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市场中一个公司的股价一般都是由其业绩和财务状况来支撑的，因此投资者在投资前要判断一家公司股票的未来走势，其中很重要的一点就是需要准确衡量公司的绩效。
格雷厄姆非常重视公司业绩的研究，无论其“故事”如何美丽，一家缺乏业绩支撑的公司的股票他是绝对不会考虑的。他向投资者介绍了衡量公司绩效的6种基本因素：收益性、稳定性、成长性、财务状况、股利以及历史价格等。
（1）衡量一家公司收益性好坏的指标有很多种，如每股净收益可以直接体现公司获利程度的高低，投资报酬率可以考察公司全部资产的获利能力等，但格雷厄姆比较偏爱用销售利润率作为衡量公司收益性的指标，因为该指标不仅可以衡量公司产品销售收入的获利能力，而且可以衡量公司对销售过程成本和费用的控制能力。公司产品销售过程的成本和费用越低，公司销售收入的获利能力就越大。由于公司的大部分收入一般来源于主营业务收入，即产品销售收入，因此，通过销售利润率可以判断出一家公司的盛衰。
（2）衡量一家公司的赢利是否稳定，格雷厄姆认为，可以10年为一期间，描绘出每股盈余的变动趋势，然后拿该公司最近3年的每股盈余与其变动趋势做一比较。若每股盈余的水平是稳定上升的，则表示该公司的赢利水平保持了100%的稳定，否则，在大起大落的背后一定有某些隐含的市场原因、产品问题或者偶然因素，它们有可能对今后的赢利构成某种程度的威胁。这一指标对于发展中的小型企业尤为重要。
（3）衡量每股盈余的成长性一般采用盈余增长率这一指标。盈余增长率是一家公司在最近3年中每股盈余的年平均增长率，它既能反映出公司的生存能力、管理水平、竞争实力、发展速度，又可以刻画出公司从小变大、由弱变强的历史足迹。格雷厄姆认为，这一指标对于衡量小型公司的成长性至关重要。
（4）公司的财务状况决定其偿债能力，它可以衡量出公司财务的灵活性和风险性。如果公司适度负债且投资报酬率高于利息率时，无疑对公司股东是有利的，但如果举债过度，公司就可能发生财务困难，甚至破产，这将给投资者带来极大的风险。衡量公司是否具有足够的偿债能力，可以通过流动比率、速动比率、资产负债率等指标来考察，如流动比率为2，速动比率为1时，通常被认为是合理的。
（5）对于股利，格雷厄姆认为，公司的股利发放不要中止，当然发放的年限愈长愈好。假如股利发放是采用固定的盈余比率，就最好不过了，因为这显示了该公司生机勃勃，在不断地平稳成长。同时，股利的发放也更增添了股票的吸引力和凝聚力。投资者应尽量避免那些以往3年中曾有两年停发或降低股息的股票。
（6）股票的历史价格虽不是衡量企业绩效的关键因素，但它可以从一个侧面反映公司的经营状况和业绩好坏。股票价格就好比公司业绩的一个晴雨表，公司业绩表现比较好时，公司股票价格会在投资者的推崇下而走高；公司业绩表现不理想时，公司股票价格会在投资者的抛弃下而走低。当某一种股票定期地因为某些理由下降时，这无疑是告诉投资人，该公司的价格的长期走势可以靠着明察而予以判断。
一家公司的股价在其未来业绩的带动下不断向上攀升，投资者切忌盲目追涨，而应以怀疑的态度去了解这家公司的真实状况。因为即使是采取最严格的会计准则，近期内的盈余也可能是会计师所伪造的。而且，公司采用不同的会计政策对公司核算出来的业绩也会造成很大差异。投资者应注意仔细分析这些新产生的业绩增长是真正意义上的增长，还是由于所采用的会计政策带来的，特别是对会计报告的附加内容更要多加留意。任何不正确的预期都会歪曲企业的面貌，投资者必须尽可能准确地作出评估，并且密切注意其后续发展。
如果一家公司营运不错，负债率低，资本收益率高，而且股利已连续发放了一些年，那么，这家公司应该是投资者理想的投资对象。只要投资者以合理的价格购买该类公司股票，投资者就不会犯错。格雷厄姆建议，投资者不要因所持有的股票暂时表现不佳就急于抛弃它，而应对其保持足够的耐心，最终将会获得丰厚的回报。
无论“故事”如何美丽，一家缺乏业绩支撑的公司的股票，投资者绝对不要考虑。从公司的收益性、稳定性、成长性、财务状况、股利以及历史价格这几个方面考察公司的业绩，是格雷厄姆在其几十年的投资生涯中贯穿始终的投资方法之一。
公司业绩增长主要两种方法，一种是靠原有主业的增长（静态增长），一种靠新项目的业绩增长（动态增长）。而如果原来的主营业务大幅度减少或者干脆全身退出，公司以后的业绩增长完全依赖于新的业务，这种增长方式可以称为业绩的跳跃式增长。业绩发生跳跃性增长，股价往往也会实现质的飞跃。投资者在寻找业绩跳跃式增长的公司股票的时候，应注意把握以下几点：
（1）新业务的收益远高于旧业务。
（2）新旧业务之间关联度很低甚至毫不相干。
（3）公司有合理的业务转换理由。
比如一家公司面临连续亏损的窘境，随后被置换成新的其他资产，只要新进的资产赢利水平较高，就能够形成了业绩的跳跃性增长，这种类型往往发生在ST公司中。
需要注意的是，任何一家公司的跳跃式发展一般历时都较短，不会多于两年，大多在一年左右，因此这类公司应该是风险偏好更高的投资者的选择，而不适合稳健型的投资者。