下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
至于亚洲大国印度，情况还要更为糟糕。
2019年11月，印度央行对发生严重违约危机的地产金融机构进行了破产处理。这一举动非同小可。由于不良债权比率长期居高不下，印度央行对于民间金融机构资产健全度的监察非常严格，一直对准备金（备付款）的充足程度有着非常具体、非常严苛的要求。可就在这种情况下，依然发生了债务违约导致的银行破产清算事件，可见印度金融机构的不良资产问题已经严重到什么程度。
印度的金融乱象，主要是由二十余家国有银行在基础设施建设等领域过度放贷所引发的。所以兹事体大，需要央行出面紧急灭火。但问题在于，央行出手整顿金融秩序、健全金融体制固然是一件好事，可是另一方面，这些举动也极大地限制了商业银行发放贷款的动机与行为，给宏观经济的增长泼了一盆冷水。而经济增速下降，又会制造更多问题，引发一系列负面的连锁反应，最终还是会伤到金融业，伤到企业，伤到经济。
汽车行业就是一个最好的例子。
迄今为止高速成长的印度汽车销售业，已经逐渐熄火。印度全境相当多的汽车销售店关门歇业，反映了个人消费的严重低迷。
与此同时，曾长期为普通消费者提供小额贷款的非银行金融公司（NBFCs）也开始大量破产。这个仅次于中国和日本的亚洲第三大经济体发生的这些所有征兆和迹象，恐怕都会成为未来某个巨大危机的导火索。
让我们再把视线转向美国。
表面上看来，美国经济增长似乎颇为强劲。自从2008年秋雷曼危机爆发以来，到2020年2月，美国的经济增长已经持续了十年以上，这样长的景气周期在美国历史上是空前的——没错，如此长、如此好的市场荣景过去从未发生过。
但是，多美的荣景也会有终结的一天。在我们这个星球上，任何曾经长期高度成长的国家都会迎来景气的终焉。历史无数次地证明了这一点。
这一次也不会例外。
问题还是出在“负债”这两个字上。美国境内“欠债上瘾”的幽灵再次出现，各种警报声可谓不绝于耳。
最大的问题是利率太低。在特朗普总统的一再催促和强大压力下，美联储
不得不将基础利率维持在一个极低的水平。受此影响，大量资金一窝蜂地涌向利率相对较高的债券市场，从而催生了明显的债券泡沫。
把钱放到银行也挣不到多少利息，投资家们只能在债券和股票中寻找机会；再加上超低利率极大地降低了借贷成本，使投资家们的手头有了更为丰沛的资金——这就是美国证券市场一派荣景的成因。问题是，资本市场脱离经济基本面的异常繁荣从来不是什么好事情。鉴于华尔街对全球经济的超强影响力，一旦美国金融业发生危机，剧烈的冲击波必会在短期内传遍全世界，把所有国家都拖下水。