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与其他投资哲学相比,猩猩游戏有何不同

猩猩游戏的不同之处体现在:它选定的目标市场中投资机会不太多,而且投资者需要清楚了解高科技行业动态,才能更好地开发市场投资潜力。换言之,有时猩猩游戏看起来无异于传统的投资方式,投资者可能会说:“啊,我知道该怎么做,我们之前已经做过类似的事情了。”这种观点实际上非常危险,因此最后我们明确一下猩猩游戏和其他投资策略的区别。

猩猩游戏与概念投资的显著不同之处在于:猩猩游戏建立在实际财务绩效之上,而概念投资建立在预测的财务绩效之上。虽然两者的目标市场相同,但猩猩游戏进入市场的时间要晚一些,投资以企业的实际收入为基础,而非以未来市场的良好预期为基础,因此投资者可以避免被市场“超高速增长”的假象误导。

我们认为,概念投资更适合风险投资者,也适合筹集资金购买大量概念股的投资者,因为在发行概念股的企业中,只有少数公司能发展为“猩猩公司”,非专业投资者、个人投资者最好不要冒这种风险。

动量投资和猩猩游戏的主要不同之处在于:动量投资没有区分“猩猩公司”和它的竞争对手,只是不加选择地购买所有相关股票。猩猩游戏则提议,对于资金有限且对风险高度敏感的个人投资者而言,购买“猩猩公司”的股票最为保险,投资其他公司的风险过高,投资者最终会大失所望。另外,我们将说明哪些超高速增长的市场中根本不会出现“猩猩公司”,个人投资者要避开这些市场。

动量投资是一种高风险、高回报的投资方式,投资者在极其不稳定的市场中随波逐流,希望在其他投资者纷纷跌入悬崖时,自己能够安全脱险,这种投资方式过于冒险。猩猩游戏帮助投资者规避这种投资冲动,引导他们进行安全、理性的投资。

主题投资与猩猩游戏也有一个共同点,即都预期市场将大幅、快速增长。二者的主要区别为:主题投资将大量股票纳入投资组合中,而猩猩游戏只选择少数股票进行投资,这就意味着尽管猩猩游戏投资者投入了有限的资本,具备不太广博的行业知识,但仍能从投资中获益。

表面上看,价值投资与猩猩游戏正好相反,这两种投资策略不会推荐相同的股票,这是因为按照价值投资的评价方法,猩猩游戏选择的股票的价值永远不会被低估,微软公司就是一个很好的例子,截至目前其股价从未达到过价值投资所要求的低值。

与价值投资相同的是,猩猩游戏也认为市场低估了其目标股票的价值,但低估的原因不是没有吸引机构投资者,或是人们未正确判断相关企业的运营状况,而是高科技市场发展的基本动力被忽视了,“猩猩公司”股票价格未能准确反映出其强大的竞争优势。

那么,什么是猩猩游戏呢?

第一,它只投资于高科技行业,特别是生产型企业,这些企业在经历了超高速增长阶段之后,成功进入大众市场。

第二,它采用整合投资策略而非分散投资策略,以降低长期持有股票的风险。

第一点似乎有些过于受限,第二点则有悖常理。为了更好地理解猩猩游戏,我们需要全面认识处在超高速增长阶段的高科技市场的动态,下一章将具体介绍这部分内容。 7wbDXc+N9bhnBJivY59WGIWJyTt5GgHCYe2xdZZimQ1Z3JV/9pkw95nt3zGcRW5k

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