史蒂夫·乔丹
4月下旬的黄昏时分,阿尔卑斯号角响起,低沉的音符响彻篷卡山脉。风景如画的篷卡山脉位于奥马哈北部,以一个印第安部落的名字命名。在这片热土上,有很多神秘的洞穴,是猎狐者的天堂。
当人们熙熙攘攘地赶往半小时车程远的波仙珠宝店时,奥马哈西装协会(LSS)的24名会员刚开始举行他们的入会仪式,他们沉浸其中的这项传统活动,就像沃伦·巴菲特为伯克希尔-哈撒韦公司股东举行的年会一样。
该协会的会员之一克里斯托弗·斯塔夫鲁(Christopher C.Stavrou)是一名来自纽约的投资经理。他说,参加伯克希尔-哈撒韦公司年会“一开始是一种学习体验,但后来它已经演变成我生活方式的一部分”。他呷了一口加糖的冰红茶,而此时,西装协会(协会名称起源于他们在第一次受邀参加聚会时,被建议穿上合适的“休闲西装”)的正式会员们正聚在一起,将拉丁语和希腊语翻译成英语,并将他们的职位写入官方花名册。
“Nunc est Bibendum!”他们欢呼道,大意是说“让我们一起干杯”。
西装协会的入会仪式是伯克希尔公司年会的背景之一。年会不只是巴菲特和芒格与股东、记者和分析师们6个小时的问答过程,更是一个完整的社群生态系统。
诚然,巴菲特的目标是通过他在现实生活中进行的理性投资实验,以股票所有权为纽带,履行他对约100万名合伙人的责任。这是非常富有教育意义的。来自曼哈顿的律师兼注册会计师迈克尔·阿萨埃尔(Michael Assael)表示:“在这里,一个周末学到的东西比你在纽约一年学到的还要多。”伯克希尔的股票每上涨1万美元,他和妻子艾科就会去购买一套新的定制版车牌。
当然,伯克希尔股价的上涨远远超过一张车牌的价格。现在,他们经常去看望老朋友。在没有召开伯克希尔年会的日子里,他们互相拜访。阿萨埃尔认为,查理·芒格的著作和言论至少和柏拉图不相上下,字里行间都闪耀着启蒙之光。事实上,阿萨埃尔一家去过波仙珠宝店,在那里,股东们享受着数小时的免费食物和葡萄酒,一些人还买了股票所有权凭证样式的圣诞装饰品之类的东西。
如今,在造访奥马哈的3.5万人当中,绝大多数来自外地,其中来自海外的队伍在稳步增长——来自澳大利亚和南美的人数增长了不少,而来自德国和中国的人数增长得尤为明显。
在年会举办之初,并没有这样的盛况。
1973~1979年,巴菲特召开了最早期的伯克希尔年度股东大会,地点在国民保险公司(National Indemnity)的员工餐厅。国民保险公司是奥马哈当地的一家保险公司,1967年被巴菲特收购。当时,餐厅门口贴着一个简单的标识“会议进行中”,以提醒那些在不远处喝咖啡的人。巴菲特的十几位早期合伙人参加了会议,来看他有什么要说的。巴菲特很喜欢接受别人的提问。
遗憾的是,巴菲特最初召开年会的会议室已经不复存在了。后来那家保险公司搬到了市中心,原来的办公场所被改造成了住宅。餐厅最后一次出现在公众视野中(至少是象征性的最后露面),是在伯克希尔2015年的年会上。当时,在主会场外面的展览大厅,餐厅展台占据着一个不太引人注意的角落,挤在鲜果布衣(Fruit of the Loom)和喜诗糖果展区之间。
在那里,国民保险公司的工作人员摆好了从餐厅带来的桌子、椅子和镀铬餐巾纸分发器,最后一次举行仪式,纪念那些更单纯的过往岁月。曾几何时,任何人都可以靠押注巴菲特而成为一名千万富翁。
1985年,巴菲特帮助大都会广播公司(Capital Cities Communications)融资收购了美国广播公司(ABC),引起了世人对伯克希尔的关注。100多名记者打电话到他的办公室寻求采访。然而,《世界先驱报》(World-Herald)的记者罗伯特·多尔(Robert Dorr)写道,那年春天他们当中并没有人来参加巴菲特的年会。再有敬业精神的财经记者,也不会为了参加一家企业的股东大会,千里迢迢专程赶到奥马哈。
但是,巴菲特每年一度致股东信的及时发布,以及他鲜有的新闻故事,吸引了更多投资者和基金经理,巴菲特不得不把会议地点挪到一个更大的地方——市中心的红狮酒店(Red Lion Inn)。1985年的某一天,大约有250名股东挤进酒店的一个房间并提问。那时,查理·芒格就坐在巴菲特边上。
巴菲特当天提道:他更愿意买下整家公司,而不只是其中的一部分股票;他怀疑联邦政府赤字将会减少;他在没有与埃克森公司高管沟通的情况下,购买了该公司的股票;垃圾债券“将名副其实”;伯克希尔有一套平稳的、合适的CEO交接计划;88%的伯克希尔股东倾向于将收益再投资,而不是派息。
同样的故事,更早期的版本。
出席股东大会的人数正如伯克希尔的股价一样持续增长:1989年1000人,1990年1400人,1995年4100人,1997年7700人,2000年13 000人,2001年17 000人,2004年19 500人,2009年35 000人,2015年达到顶峰的约40 000人。与之相匹配的是越来越大的场馆安排:乔斯林艺术博物馆、奥芬剧院、假日酒店会议中心、阿克萨本体育馆、市政礼堂以及2004年新开放的奎斯特中心(现已更名为世纪链接中心)。
随着年会改在市中心举办,巴菲特将年会时间改在了周六,以免影响工作日的停车秩序。世纪链接中心有很多停车位,所以巴菲特后来想把年会时间再调回周一,但股东们告诉他,他们喜欢周末。在周六举行年会的传统,就一直延续至今。
如今巴菲特已享誉全球,他的声望是吸引人们前来的主要原因。他被称为世界上最伟大的投资者,也可以说是世界上最伟大的伙伴。你能亲眼见到他。你能把查理·芒格的话告诉你的朋友和客户。你甚至可能根据巴菲特的讲话做出一项投资决定。如果你坚持不懈并且足够幸运,你甚至可以拍到一张巴菲特扔报纸的照片。
有时股东大会也被称为巴菲特投资部落聚会或朝圣之旅。
“你想和穆罕默德·阿里
握手吗?”奥马哈的一位酒吧老板曾经问道,“你想和巴比·鲁斯
握手吗?在商业上,巴菲特比这两位更大牌。他是最出色的。”
在一家Dairy Queen(DQ)店里,柜台前挤满了60个人,一个操着纽约口音的家伙对他的朋友说:“巴菲特就在这里!你看见他了吗?他有多么 睿智 ?他真是 睿智 啊!”
现在,你不必来奥马哈,你甚至不需要看雅虎直播或重播,就可以在巴菲特写给股东的信里了解他的想法。当他有特别的事情要讲的时候,他就会在杂志和报纸专栏上发表文章。他也是有线电视新闻节目的常客。
但如果你缺席股东大会,你就会错过一些精彩花絮。
这些精彩瞬间,或是比莉·琼·金
在奥马哈的万豪酒店吃早餐,或是黛比·雷诺斯
出现在沃伦·巴菲特的新闻发布会上并坐在记者中间,或是吉米·巴菲特
突然跳上舞台并声称自己是巴菲特的远房表亲,或是苏珊·卢琪
假装发起收购,或是“大河之舞”的迈克尔·弗拉特利
出现在派对上与穿着老式棒球服的巴菲特热聊。
这些都是构成伯克希尔年会强大吸引力的重要因素。但在我和他们交往数十年后,我敢说,真正吸引人们回到奥马哈的,是另外一群人。尽管奥马哈的本地居民在招待外地人方面确实很友善,但我在这里说的不仅仅是他们,而是来到这里的每一个人。他们来自奥马哈南部或悉尼、林肯或伦敦、贝尔维尤或布宜诺斯艾利斯。
他们总有一些可以切入的共同话题。他们开始交谈,并通过Facebook的群组功能和其他电子设备保持联络。在奥马哈的日子里,他们的关系不断发展并加深。股东们虽然来自全球各地,但总能找到共同点:有一个俱乐部,聚会时戴着黄色的帽子;周日上午,早午餐小组重温了年会期间的学习心得;来自中国的投资者们试图让在亚洲的投资变得更为稳妥;大家开展大单买卖;适龄青年在谈婚论嫁,青少年们在考虑职业生涯,因丧偶而单身者在一起寻找未来。
“最棒的事情就是能见到我们多年以来结交的这些朋友。”一位来自密歇根州格罗斯波因特市的麻醉科医生说道。
一位为澳大利亚电视台执导纪录片的澳大利亚人说:“我们尝试向世人展示,这是这个世界上发生的最神奇的事情……这里的一切都关于家庭、人际关系以及乐趣。”
巴菲特希望人们来奥马哈不仅仅是为了听他和芒格的演讲,也不仅仅是为了拉动他的家乡的经济增长(尽管他也喜欢这样)。巴菲特相信,奥马哈本身就为投资定下了良好的基调——远离喧嚣,远离疯狂的诡计和谣言,远离随波逐流与流言蜚语的压力。
奥马哈的理念很重要,值得人们去体验。譬如,不定期地与现实接触,以坚持你的观点。
“伯克希尔与奥马哈肯定是一致的,”巴菲特曾对我说,“伯克希尔与奥马哈相得益彰。我不能确切地给它下定义,但我说的是事实。”
比尔·斯卡格尔(Bill Scargle)是一名来自旧金山的股票经纪人,他是1979年在国民保险公司参加巴菲特年会的25人之一。他说,奥马哈的人们认为巴菲特的人格魅力高人一筹,却从不高人一等。
“这是一个不可思议的故事,”斯卡格尔说道,“对巴菲特来说,奥马哈是一个完美的地方。你在这里可以不用费事就能与他沟通、交流。他和我们一样。”
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史蒂夫·乔丹 (Steve Jordon)是《奥马哈世界先驱报》(Omaha World-Herald)的商业记者,自1967年以来他一直在这家报社工作。同时,他也是《奥马哈先知》(The Oracle and Omaha)的作者。