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在30多岁时，我投资股票经历了重大失败。我曾经采用的是系统买卖的方式，即以以往股市信息为基础寻找最佳交易的投资模式。当时，我认为这是能够快速摆脱困境的方法。我觉得自己比普通人更加聪明和大胆。现在回过头来看，那根本不是投资，而是投机，别提有多幼稚了，真让我羞愧难当。
当时，作为一名投资者，我的水平也就相当于连幼儿园都没资格进的婴儿的心智水平，但我认为自己俨然已是研究生了，结果根本不可能成功。有很多书和演讲都是根据过去的数据预测未来。每次看到这些我都会想起过去的自己，觉得甚是惋惜。如果把那些人现在和未来的财产状态做一下对比，就能见分晓。我失去了自己的全部财产，而且很长时间都不敢再涉足股市。重新回到股市已是五年前的事了。虽然这五年间我买入了不少股票，却基本没有卖出过。如果有谁问我是否投资股票，我都回答“不”。因为我并不是一个依靠买卖股票来赚钱的普通投资者。
获得资产后，我会做两件事，一是用来建设自己的公司，另一个是将其投入可以产生其他资产的地方。最近几年，我自己的公司已经不再需要额外投入资本，因此，我必须寻找一个合适的投资处，将我的盈余资金投入其中。我这辈子一直是一个企业家和经营者，即便这样，还是有很多比我更加优秀的经营者或企业家，在我不敢涉足的市场领域经营着更加优秀的事业。万幸的是，这样的公司基本都上市了。这也就意味着人们可以根据自己的意愿去购入该公司的股票。你可以只购买100美元的股票，也可以买入1000美元的股票，甚至可以一天内买入几百万美元的股票，哪怕它是这个世界上最大的公司，你也可以如此操作。
在我们的合作公司中，也有很多每年都在不断成长、经营能力优秀的公司。此外，在我作为消费者或顾客时所接触的公司中也有很多了不起的经营者。诸如这样的公司大部分都比我的公司规模更大，更为成熟，拥有更具能力的经营者。对由比我更卓越的经营者经营着的更出色的公司，我没理由在对其进行投资时犹豫不决。
到头来，投资比我更优秀的公司相当于我同它的经营者合伙经营。而且就算他们不同意，我也能够随时参与经营。那么现在要做的就只剩下寻找到该公司的股息政策、股息比率以及合理价位了。合理价位与其看每股售价，不如看以既定的预算能够购入多少股。因为根据股票数量的不同，股息比率也会有所不同。
在经营和投资的世界当中，投资比我更优质的企业及经营者，既不违法也不是不道德、令人羞愧的事情，而是绝对合法、合理且值得自豪的事情。
我尽可能地消费我所持有股份的公司的产品及服务，因为它们也是我的公司。我用微软公司的电脑在亚马逊网站上购买耐克鞋，用摩根大通的VISA卡进行结算，使用苹果手机在优步App上叫一辆车，前往机场搭乘达美航空的飞机，回家的途中去开市客超市买一箱可口可乐放进三星冰箱，这些着实给人一种自给自足的感觉。这样一来，我就不再单纯是消费者、竞争者或旁观者，而成了主人。坐等股息日的同时，如果遇到股价下跌还会产生一种能用更低廉的价格买进优质公司股票的得意扬扬的心理。拉着比我更卓越的经营者的衣襟前进的感觉就像拥有一位如父的长兄，希望各位也能找到这样的优秀长兄。
理财中不可不提的是复利的威力。复利是将意味着重复的“复”字和表示利息的“利”字组合在一起形成的词汇，是在本金和利息的基础上再生出利息的意思，也指在利息的利息之上再生出利息。与复利相对的是单利，单利是指在本金基础上支付一次性利息。可以说，以单利形式获取的利息与本金相加再次产生的利息就是复利。
以1000万元为例，按照年利率6％计息，本金不变，5年后本利相加得到1300万元。但若将每年利息与本金相加再获取利息，则能够多得48.8502万元。看起来似乎差别不大，但其实相当于多得了20个月的利息。存储期换作10年的话就能多得219.3967万元，相当于多得了87个月的利息。以此方式持续20年，就能够获得高于本金的1110.2045万元的额外收益。聪明的人立刻就能明白，同样采用复利，比起一年获取一次利息，按照季度甚至月度来获取利息能获得更多的收益。
但如果反过来，在债务利息中采用复利方式来加以偿还，就会得出可怕的数值。开设个人贷款账户，按照年利率10％借出500万元，一个月的利息仅为4.1667万元，但如果不归还，到了下个月利息就不再是两个月的8.3334万元，而是增加了347元，达到8.3618万元。因为加上了4.1667万元所产生的利息。这里觉得“仅仅”只有347元的人和认为“居然”有347元的人之间所产生的差异，就会导致投资的差异、财富的差异和人生的差异。
如果照此连续2年不偿还贷款，那么2年后本金将变为605.1525万元，每个月利息变为5.0429万元，3年后本金就会达到668.5199万元，利息为5.571万元，相当于增长了年息3.4％所产生的金额。这就是区区347元造成的后果。
再举一个例子。假设在买房时按照30年偿还期、4％的复利贷款3亿元，需要偿还的总金额达9.9亿元。如果按照30年期每个月进行偿还，每月按揭贷款费用是276万元，需要连续支付21年利息之后本金才开始减少。复利就是如此可怕。
将复利变为自己的朋友还是敌人，决定了一个人获取财产的规模。为了将复利变为朋友，首先应该做的就是了解复利。根据乔治·华盛顿大学的调查，只有1/3的美国人了解复利。爱因斯坦曾说过，复利是人类最伟大的发明，堪称世界第八大奇迹。
巴菲特是享受到复利优惠最多的投资者之一，如果没有复利的帮助，他也就无法获得在投资界的地位。复利虽然简单，却是投资中最为重要的原理之一。投资者如果不理解复利，就没有支配财富的资格。复利比投资本身还要重要。如果想了解复利怎样使财富发生变化，那么就要真正和复利变得亲近并彼此适应。在这里，我们摘取了一段1964年、时年34岁的巴菲特致股东信中的一段话。
复利这个主题往往显得沉闷不堪，因此在这里我想借用美术作品来对它做一下介绍。1540年，法国国王弗朗索瓦一世以4000埃居的价格购得达·芬奇的画作《蒙娜丽莎》。当时的4000埃居相当于如今的2万美元。如果弗朗索瓦一世现实一些，不买画，而将这笔钱以每年税后6％的收益率进行投资，那么现在他就能获得超过1000兆美元的收益，是现在美国国债发行量的3000倍。
巴菲特在年轻时就能够准确地参透复利的奥秘及其所带来的实惠。50岁之后，他便成为美国最富有的人之一。现在，他的财富仍在与日俱增。复利把他塑造成了世界上最富有的人之一。
自然而然地潜入人类的生活，为人类带来最为巨大的影响的两样东西是肥皂和复利。因为自从发明了肥皂，个人卫生得以改善，人类寿命从质上得到了提升；自从发明了复利，财富剧增的实例数不胜数。
如果你了解了复利的重要性，那么现在你就已经具备了成为富人的最基本的条件。恭喜你！
让我们来做个假设。两个人的年收入都是5000万元，A每月有固定的收入400万元，B每月有时能赚1000多万元，有时一分钱都赚不到。虽然两个人的年收入都是5000万元，但其金钱的力量是截然不同的。也就是说，固定收入的金钱的质量要高于不固定性收入的金钱的质量。质量高的金钱能够召唤聚拢其他金钱，它们相互聚合在一起而不四散分离。比起不固定收入的金钱，固定收入的金钱具有更加强悍的力量，这与实际面额无关，其潜在的价值本益比（即市盈率，简称PER）更高。
假设种庄稼所需的年降水量是1000毫米，如果春天有一次猛降500毫米，秋天有一次猛降500毫米，那么这片土地是无法耕种的。因为这种降水频率，要么引发洪水，要么造成干旱。但如果根据季节规律性地降水，即使每次只降几十毫米，结果也很可能会收成大好。巴西的伦索伊斯沙漠每年降水量达到1600毫米却寸草不生，就是因为它每6个月才下一次雨。
同样的道理，在企业运营当中，最重要的是现金流量（cash flow）。
现金的流入和流出统称为现金流量。如果一家企业的现金流量状况不佳，即便它能够产生收益，其破产概率也会大幅提升。就像虽然迟早有一天会下雨，但正遭受旱灾的农作物也会干枯而死一样。只有身体当中的血液持续流动，四肢才能活动；一直保持呼吸，生命才能延续；按时摄取食物，人才不会死亡。给已经沉入水中停止呼吸10分钟的人供给氧气，人也很难活过来；给饿死的人口中塞满肉，人也不能死而复生。
金钱也是如此。只有稳定地维持现金流量，生活才会变得富足。能够定期入账的钱，就像系统完备的警察或军人，即便只有几百人也能够高效地管理容纳数千、数万人的社区。这样的现金流量能够使不顺畅的人生处于便于掌控的状态。
如果你正在计划做生意或创办企业，那么不要羡慕那种拦截溪流、趁着正值暑期一口气赚了1000万元的人，而应该羡慕那种持续不断每天都能够获取几十万元收入的汤饭店。因为暑期挣到的1000万元就像棉花糖一样轻飘，轻微一触碰就七零八落，但汤饭店的1000万元就像枫树一样坚不可摧，可以用来建造房屋。如果店铺老板为了招呼因举行活动蜂拥而至的团体客人而忽略了老顾客，那么这样的老板也不可能成功。
不固定的收入往往是一次性聚拢的金钱，容易引起人的错觉，使其看起来比实际价值更高。所以容易让人认为自己挣了一大笔钱，于是便奢侈浪费，到处乱花，结果却存不下来。正确的想法应该是，不知道什么时候能再大赚一笔，所以得先规划存储，再用剩下的去消费，但现实中真的能这样有效调节金钱的人寥寥无几。
正如手中有根针的人正好看到有只气球在眼前晃来晃去，那他往往会忍不住去戳一下试试。因此，收入不固定的人应该把资产转移为具备固定收入的资产。艺人、外聘讲师、补习班老师、建筑劳动者、季节性企业经营者、运动选手、个人诊所医生等这些收入不固定的从业者都属于这一范畴。
换句话说，收入不固定就是指个人具有较高的才能或技艺，能够在短期内获得较多收入。类似这样的人应该在获得收入的同时，将收入转移到能够带来固定收入的不动产当中，或者购买能够分红的绩优股。如果不尽早将这些收入转移为固定所得，那么挣钱不固定的人迟早会落后于拥有固定收入的人。固定收入的金钱和不固定收入的金钱比拼，永远是固定收入的金钱获胜。
固定收入的最大优点是具有可预测性。能够预测未来就意味着能够控制金融资产的最大敌人——风险。对资产来说，风险是最危险、最可怕的存在，能够夺走一切。人们会因为不清楚风险的藏身之处，在犄角旮旯、兜兜转转中突然撞个头破血流。能够控制风险是一个巨大的优势，这本身就能够带来信用，而信用则可以作为实际资产使用。同样是5000万元，现实生活中的信用能够使其变为1亿元甚至更多的资产。