第6讲
为什么股神巴菲特说比特币是金融行业的“老鼠药”？

关于比特币的来龙去脉，相信你学完了前面几讲，应该有一个比较模糊和初步的印象了。对于比特币的价值和未来发展方向，众说纷纭，有人看好，有人观望，有人唱衰。在唱衰的人群里，不乏“股神”巴菲特和他的老搭档查理·芒格，以及微软的比尔·盖茨等知名人士。

巴菲特被称为美国“股神”，是一位世界级的投资大师。巴菲特自2000年起，每年拍卖一次与他共享午餐的机会，最高曾经拍卖到345万美元，段永平、赵丹阳等都参加过巴菲特午餐。但外界较少关注的是，巴菲特本人和比特币的积怨已久。

早在2014年，当大多数人还不知比特币为何物时，巴菲特便已经开始讨伐比特币。在接受采访时，他劝所有人远离比特币：“它基本上只是一种幻影，是转移资金的一种途径。”如果有人提到比特币具有巨大的内在价值，巴菲特会把它听成一个笑话。

2017年11月，巴菲特在《福布斯》杂志上刊文称，比特币是“不折不扣的泡沫”（见图1-9），认为“它根本就没有意义，这东西居于监管之外，居于控制之外，无论是美联储还是其他国家的央行，都无法监测。我对这件事根本就不相信。我认为它迟早要彻底崩盘。”

2018年，在伯克希尔·哈撒韦公司股东大会上，90岁的巴菲特称加密数字货币不会有好下场，比特币本身没有创造任何东西，“你全部指望的，不过是下一个买家以更高价接盘”。巴菲特的老搭档查理·芒格甚至说，应该像躲瘟疫一样避免比特币。几天后，比尔·盖茨接受美国CNBC电视台采访时说：“作为一类资产，比特币没有产生任何东西，所以你不该指望它会涨。它纯粹是‘博傻理论’那一类的投资，有机会做空它。”

比尔·盖茨说到的“博傻理论”，指的是在股票、期货市场等资本市场中，人们之所以完全不管某个东西的真实价值，而愿意花高价购买，是因为他们预期会有一个更大的笨蛋，会花更高的价格从他们那儿把它买走。通俗地讲，“博傻理论”实际上就是大家经常说的“击鼓传花”。在比尔·盖茨心里，比特币就是一场“击鼓传花”的游戏而已。

为什么巴菲特、芒格、盖茨这三位美国上流社会的顶层精英都对比特币嗤之以鼻？在“王峰十问”节目中，王峰曾经和硬币资本联合创始人老猫聊过这个问题，老猫的一些见解很值得我们思考。这里我也和大家做个分享。

巴菲特鄙视比特币，究其原因，是由于其拥有美国富国银行和J.P.摩根公司股东的身份，使他出于利益考虑，选择站队到比特币的对立面。

回过头来看，巴菲特过去干过两件重要的事情，一举奠定了他投资大师的地位。第一件事情是34岁的他在1964年收购伯克希尔公司，第二件事情是1988年投资可口可乐公司。在这两件事情面前，他的其他投资可以忽略不计。所以，特定时代有特定的机会，也没有必要神化巴菲特。如果把他合适的投资年龄放在日本的泡沫期，也许就是投资失败的典型。

虽然现在巴菲特的伯克希尔公司股票市值是2220亿美元，比特币的市值还不到1000亿美元，不足伯克希尔公司市值的一半，但是，很多人把比特币看作未来全球最大的金融系统的股票，比特币的这场世界货币实验如果成功，那么对传统金融行业是个重大的挑战。

如果有朝一日，比特币市值超过伯克希尔公司的股票市值，对于坐享传统金融行业红利的伯克希尔的投资者来说，可能会出现信心的溃败，巴菲特的神话将不复存在。这才是巴菲特气急败坏的原因。

虽然比特币的出现让巴菲特、盖茨等大佬嗤之以鼻，但同时也让很多大佬看到了孕育的新机会。这其中，为比特币摇旗呐喊最有力的当属硅谷风投教父蒂姆·德拉普（Tim Draper）。

现年61岁的德拉普是美国风险投资传奇家族的第三代传人，从1985年开始，他创建了德丰杰（DFJ）风险投资基金。谷歌CEO埃里克·施密特曾经这样评价他：“如果你想从硅谷人身上吸取经验教训，你不可能获得比德拉普家族更完善的一手资料。”德拉普投资了150家科技企业，包括Hotmail、百度、Skype，德丰杰基金也是特斯拉与SpaceX的早期投资者。

德拉普认为：“人类正在大跨步进入一个全新的时代，过去是铁器时代、机器时代、互联网时代，现在是比特币时代。这次浪潮比历史上任何一次都大，它是全球性的。”他一直都很看好比特币，在2014年的一场拍卖中，德拉普一举买入了约4万枚比特币。之后，比特币价格轮番暴涨，最高时创下了2万美元的单价。但德拉普并没有卖掉自己的比特币，他依然十分看好这种新兴资产的长期前景。甚至，他还曾预测，到2022年，比特币的价格将达到25万美元。

再来看看另一位大佬对比特币的态度，他是华尔街的传奇人物—摩根大通的董事长兼首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）。摩根大通是美国最大的金融服务机构之一，管理的总资产有2.5万亿美元之多，能驾驭这样的金融庞然大物的人，自然非等闲之辈。

在2017年，杰米·戴蒙就公开批判了比特币，他说：“比特币泡沫将比郁金香泡沫更糟糕。它不会有好的结局，有人会因它而丧命。”说完还补充一句，他会解雇任何被发现的参与交易比特币的交易者，因为比特币是“愚蠢的”。

但是，一年之后，杰米·戴蒙对比特币的态度有了180°大转弯，他对自己一年前公开发表过的对比特币的那一番言论表示后悔：“我一直认为，当比特币规模变得真的很大时，各国政府都会感受到。与其他人相比，我只是有一种不同的观点罢了。”

像蒂姆·德拉普、杰米·戴蒙等支持比特币的名人还有很多，如推特CEO杰克·多西、特斯拉CEO埃隆·马斯克、苹果公司联合创始人斯蒂夫·沃兹尼亚克、PayPal联合创始人彼得·蒂尔等。在这场传统金融与比特币新经济观念之间的较量中，这些人和反对比特币的人群形成了鲜明的对比。

每个人对世界的认知不尽相同，当然不可能所有人都会认同比特币，世界也正是因为不同而精彩。或许，比特币成了新、旧投资观念的一道分水岭，至于谁对谁错，还是交给历史做评判吧。

最后，说一则趣事。有国外网友通过对比看空比特币与看好比特币的精英的年龄数据，得出了一个结论：看好比特币的精英们平均年龄为56.6岁，而不看好比特币的精英人群平均年龄为69.3岁，平均年龄相差13岁。这能说明什么问题呢？我想，还是留给你思考吧。

延伸阅读：

硅谷风投教父蒂姆 · 德拉普为何要投资比特币

亿万富翁蒂姆·德拉普（Tim Draper）是一位传奇的风险投资家，集“硅谷风投教父”“冒险大师”等光环于一身。他创办的德丰杰（DFJ）投资基金是全球著名的风险投资公司，曾投资特斯拉、Hotmail、Overture、Skype等知名企业，并在中国入股百度、分众传媒、空中网等。

他还是坚定的比特币信仰者和持有者，曾入围福布斯加密货币富豪榜。2014年，他成功预言比特币价格将在三年内达到1万美元。2018年，他再次预言：比特币会在2022年达到25万美元。

以下内容节选自2018年5月《福布斯》杂志（ Forbes ）对德拉普进行的采访实录。

《福布斯》：2014年，是什么原因让你决定投资比特币的？

蒂姆·德拉普：2004年，一位朋友告诉我一款叫作《传奇》的游戏，据说每个人都在玩。当时，这款游戏非常火爆，它给了我这样一种感觉—我们生活在“虚拟世界”里。这位朋友告诉我，他正在用法币给他儿子买一把虚拟剑，以此在游戏中获得优势。这让我认为我们可以建立一个基于虚拟世界的整体经济。

（《福布斯》注：2011年，德拉普第一次了解到比特币。他的启蒙老师是Coinlab首席执行官Peter。对方宣称比特币是一种新型货币，可以用来储值和支付，不仅仅是一个推动电玩游戏进步的“简单发明”。）

我知道这是一个巨大的机会，最终支持了一家名为Coin Lab的比特币公司。我投资该公司以获得比特币，该公司最终用ASIC来挖矿，因此我们能够以更便宜的价格获取比特币。

当时比特币从6美元上涨到36美元。我们开采比特币，然后将其存放在当时世界上最大的比特币交易所之一—Mt.Gox交易所上。后来的事情大家都知道，Mt.Gox倒闭了，我们失去了所有的比特币。我原本以为，比特币将一蹶不振，但Mt.Gox被黑客攻击当天，比特币仅下跌15%，然后在第二天上涨。当时，我想：哇，最大的交易所刚刚崩溃，而比特币还在继续前进。这让我意识到，这个世界确实需要比特币。

然后，我立即抓住了这个机会。当时美国法警局正在拍卖没收的比特币，总共有约19个竞标者，在他们当中，大多数人的出价都低于市场价格。于是，我以高于市场价的报价获得了拍卖的全部9笔比特币。当我买下这些比特币之后，比特币价格很快从632美元直接下滑到180美元。但是，我相信自己的眼光，经过分析，我做出预测，比特币在3年内将达到10000美元。不知何故，3年内比特币真的飙升至10000美元。突然之间，我成了有远见的人。 AmgLg5+QGxK1XQbL7UdP4H5B15Ieh8e5cnj250oPRpT+2RqFBuhs+bI8uWSU1S8w