一、创始时代

这个时期从 2008 年至 2013 年。

2008 年 11 月，署名为中本聪（ Satoshi Nakamoto ）的作者发表了那篇著名的论文《比特币：一种点对点式的电子现金系统》，正式拉开了区块链时代的序幕。 2009 年 1 月，中本聪正式发布了这个技术组合式创新的第一个公开版本，建立了第一个区块链技术系统：比特币（ Bitcoin ）——区块链 1.0 。

2008 年发生了人类历史上非常严重的金融危机，比特币系统的发明与此有非常深刻的关联。源于中本聪对于金融与宏观经济的误解，比特币被设计成一种“通缩”代币系统（固定数量或金额的代币系统）。同时，由于上述相关技术社区和众多技术极客们的数十年的技术积淀，作为区块链 1.0 版的应用，比特币系统集成了上述众多技术和成果，实现了设计目标，为此前众多技术先驱和极客大佬的一致目标——某种内置信任的信用或支付系统是否可以被设计研发出来这一课题做了最好的总结，并开创了新的发展方向。

2009 年 1 月 3 日，位于芬兰的赫尔辛基的一个小型服务器上挖出了比特币的第一个区块——创世区块（ Genesis Block ），并挖出了第一批比特币 ——50 个比特币。同时，在创世区块中，署名中本聪的 ID 写着这样一句话：“ The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks. ”（“财政大臣站在第二次救助银行的边缘。”）这句话是当天泰晤士报头版的标题，时值金融危机最严重的时刻。中本聪将它写进创世区块，不但清晰展示了比特币的诞生时间，还顺便表达着对旧体系的嘲讽。虽然这种嘲讽的基础认知也是错误的。

2009 年 1 月 11 日，中本聪发布了比特币客户端 0.1 。这是比特币历史上的第一个客户端，意味着更多人可以挖掘和使用比特币了。

2009 年 1 月 12 日，中本聪将 10 枚比特币送给了开发者、密码学活动分子哈尔·芬尼。这是比特币历史上的第一笔交易。

2009 年 10 月 5 日，由一位名为“新自由标准”（ New Liberty Standard ）的用户发布的估值方法：由高 CPU （中央处理器）利用率的计算机运行一年所需要的平均电量 1331.5 千瓦时乘以上年度美国居民平均用电成本 0.1136 美元，除以 12 个月，再除以过去 30 天里生产的比特币数量，最后除以 1 美元。当时估值结果为， 1 美元 =1309.03 比特币。

2010 年 5 月 22 日，佛罗里达的程序员拉兹洛·汉耶茨（ Laszlo Hanyecz ）用 1 万个比特币购买了价值 25 美元的比萨券，并在网上发帖。这也是有记录的比特币第一笔作为“货币”的交易，比特币当时的价格是 0.0025 美元。按当时 6.8 的汇率计算，就是 0.017 元人民币。从此，这个日子被定义成比特币比萨日。

第一家比特币交易所 Bitcoin Market （比特币市场）诞生于 2010 年 2 月 6 日。随后很快被迫倒闭。

2010 年 7 月 17 日，著名比特币交易所 Mt.gox 成立，标志着比特币真正进入了市场。尽管如此，能够了解到比特币从而进入市场中参与比特币买卖的人员主要是狂热于互联网技术的极客们。他们在 Bitcointalk.org 论坛上讨论比特币技术，挖矿获得比特币，在 Mt.gox 上买卖比特币。仅仅 4 年后，这些技术宅中的一些人成了亿万富翁和区块链传奇。

2011 年 2 月 9 日，比特币价格首次达 1 美元，与美元等价。 2012 年 9 月 15 日，伦敦比特币会议召开，此时比特币价格为 11.8 美元；同月 27 日，比特币基金创立，此时比特币价格为 12.46 美元。

2011 年 4 月，比特币官方有正式记载的第一个版本 0.3.21 发布，非常初级，然而意义重大。首先，由于支持 uPNP ，实现了日常使用的 P2P 软件的能力，比特币才真正能让任何人都可以参与交易。其次，之前比特币节点最小单位只支持 0.01 比特币，相当于“分”，而这个版本真正支持了“聪”（ Satoshi ， 1 Satoshi=0.00000001 比特币）。可以说，从这个版本之后，比特币才成为了现在的样子，真正形成了市场。

2013 年 3 月，塞浦路斯经济危机爆发，塞浦路斯国内银行均被关闭，并采取了非常严厉的其他防止资本外逃措施。这一事件在全球引起轩然大波，并引起人们对国家信用背书的强烈质疑。比特币再次引起广泛关注。 3 月 5 日，比特币的价值大约为 40 美元，当月月底便飙升至 92 美元，一周后上涨至 266 美元。 6 月，因美国国土安全部冻结 Mt.Gox 美国银行账号，比特币价格再次跌至 70 美元左右。

2013 年，比特币发布了 0.8 的版本，这是比特币历史上最重要的版本，完善了比特币节点本身的内部管理、优化了网络通信。也就是在这个时间点以后，比特币才真正支持全网规模的交易，成为中本聪设想的电子现金，真正产生了全球影响力。

但是 0.8 版本引入了一个非常大的技术漏洞，所以这个版本发布后，比特币短时间就出现了硬分叉，导致整个比特币最后不得不回退到旧的版本，这也导致了比特币交易价格大幅下跌。

二、比特币系统的繁荣和危机：硬分叉和分裂

2013 年 11 月，比特币在热门比特币交易所 Mt.Gox 的交易价格创下 1242 美元的历史新高，而同时黄金价格为一盎司 1241.98 美元，比特币价格首次超过黄金。

2013 年 12 月 5 日，中国人民银行联合五部委下发《关于防范比特币风险的通知》，强调比特币不具法偿性。比特币快速大跌至 1000 美元附近，随后一段时间比特币继续大跌，一度跌至 500 美元以下。

2014 年 1 月至 2 月， Mt.Gox 比特币交易所遇到了前所未有的危机，平台上的 744408 个比特币丢失。 2 月 10 日上午 10 点，比特币价格闪电般跌至 102 美元，跌幅 80% 。当天下午， Mt.Gox 发布声明表示，比特币挖矿和协议机制存在根本缺陷，因此出现用户故障、提现延时和失败的情况。 2 月 25 日， Mt.Gox 因无法弥补客户损失而申请破产保护。

2015 年 1 月中旬，比特币价格跌至 152 美元的低点。经过长时间持续的大幅调整之后，价格开始攀升。 10 月底，比特币价格回升至 500 美元。

2016 年，比特币市场迎来巨大变化，内部变化是年产量开始收缩，外部变化是英国脱欧、美国大选、亚洲投资者激增等事件，价格持续上涨。 2016 年 12 月，比特币突破 1000 美元，一度创造了 160% 的惊人涨幅。

2017 年 3 月 25 日，比特币价格从低点 891 美元开始突飞猛进，终于在 12 月达到历史新高——近 18000 美元。 9 月 4 日，中国人民银行等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，要求国内交易所于 2017 年 10 月底全部关门。

2018 年，比特币则一路下跌，到 2018 年年底 2019 年年初，跌到了 3400 多美元，而后再度上下大幅度震荡。

进入 2019 年，在 2 月 7 日当天跌至 3427 美元（收盘价）后，比特币价格即进入一个缓慢回升阶段，至 4 月初达到 5000 美元左右，由此开始长达一年半的在 5000 ～ 13000 美元的宽幅震荡。这样的“宽幅震荡”在任何股票或期货及其衍生物市场都可能是绝无仅有的。自 2020 年 10 月下旬开始，由于新冠疫情在国际上的恶化，以及国际政治和经济局势的严重不稳定性，比特币逐渐成为了一部分国际游资的避险资产品种，大量资金进入比特币市场，比特币经历了从 13000 美元（ 2020 年 10 月下旬）至 41946 美元（ 2021 年 1 月 8 日）的一轮单边疯狂涨幅，目前再次进入宽幅震荡，如图 2-1 所示。

这样的繁荣凸显了比特币本身已经成为了纯粹的投机品的实质，离设计创立之初的“支付”和“货币”的梦想越来越远。

比特币事实上成为了一种电子藏品，承载着完全的投机交易行为。

比特币背后隐藏的危机也清晰地暴露出来。首先，这样大幅度高频率的波动使得正常投资品的投资逻辑不复存在。其次，由于比特币本身体量也有限，各交易所的规模体量更有限，操纵行情的可能性很大。再次，比特币的获取能力（挖矿获得比特币，后续章节将解释）也已经被拥有强大算力（某种专用计算机的计算力）的机构或者联盟高度垄断。最后，也是最根本的，比特币系统本身效率的极度低下，应对峰值服务响应的极度羸弱。这些原因的任何一个都强有力地阻止比特币本身成为设计之初幻想的一种通用“货币”系统。

比特币的另一种麻烦在 2017 年 8 月 1 日爆发。比特币社区经历了一次“离婚”，正式术语为“硬分叉”，结果是从原来的比特币系统中独立出一种新的币种——比特现金（ BCH ）。所谓“硬分叉”，实际上是因为比特币原始设计效率太低下，大约平均每秒处理 7 宗服务，任何交易至少要等待 6 ～ 10 分钟，实际远远长于这个时间。为了缩短等待时间，系统允许用户提交交易佣金给系统，让自己的交易优先被处理，这催生了某种比特币系统原本设计初衷所反对的一种中介市场，反而抬高了系统内的交易成本。

为了解决这些问题，比特币社区的部分成员主张通过增大记录数据块来提高效率。这样的提议和改进方案引发了社区内部的激烈争吵，方案多次修正调和仍然不能获得全体共识。在大规模垄断算力的组织和其他一些势力的极力反对下，社区采取了最后方案——分裂比特币为两种不同的虚拟数字币：一种是比特币，另一种为比特现金（交易所代号 BCH ）。这个方案认可各自继承原先的比特币，在分裂后产生的数据区块则不再相互兼容识别。后来从比特币中又分裂出了比特黄金（ BTG ）、比特钻石（ BCD ）、超级比特币（ SBTC ）等。 vfcb7Xo0h6SFfBuqA1H+GgENH/9KNt1BiA53WUH6TSFna97wR4g9+MBVJWm0IohK