在这一章中，我们要谈一谈怎样进行短期资金管理。

先做一个简单粗暴的划分，我在处理自己的资金时，通常把3年之内可能会花的钱看作短期资金；把3年之内绝对不会花的钱看作长期资金。至于为什么以3年为分界点，其实并没有什么特别的理由。时间是连续的，长期和短期之间不可能真的存在一道鸿沟，但在实际生活中，我们又必须储备一部分资金，用以应付当下的生活开支。所以，3年是一个强行划分出来的时间，你想设定为5年也可以。但是无论如何，对长期资金的定义最好不要短于3年，因为长期投资所需要的时间往往比你以为的要长。

在之前的很多章，我们讲的都是关于长期资金管理的内容。但短期资金的管理用一章就能说完。因为管理短期资金的难度要比管理长期资金小很多。长期资金可投资的范围很广，你几乎可以用长期资金去做任何事，在众多选择中，找到性价比最高的几种是很困难的。但是在管理短期资金的时候，你其实没有太多选择。

短期资金，你只能投到那些流动性好，风险可控的东西上，所以大体来说，短期资金只有两个方向可去：货币类和债券类。其实货币类和债券类这种说法，是不太严谨的，这只是市场里一种通用的说法。你可以简单地理解为，货币类是几乎没有风险的，债券类有一定的风险。

货币基金、银行存款、短期国债，这些都属于货币类的资产，它们的特征是收益极低，几乎没有风险。这里顺便提一下，很多人第一次听到“货币基金”的名字时会有个误解，以为这是个炒外汇的基金。其实货币基金主要的投资对象是国债、央行票据、银行定期存单、政府短期债券这些几乎没有风险的东西。

说完货币类，咱们说债券类。企业债、债券基金这些资产便属于债券类。它们的特征是能够提供中等收益，但有一定的风险。下面我分别讲一下这两类投资应该使用什么工具。

货币类里面我最喜欢的工具是货币基金。和银行存款、短期国债之类的工具相比，货币基金用起来更方便一些。货币基金每年的收益通常会比一年期的定期存款高一点点，同时它的流动性极好，随时可以取用，不用像定期存款那样锁死一年。这里要顺便说一下，截至目前，我们中国的货币基金没有出过任何问题，不过在2008年金融危机最严重的时候，有一只美国的货币基金下跌了4%，不过那时候美国很多银行也倒闭了，存款也不是绝对安全的。

现在市场上的货币基金有很多很多，它们提供的收益率都差不多。我买货币基金的时候，一般习惯买“场内交易型”的货币基金，“场内交易型”的意思是能用证券账户直接买卖。我选择这种场内基金，主要是因为它交易起来最方便。交易时间内随时可以买入和卖出，需要用钱的话，卖出之后下一个交易日就能取现。买货币基金时，我一般会分散买入规模最大的3个。

在绝大多数证券公司，买卖货币基金的手续费为0，但也有个别券商是收费的，在做交易之前，要先跟你所在的券商确认一下。你可能会问：既然货币基金是很安全的，你为什么还要分散买3只呢？作为一个投资者，分散投资应该是你深入血液和骨髓中的习惯。同样，你也不应该把所有的钱存入同一家银行，不该把所有的房子买在同一个城区，你甚至不应该把所有的孩子送进同一所学校。请记住，在你认为足够安全的东西上分散投资——因为你永远不知道你不知道什么！

一年之内要用的短期资金，我建议全部放到货币类。超过一年但短于三年的资金，可以放到货币类，也可以考虑放在债券类。债券类的品类其实也很丰富，但这里我只推荐一种——债券基金。如果你不是一名职业投资者，我不建议你直接去购买债券。当然可转债除外。

债券基金分为，纯债型债券基金和混合型债券基金。我建议你只买纯债型。因为混合型债券基金中的一小部分资金会用于购买股票，这会提升风险，放大波动。

过去十几年，国内债券基金的收益率平均是每年6%左右，但我们要清楚，这6%是个平均数，并不代表每年都能赚6%。债券基金并不是一个稳赚不赔的品种，不过它的波动比股票要小得多。中国的企业债指数，在过去16年中最大的3次跌幅，分别是12%、8%和6%。如果你的短期资金不能承受这种程度的波动，那最好只买货币基金，不要投资债券类的资产。

如果你决定投资债券基金的话，我接下来说的这个知识点非常重要，你必须得知道！跟货币基金和指数基金相比，债券基金更需要分散投资，因为债券基金是有杠杆的。也就是说，债券基金可以借钱投资！如果遇到极端情况，债券基金是有可能爆仓的。当然，内地市场历史上还没有发生过这种事，不过债券基金可以借钱投资这个特征，是绝对需要警惕的。实际操作中，我买入任何一只债券基金的金额，不会超过短期资金的10%。换句话说，我要么不买债券基金，要买就至少买10只。

下面我要来说明怎样挑选债券基金。目前内地市场有上千只债券基金，我们不可能一只一只去看。你可以使用“晨星公司”的“基金筛选器”来进行筛选。晨星公司是一家权威的基金评级机构。基金筛选器的网站和图片详见图13-1。筛选的过程非常简单，只有三个条件。第一，选择纯债基金。第二，选择基金规模大于5亿的。第三，选择过去3年评级为四星或五星的基金。然后点击查询按钮，就可以看到筛选结果了。最后直接从筛选结果中平均申购排名前十的债券基金就可以了。

还有一点需要注意，投资债券基金的时候，不要频繁地申购、赎回，每次投资债券基金，时间长度最好在一年以上。因为债券基金在赎回的时候，它的“赎回费”是比较高的，最高可以达到1.5%，你持有的时间越长，赎回费就越低。超过一年的话，有很多基金就不收赎回费了。

关于短期资金的管理工具，我们就讲到这里，其实除了货币基金和债券基金之外，短期资金的管理工具还有很多，你都可以不用学。是的，你没看错，你都可以不用学！短期资金的管理是个没有什么创造性的工作，不管你怎么努力，也很难获得高收益。话说回来，在短期资金的管理上，你所能犯的最大的错误，就是追求高收益！短期资金，说到底就是为了覆盖你未来几年的生活开支，具体每年赚3%还是6%，并没有特别大的区别。但是如果你一不小心把它弄没了，那就需要拿长期资金去补，那就会动摇你整个投资计划。所以在短期资金管理这一章，如果只让我说一句话，那就是：短期资金不要追求高收益！

本章小结：

第一，一年以内的资金，买货币基金；一年以上三年以下的资金，可以买货币基金，也可以买债券基金。

第二，无论买货币基金还是债券基金，都应该分散投资。

第三，短期理财不要追求高收益。 2IPxsszW2fYUeeG0GUjhrnWCYKkqMiaTtDT6DHkY31fX8O1aOfFzlFwtuF2yO6s7