本章将介绍决定股票交易成功的一个关键因素，也是交易者由技术分析更进一步时需要研究的一个重要问题——资金管理。交易者在提高过程中最重要的分水岭之一就是，他是否懂得适当的资金管理要比交易时机的选择更重要。一般人的看法却是，只有更精确地预测趋势或者更精确的买点才是最重要的。

在适当的资金管理下，有经验的交易者即使随机进场也会赚钱。没有适当的资金管理策略的情况下，即使有很强的预测能力或盘感也终将难逃“久赌必输”的宿命。

资金管理是决定你的本金增长速度的关键因素之一。合理的技术分析是基础。在此基础上，资金管理的水平直接决定交易者的命运！股票市场风险莫测，而资金管理策略是控制风险和提高收益的最直接、最有效的手段。

从实战中来看，几乎每一位成功交易者都赞成良好的资金管理是他们取得成功的关键因素。这几乎成了投资大师和普通成功交易者的共识，要想实现稳定盈利，首先要保护好自己的本金，赚钱是水到渠成的事！

要想在股票市场中生存，必须具备一套完善的资金管理方法。新手往往会有所谓的新手运气，入市初期会赚到一些利润，但这也会使他们产生一种错觉，误把运气当作实力。巴菲特说过，只有在退潮时才知道谁在裸泳。等到新手的运气用光时，必然会有一次或更多次的大亏在等着他。如果一个新手能在资金管理方面谨慎行事，出现亏损时及时止损，他就能为以后的交易留有一定余地。如果你能以最小的代价合理地应对亏损的交易，那么对于那些盈利的机会也能更好地加以利用。

资金管理对股票交易成功起着重要作用，多数赢家会告诉你，在一段时期内，他们的亏损次数要大于盈利次数，那么他们为什么还能成功？原因就在于良好的资金管理策略。成功的交易者在交易中都能严格设定止损位，对于亏损部分能及时砍掉；相反，对盈利持仓做到了尽可能地持长、扩利。从多次交易的角度来看，几次大的盈利足以弥补多次小的亏损并剩余一定的利润。成功交易者的账户资金曲线会保持在一个上升通道之中，可能会出现由于连续小亏造成的横向下移，但后面会出现大盈并使资金曲线大幅上扬，这就是合理的资金管理的作用。

资金管理优劣只是相对而言。适合某个交易者的方法对另外一个交易者可能就不太合理。比如，如果一位交易者使用10万元本金操作股票，他经常能正确判断起涨位置，但每次在20%～30%的上涨中他只能获得不到一半涨幅的利润。他通常在每次判断出一波行情的买点时，先买入2万元，等有盈利的情况下，在行情中期再买入3万元，然后在股票变得更加活跃时买入5万元，最后等到他判断出转势的时候清仓。他的操作有什么问题吗？

问题就在于他在行情起始位置买入的股票份额相对较少，他的大部分资金是在行情发展到后半段买入的，所以即使他能比较准确地判断行情，但由于资金管理的问题，导致每次波段操作的平均成本都偏高。因此这位交易者在保证胜率的前提下，应该在开仓时适当加大仓位，让更大比例的资金享受到上涨。但如果是开仓胜率偏低的交易者，他就不适合使用大仓位操作，他需要在一次大盈之前保护好本金。

有很多因素都会影响到你的资金管理策略，例如资金规模、交易品种的波动性、使用杠杆的比例、T+1的交易制度等。股票交易切忌贪婪。股票市场中有句老话说：“做牛、做熊都能赚钱，唯独做猪赚不到钱！”我们提倡分批进场的交易策略，交易者必须制定出一套与自己的进出场策略相匹配的资金管理策略，以使风险与利润达到一个相对较优的平衡。

截断亏损，让利润奔跑！

——华尔街名言 SMPJ3siHlyCd84r8lBEahfjg5oXZ4SstjHPU6/eNU7fhSUBOv0YcmBtGT4JOgJ2b