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时光飞逝，转眼已经来到了1994年。在这一年的新年里，国际金融市场中也呈现出一派繁荣气象，投资者的热情极为高涨，谁也没有意识到一场危机已经悄无声息地到来了。
这一年年初，索罗斯开始大量地卖空德国马克。起初，索罗斯认为德国的利率会逐渐降低，但事情的发展却出乎他的意料之外。索罗斯的做法引发了德国民众普遍的不满，因为如果政府想要遏制这种投机货币的行为，就必须提高本国的利率，而这会对德国的经济发展造成极为不利的影响，甚至还有可能造成德国马克的贬值。
事实上，1994年年初索罗斯的投资事业还算比较顺利，没有遇到什么大的麻烦。然而，这种好日子却没有维持很长的时间，不久他就陷入了危机之中。在很多迷信的投资者看来，《新共和》杂志在1月份发表的一篇关于索罗斯的文章很可能就是他厄运的前兆。这篇文章的作者是迈克尔·刘易斯，他曾经和索罗斯一起参加了15天的“援助旅行”。在这次旅行结束之后，迈克尔·刘易斯根据自己的经历撰写了这篇文章，文中记录了索罗斯所参与的一些慈善活动，并详细地描述了他在东欧的巨大影响力。
在这篇文章发表后不久，索罗斯的投资事业就遭遇到了严重的挫折，量子基金公司在一次失败的投资中整整亏损了六亿美元。这次灾难发生在1994年的2月14日，而这一天正是西方的情人节，为了铭记这次失败的教训，量子基金公司内部把这次失败称为“圣瓦伦丁日屠杀”。令所有的投资者感到好奇的并不是索罗斯投资的失败，而是他对待这次事件的态度。在接受记者采访的时候，索罗斯表示这一次投资的失败只不过是小小的阴影，没有给自己带来太大的影响。对于索罗斯的这种说法，外界普遍持怀疑态度，他们认为索罗斯有意掩盖自己所遭受的损失。
索罗斯这次投资之所以会失败，主要是因为他在投资过程中太过自信，没有经过慎重的考虑就草率地作出了投资决策。当索罗斯在执行卖空德国马克的计划时，他还作出了另外一个投资决策——赌日元对美元的汇率会下跌。当时美国总统克林顿和日本首相细川正在进行一次贸易谈判，索罗斯武断地认为美国会在这次谈判中向日本人施加压力，迫使他们降低日元的汇率。而一旦这种情况出现，索罗斯就能够在金融市场中收获丰厚的利润。
然而，最终的结果却出乎索罗斯的预料。1994年2月11日，美国与日本的贸易谈判结束，双方并没有在这次会议中达成任何协议，索罗斯希望的日元汇率降低的情况并没有出现。2月14日，外汇市场上曾经持续下跌的日元开始强势反弹。当时很多投资者都认为，美国为了减轻与日本的贸易赤字，有意采取了让日元升值的策略，这样一来日本出口到美国的商品的价格就会大幅度提高。当天纽约外汇市场收盘的时候，日元对美元的汇率比值是102.20，与2月11日的收盘价相比提高了将近5%。令索罗斯感到头疼的是，美日两国的贸易谈判不仅没有让日元的汇率大幅度下降，反而还造成了日元汇率的上涨。
对于1994年2月14日的灾难，索罗斯并没有作出太多的回应。他只是这样说道：“日元的汇率在一天之内提高了5%，而我们也因此而损失了5%。我不清楚到底是哪里出了问题，也许是我们太过于相信自己的判断了，因此导致作出了错误的投资决策。”索罗斯这种敢于承认错误的态度，让其他投资者都感到十分钦佩。面对如此惨重的失败，索罗斯非但没有被打倒，反而因此而激发了斗志。
在1987年华尔街股灾爆发的时候，索罗斯试图让外界相信自己并没有遭受到如传言所说的那么严重的损失，但却一直未能如愿。而在1994年2月14日又一次投资失败的时候，外界的传言再度兴起，有些不负责任的新闻媒体表示索罗斯在这次投资中遭受的损失远远不止六亿美元，这让索罗斯感到很有必要对外界澄清这种流言。
索罗斯本人并不是很喜欢和媒体打交道，于是他委派了自己的助手斯但莱·德鲁肯米勒和新闻界进行沟通。与索罗斯不同，斯但莱·德鲁肯米勒是一个非常健谈的人，他和媒体之间也一直保持着良好的关系，这使得他能从容地应对各路新闻媒体。在接受记者采访的时候，斯但莱·德鲁肯米勒明确地表示量子基金公司这一次只损失了六亿美元，并坦言因为投资判断出现了重大的失误才导致了这次失败。当记者询问这次投资的失败会给量子基金公司带来什么影响的时候，斯但莱·德鲁肯米勒向记者们介绍，索罗斯全部的资产有120亿美元，而这次损失的六亿美元不过是其中的5%。因此，即使在这次投资中损失了六亿美元，索罗斯手中依然还有114亿美元的资产，而这足以维持量子基金公司的正常运转。在斯但莱·德鲁肯米勒和媒体进行了沟通之后，外界的一些关于索罗斯的传言也逐渐消失，没有人再去怀疑索罗斯的投资能力。对于所有的投资者来说，索罗斯在金融投资界的地位也没有发生任何改变。
虽然在2月份索罗斯遭受了严重的损失，但这却没有给他带来太大的影响。在华尔街的投资界，索罗斯依然是备受尊崇的投资大师，他发表的言论也依然会被各大媒体争相转载。在1994年年初的这场金融风波过后，索罗斯以及一些套头基金组织越来越被外界所关注，也有人对他们的投机行为提出了一些批评。然而，对于外界的这些非议，索罗斯丝毫没有挂在心上，他表示自己只是一个普通的投资者而已，在他的投资过程中永远只会把自己的利益放在第一位。
索罗斯并不是唯一一个在日元上下了大赌注的人，有很多套头组织同样也遭受了那场灾难。而在那场灾难过后，许多套头组织为了筹集资金去进行新的投资，被迫抛售日本以及一些欧洲国家的债券，这在国际金融市场中引发了一连串的反应。套头基金组织大量抛售欧洲的债券，使得这些债券的价格持续下跌，而欧洲国家为了吸引投资者购买债券又不得不提高了本国的利率。这一切举动让欧洲的债券市场变得十分混乱，大部分套头组织也因此遭受了重大损失。
在这种混乱的局面下，索罗斯却显得异常冷静，他呼吁大家相信“圣瓦伦丁日屠杀”不会再次发生。然而，索罗斯的愿望却并没有实现，套头基金组织还是因为害怕遭受损失而继续抛售他们手中的债券，欧洲的金融市场也因此变得更加混乱。在这种情况下，欧洲各国的中央银行于1993年3月在瑞士的巴塞尔召开了会议，他们向索罗斯以及其他的套头基金组织发出警告：如果这些套头基金组织继续他们的做法，那么欧洲各国的银行就会采取相应的行动进行制裁。
欧洲各国中央银行的威胁让套头基金组织也感到了巨大的压力，为了缓解双方的矛盾，索罗斯成为了套头基金组织的代言人。在索罗斯看来，如果想要制止这场金融风波继续蔓延，那么双方就有必要进行和解，只有这样才能够迅速而有效地解决问题。1994年3月2日，索罗斯在波恩接受记者采访的时候表示，欧洲的中央银行对一些规模较大的套头基金组织进行规范是合理的行为，他认为不规范的市场会逐渐地走向衰落，因此中央银行应该对其进行规范和管理。同时，索罗斯也表示愿意和欧洲各国的中央银行进行合作，并且希望欧洲中央银行在制定规范措施的时候也要考虑一下套头基金组织的利益。当记者向索罗斯询问“是不是套头基金组织造成了市场的多变性和不确定性”的时候，索罗斯表示，他从来不认为市场是完美的，因此金融市场出现混乱并不完全是套头基金组织的责任。
在巴塞尔的会议结束以后，欧洲的中央银行并没有找到确切的证据证明是套头基金组织扰乱了金融市场，于是他们一致认为应该针对套头组织制定一些管理和规范的新规定。在经历了一段时间的混乱后，欧洲的金融市场逐渐恢复了往昔的繁荣，很多投资者也在这一场金融风波中吸取了教训。