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青陵蝶梦 ① ，倒挂怜么凤 ② 。退粉收香情一种，栖傍玉钗偷共 ③ 。愔愔镜阁飞蛾 ④ ，谁传锦字秋河 ⑤ ？莲子依然隐雾 ⑥ ，菱花偷惜横波 ⑦ 。
注 释
① 青陵蝶梦： 指离别的妻室。
② 么凤： 鹦鹉之一种。体形较燕子为小，羽毛五色，每至暮春来集桐花，故又称桐花凤。
③ 玉钗： 玉制的钗。由两股合成，燕形。指美丽的女子。
④ 愔愔： 幽深貌，悄寂貌。 镜阁： 指女子住室。
⑤ 锦字： 书信。 秋河： 银河。
⑥ 莲子： 即怜子。 隐雾： 谓隐遁待时，犹“隐约”。
⑦ 菱花： 指菱花镜，古代铜镜名，镜多为六角形或背面刻有菱花者名菱花镜，亦泛指镜。 横波： 眼神闪烁，有神采。
词 解
此词表达对某位不得不分开的爱人的怀念：你我天上人间，人神两隔，而那可爱的鹦鹉却仍在架上。你虽然已经逝去，但是你我的情意却未消减，偷偷地拿着你留下的遗物聊以相慰。阁中寂寂，只有飞蛾相伴，还有谁再寄来书信呢？当初你怜爱我志存高远、待时而起的深意如今依然记得，而现在我只有对镜暗自伤情，又仿佛看到了你那双美丽动人的眼睛。
评 析
这首词的开篇“青陵蝶梦”是全词的基调。借用晋代干宝《搜神记》中的故事：“大夫韩凭取妻美，宋康王夺之，凭怨王，自杀，妻腐其衣，与王登台，自投台下，左右揽之，着手化为蝶。”这一典故也是“连理枝”一词的由来，也为全词定了一个基调。
“倒挂怜么凤”，这句化用自苏轼的《西江月》：“海仙时遣探芳丛，倒挂绿毛么凤。”苏轼作了一个注释，说惠州的梅花上有一种珍禽，名叫倒挂子，样子类似绿毛凤，但个头要小一些。一些后世注释的人认为这种鸟就是现在所说的虎皮鹦鹉，这两句的意思是与爱妻离别了，而那可爱的鹦鹉依旧栖息在架子上，强调的是物是人非的感觉。
这种鸟到底是个什么品种并不重要，关键是第一句“青陵蝶梦”的典故，如果用在容若的妻子身上并不恰当。对韩凭夫妻的故事，如果只是说“连理枝”，那么适用范围就可以随之扩大，但提到“青陵”就少不得“青陵台”这个典故中的本来含义，唐诗里就是这样用的，如李白《相和歌辞·白头吟》：“古时得意不相负，只今惟见青陵台”；李商隐《蜂》：“青陵粉蝶休离恨，长定相逢二月中。”容若特意提及“青陵”，就像前边所讲过的，如果符合诗词用典的习惯，这只能意味着自己与一位心爱的女子分离，分离的原因是那女子被权贵强行霸占，而那女子如今已经去世。符合这些条件的也就是那位被选入宫中的表妹。
“退粉收香情一种，栖傍玉钗偷共”。收香，也叫桐花凤，是产于成都的一种鸟，时常在暮春时分飞聚在桐花的周围，也叫收香倒挂、探花使。这种鸟儿的性情很温驯，喜欢落到美女的发钗上。
一些注解中，将收香理解为韩寿偷香的典故，认为容若曾经与一名女子偷情。韩寿是晋朝时的美男子，朝中权贵贾充的女儿喜欢韩寿，就把皇帝御赐给贾充的西域特产香料偷偷送给了他，两人于是开始私通，后来贾充的幕僚闻到了韩寿身上有西域香料的特殊香气，告知贾充，贾充知道生米煮成熟饭，就把女儿正式许配给了他。但这种理解过于牵强，也缺乏其他史料佐证。
下阕中，作者的情绪有了变化。“镜阁飞蛾，谁传锦字秋河”，“锦字”代指书信，“秋河”也就是银河，这是说阁中如今寂寥难耐，只有蛾子不断飞舞，但这种昆虫毕竟不是青鸟，无法承担起为恋人传递书信的任务。这句修辞的巧妙之处在于表面上讲的是飞蛾，其实暗用了青鸟传书的典故。表明尽管两情相悦，尽管彼此思念，但两个人却难以进行书信往来。
结尾“莲子依然隐雾，菱花暗惜横波”，前一句语出《子夜歌》：“雾露隐芙蓉，见莲不分明”，“莲子”的谐音是“怜子”，字面上是说莲子依然隐藏在雾里模糊不清，意思是远离恋人难以近距离相见以慰相思之情；后一句“菱花”指的是镜子，“横波”指目光流盼的样子，应该是作者在设想对方正在面对镜子顾盼自怜。