄罗斯的金融形势每到最严峻的时候，量子基金的高层人士就会聚集起来研究讨论。而索罗斯却依旧心平气和，坐在家中写他的哲学专著。
于是，面对俄罗斯金融市场的严峻形势以及索罗斯的态度，量子基金的高层人士开始不断向斯但莱·德鲁肯米勒总经理提议将俄罗斯金融市场中的资金撤出。在这些高管的不断催促下，斯但莱·德鲁肯米勒总经理也开始着急了。于是，无奈之下他不断打电话给索罗斯，告诫他短时间内俄罗斯是无法逃离这种糟糕局势的。
或许是索罗斯也意识到了事态的严重性，他听了斯但莱·德鲁肯米勒总经理的话后，立即赶往量子基金公司的办公室。在办公室里，索罗斯以最快的速度研究了俄罗斯的详细材料。一研究完资料，他就拨通了俄罗斯总理办公室的电话。电话接通之后，丘拜斯副总理当时不在。于是，索罗斯就与一直在主持俄罗斯政府工作的盖达尔交谈了起来。索罗斯的大概意思就是，建议俄罗斯政府加大救市力度，以免其金融市场滑进不可收拾的局面。对于索罗斯的建议，盖达尔表示十分感谢。同时，他还表示俄罗斯政府也想极力救市，可是却有些力不从心。其原因是，目前至少需要七亿美元才可使俄罗斯金融市场的紧张形势得以缓解。如若不然，俄罗斯金融市场中的危机就会继续向纵深处发展。
与盖达尔结束谈话之后，索罗斯沉默了良久。紧接着，“到底撤不撤资”的难题开始困扰索罗斯。于是，索罗斯拨通了美国财政部的电话。电话接通之后，索罗斯和国务卿李普顿寒暄了几句，就立即将话题转移到了俄罗斯的问题上。索罗斯问国务卿李普顿美国如何看待俄罗斯金融危机。李普顿表示，国际社会无法给予太大的援助，这需要俄罗斯自身去解决当前所面对的困难。
在其经济形势急剧恶化的8月中旬，俄罗斯政府为提升投资者的市场信心，制定了清偿国债的措施。于是，俄罗斯政府在8月10日出资53亿卢布，偿还旧国债，同时希望投资者能拿出资金购买新债券。可是，政府的愿望却并没有实现——资金兑现后有一部分投资者抢购了大量美元；另一部分投资者把兑现的资金基本都握在了手中，持币观望。如此一来，股市以及债市的危机进一步恶化。
此刻，索罗斯的希望还寄予在俄罗斯政府身上。于是，万般无奈之下，索罗斯给俄罗斯总理写了公开信。信的大概意思如下：
目前来看，俄罗斯金融市场瓦解并非难事。由于交易无法分割，所以股市同样会被迫中止交易。如果不加大救市的力度，国库券的价格和政府公债的价格依旧会持续下滑。如此一来，会有更多的人将他们在银行的钱取出，进而导致事态进一步恶化。
一旦出现民众挤兑现象，资金缺口就会越来越大。所以，目前最好下调卢布利率15%～25%，这样，可帮助政府减轻解困的负担，渐渐消除危机。可以说，降低利率是政府实现财政目标的有效途径。即便会带来不小的伤害，可细细算来还是利大于弊。俄罗斯持有近400亿美元的外汇，待价格趋向于合理时，假若有联系汇率制作保障，就会吸引一些投资者购买以卢布计价的国家公债。不过，行动假若过晚，解困的办法就会越来越少，将要付出的代价就无法衡量。比如，很有可能出现违约和物价狂涨的现象。如此一来，不论是经济后果还是政治后果都会极为严重。
从这封刊登在《金融时报》上的由索罗斯写给俄罗斯政府的公开信中，可读出索罗斯对俄罗斯金融市场的无限担忧。以至斯但莱·德鲁肯米勒总经理说出了这样的话：“相比之下，俄罗斯的总统担心俄罗斯的金融市场局面的程度都不及索罗斯这样深。”
在索罗斯的信公开发表后的第二天，俄罗斯总统叶利钦召开了新闻发布会。他宣称，卢布不会出现贬值。
不过，总统的良好心态立即就被事实击得烟消云散了——即将到期的240亿美元的债务，只靠170亿美元的外汇储备自然无法偿还。
俄罗斯政府由于再也无力抵挡金融市场的压力，所以最终制定出了强硬措施。其实，这还是意味着俄罗斯政府承认了卢布的贬值，同时也意味着此前俄罗斯政府采取的一些措施是失败的。虽然在此期间俄罗斯政府得到了国际货币组织提供的226亿美元的贷款保证，但依旧不能完全填补到处是窟窿的金融市场。
卢布被公开宣布贬值以后，俄罗斯的物价飞速上涨。短短三四天的时间，莫斯科出口食品的商店里，就开始按1美元兑10～15卢布的比例出售食品。进口油料出现了高达30%～40%的涨幅。进口日杂品平均涨幅4%。进口植物油、进口家电等物品的价格涨了近一倍。此外，国内商品的涨幅也在10%～15%。
俄罗斯汇市受卢布贬值的影响，出现了大幅下跌。莫斯科、圣彼得堡、新西伯利亚等交易所被迫停市。紧接着，股市的交易量极度萎缩——日均交易量只有300万～500万；蓝筹股的平均市值一年内的跌幅高达83%。债市也不例外——短期国债宣布停市；长期债券100卢布面值的，只能卖1卢布。
在索罗斯看来，一种货币一旦让投资者对它失去信心，那么，它就会加速通货膨胀的步伐。不过，俄罗斯的金融危机在卢布贬值之后却并不能得到有效缓解。由于俄罗斯政府的资金源泉已经干枯，所以欠下的外债必定拖延下去。因此，此时俄罗斯想要走出经济困境，就必须走广泛合作之路，寻求大量的资金。然后，借助自身的资源优势积累财富，最终走出经济困境。
与此前的投资相比较，索罗斯投资于俄罗斯是最特殊的一次。
俄罗斯政府对金融市场已束手无策，索罗斯也没有任何办法。可以说，卢布的贬值与俄罗斯政府宣布扩大卢布同美元之间的浮动幅度有直接关系。而且，卢布的贬值还产生了剧烈的连锁反应，使得很多小型银行濒临崩溃的边缘。面对这种态势，俄罗斯的央行也无力提供援助，只能任其自生自灭。由于不少银行都有外汇债务，所以俄罗斯政府采取的延期偿还债务的做法使长期积累起来的银行信用受到了一定程度的影响。
不仅如此，还有很多国家受到了俄罗斯金融危机的影响。比如，亚洲、欧洲、美洲的经济等都受到了一定程度的波及。其中，美国的对冲基金遭受的损失最大。甚至在遭受损失以后美国的银行家信托公司一度面临着被德意志银行收购的命运。
俄罗斯的股市、汇市、国债在1998年8月17日分别崩盘、狂跌、停市。受此影响，全球的金融市场都出现了不同程度的振荡。据经济界相关人士统计，仅俄罗斯以外的投资者受此危机影响就损失了330多亿美元。
毫无疑问，索罗斯在俄罗斯金融危机中也是苦不堪言。据说，俄罗斯民众认为是索罗斯发出公开信之后，才使得俄罗斯中央银行采取限制卢布兑换的措施的。不然的话，可能该措施的实施还要更晚一些。
可以说，只要提起索罗斯，人们往往就会想到巨额利润，特别是索罗斯提到“卢布要贬值”时。毫无疑问，索罗斯只要有大的动作，就肯定有一定的意图。因而，在俄罗斯人看来，索罗斯不从俄罗斯金融市场撤资是对卢布有所企图。毕竟索罗斯做空头大师的名声早已人尽皆知了，因而，这种怀疑也是理所当然的。这一次索罗斯是被冤枉了。他的确感到很委屈，无法背此黑锅。再三考虑之后，索罗斯决定给《纽约时报》写信，阐明一些观点，同时也阐明在这次金融危机中他才是最大的受害者。他根本无意卖空卢布和其他的货币。
信中，索罗斯还呼吁七大工业国的政府能够给予俄罗斯一定的支持，因为在他看来，如果没有外部的援助，俄罗斯将很难摆脱困境。
为使俄罗斯的金融市场早日恢复原来的运行轨迹，索罗斯倾尽了所有的力量——为找出帮俄罗斯摆脱困境的方法，他不仅频频接触美国高层，甚至还住在了俄罗斯，同一些重要人士进行会谈，商议怎样来控制当前的局势。
不过，这些努力都未起到丝毫的作用——索罗斯还居住在莫斯科时，俄罗斯政府就宣布了扩大卢布的交易的同时延期偿还已经到期的国债，使得卢布当即下跌35%。
在此期间，索罗斯所承受的压力不仅仅来自于俄罗斯的金融危机。与此同时，他策划的攻击香港金融市场的战役也在对峙的紧要关头，胜负难料。即便是这样，索罗斯都未现身香港，去亲自处理相关事宜。不过，俄罗斯却是个例外。索罗斯自其金融市场出现危机以来，一直在作着各方面的努力以改变这个国家的局势。即便俄罗斯民众对他有很多误解，可是他依旧在作着各方面的努力。
当索罗斯在莫斯科积极周旋时，斯但莱·德鲁肯米勒总经理急得如同热锅上的蚂蚁——俄罗斯政府的做法，引起了世界上各国投资者的不满。其原因是，俄罗斯政府制定的政策让各国的投资者觉得还债遥遥无期，同时还得眼睁睁地瞅着自己投资的资金不断缩水。对于所有投资者而言，这都是一种痛苦的煎熬。
在量子基金的总值持续缩水的情况下，斯但莱·德鲁肯米勒总经理和量子基金的所有高管都夜不能寐。而恰在此时，香港方面因香港特区政府的直接入市，套牢了他们的大量资金；俄罗斯这边，他们投资一年多的资金缩水也十分明显。此时的斯但莱·德鲁肯米勒总经理，其清醒度远远超过索罗斯。在索罗斯还信心满满时，他就已经意识到了问题的严重性。在其负责香港市场所有事务时，索罗斯曾强调可以再多投入一些资金，可他却深感恐惧。
其实，对索罗斯意图靠量子基金将香港市场击垮的想法，他当初就表示不赞同。因为，在他看来这种做法会像越南战争一样，演变成长久的疲劳战。不过，斯但莱·德鲁肯米勒总经理却并未同索罗斯过度地进行争论。其原因是，他相信，作为投资天才的索罗斯会很快地明白决策的正确与否，同时也会及时调整思路，最终回到正确道路上来。
即便如此，为使量子基金的损失降到最低，关于是否要杀出俄罗斯市场和香港市场他们还是进行了沟通。斯但莱·德鲁肯米勒总经理本来是希望在俄罗斯的问题上与索罗斯进行详细的沟通与探讨的，不过，他很快就意识到自己错了。此时的索罗斯在对俄罗斯的投资上已经误入歧途——他感觉自己完全有能力将俄罗斯股市中的危机化解掉。因此斯但莱·德鲁肯米勒总经理意识到，再跟索罗斯说什么都是浪费口舌。
索罗斯曾很明确地告诉斯但莱·德鲁肯米勒总经理，俄罗斯金融市场中的问题他会想办法处理，而且他还表示俄罗斯金融危机对量子基金构成的威胁他也看到了。“我觉得俄罗斯一定会很快渡过难关的！国务卿李普顿还给我打电话咨询俄罗斯金融市场的情况，我认为美国即将采取行动拯救俄罗斯的金融市场，毕竟这样也可避免美国自身的利益遭到损失。”索罗斯对斯但莱·德鲁肯米勒总经理这样说道。此刻，斯但莱·德鲁肯米勒总经理清楚地知道，索罗斯已经不是在清醒地思考当前所面临的危机了，感情已经战胜了他的理智。国务卿李普顿确实给索罗斯打了电话，而且希望索罗斯给美国国务院写一份备忘录。不过，这并不意味着美国已经意识到了问题的严重性，也并不意味着国际社会一定会关注俄罗斯的危机。
俄罗斯内部的步调其实并非和索罗斯所认为的那样协调一致。比如，俄罗斯总统和杜马之间矛盾重重。这种情况下，俄罗斯银行的表现也极畏缩，让所有人都看不到希望。即使世界七大工业国有心为俄罗斯提供硬通货来解决当前的问题，那也需要俄罗斯颁布相应的法案，以保证他们的援助有利可图。
在俄罗斯的经济局势真真切切地呈现在已清醒的索罗斯面前时，他也极为气愤。于是，他这样说道：“俄罗斯如果想获取国际社会的信任，就必须积极地作出要承担责任的承诺。”听到这样的话后，斯但莱·德鲁肯米勒总经理意识到，索罗斯此刻并不只是单纯地沉湎于俄罗斯的金融市场了，而是融进了俄罗斯的政治、经济等一系列复杂的关系中不能自拔了。据说，在索罗斯看到国际社会对俄罗斯危机的冷淡反应时，他竟然想到要利用总统的力量来解散国会，同时希望可以说服叶利钦总统这样做。他之所以会有如此想法，是因为叶利钦此前也曾经这样做过。显然，索罗斯对俄罗斯的前景仍然心存幻想。
在俄罗斯金融危机中，索罗斯的做法，清楚地表明了他不是以投资为唯一目的来取舍自己在俄罗斯的利益的，而是将自己融进了俄罗斯政要的角色，承担起了化解俄罗斯困境的重担。对此，索罗斯自己却全然不知。
因索罗斯已深陷俄罗斯政局，所以不论是量子基金的高层人士还是斯但莱·德鲁肯米勒总经理都无法左右他在俄罗斯金融危机中的思想。关于投资俄罗斯金融市场一事，索罗斯甚至都不让他们插手，以至多数时间都是索罗斯以一己之力在应对俄罗斯的金融危机。