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前面的几章，我们从理论和案例的角度，讲解了可转债投资的基本原理和投资方法。本章让我们开启一个更宏大的视角，看一看A股历史上全部可转债的收益情况。
表12-1列出了A股历史上所有已退市可转债的收盘价、最高价、最低价和上市及退市的时间。作为可转债的投资者，我们绝对不能忽视这张表的价值。根据表格中的数据，我们可以知道以下事实。
表12-1 退市可转债一览
数据来源：万得。
1. 历史上绝大多数可转债的收盘价都超过了130元，平均收盘价为164.2元。这说明，如果以面值左右的价格买入可转债，然后持有到期，多数情况下都能获得不菲的利润。
2. 历史上可转债最高价的平均值为202.1元。这说明，如果以面值左右的价格买入可转债，在某些情况下可以获得极高的利润。
3. 历史上可转债最低价的平均值为102.7元，平均最低价102.7元也就意味着，有些可转债的最低价高于102.7元，而有些可转债的最低价低于102.7元。这说明，想要以接近面值，甚至低于面值的价格买入可转债是件很容易实现的事。
4. 历史上可转债的平均存续时间为2.16年。这说明，如果以面值左右的价格买入可转债，多数情况下不需要等太久就能实现赢利。
历史不能代表未来，但历史能够帮助我们更好地面对未来。理解了表12-1中的数据，我们就更加清楚应该在什么时候买入可转债，以及在买入可转债之后，大概率会经历些什么。
本章小结：
可转债的内容到这里就全部讲完了。最后，我们再来回顾一下可转债投资的3个核心原则。
第一，在可转债价格低于面值100元时，分散买入可转债，买入每只可转债的金额不能超过你总投资金额的5%；
第二，在可转债发出“提前赎回公告”后，立刻卖出可转债；
第三，资金期限要和可转债的剩余时间相匹配，如果可转债还有2年到期，可以用2年内不用的资金买入，如果可转债还有5年到期，就用5年内不用的资金买入。
下一章，我们来谈一个相对轻松的话题：短期资金的管理。