第四节
期货公司服务产业客户基本模式

期货公司服务产业客户的基本模式，主要围绕三个问题：期货公司为谁服务，服务什么，怎样服务。这三个问题的解决还需要相应的市场环境与制度环境。以套期保值为例，可将期货公司服务产业客户的模式提炼为以下五方面：

1.了解客户需求

期货公司应该高度重视不同客户的差异化需求，结合不同类型企业的特点，为接下来的策略、方案制定明确方向。

2.深入企业考察，做出分析

期货公司在对期货市场信息变化的把握和基本面分析方面具有明显的优势，企业对现货经营和公司经营情况的了解要优于期货公司。只有深入企业实地考察现货经营情况，才能将两者的优势结合在一起。主要分析包括：①基本面分析，主要包括宏观经济、政治因素、市场供需、通货膨胀、潜在市场变化等；②企业可能遇到的风险分析，包括原材料采购、生产经营、企业管理、产品销售、库存交割等；③企业经营状况分析，重点分析企业的各类数据，包括财务数据、库存数据、现金流、产销量等。

3.制定套期保值策略和方案

期货公司要确定具体的套保对象、套保期限、套保方向、套保数量、套保价格，要及时保持与企业的沟通。期货公司应加大对企业套期保值理念的教育培训，正确引导企业对期货市场的认识，强化企业利用期货市场管理风险的意识。

4.执行套期保值方案

在执行套期保值方案前，期货公司应确保企业的手续费、保证金等费用都已足额缴纳，在接到下单指令后按照套期保值方案执行。在套期保值过程中，期货公司要特别注意控制风险，尤其要关注企业的存货库存以及现金流情况，这两个方面也是在传统保值方案中最容易被忽略，也最容易出现风险的地方。偏高或偏低的库存，很容易在价格大幅波动中给加工型企业带来不利，而现金流是否出现短缺，将直接关系到企业的套期保值方案能否执行到最后。进入交割环节时，准备实物交割的卖方可以通过质押仓单的方式垫付保证金。期货公司应对选择期转现或者不进行实物交割的套期保值头寸要及时平仓了结。

5.总结、反馈套期保值效果

在整个套期保值过程结束后，应对套期保值方案进行全面的评估。评估主要从套期保值盈亏情况、对企业生产运营的影响以及方案执行过程中的风险控制情况这三个方面进行。每项套期保值方案的评估结果应及时反馈给套期保值企业，通过与企业的互动，总结经验教训，不断提高服务产业客户的水平。 LGrsgG4TsigN0PsairSSzp0N49Buhzx6xSfSWnPwKONT53+Hh/49hPJUBGsmt0Ol