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在现代社会，每个人都有和银行打交道的时候。在银行存钱有存款利率，贷款有贷款利率，而存贷之间的差价就是银行利润，银行就是靠它来生存的。这一讲我们来谈谈利率。
利率就是资金的价格。如银行存款利率是2%，100元的存款一年有2元的存款利息，100万元的存款一年就有2万元的存款利息。如果贷款利率是5%，100元的贷款意味着一年要给银行5元的贷款利息，而100万元的贷款一年就要给银行5万元的贷款利息。简单来说，银行在拿到5万元的贷款利息后，扣除给储户的2万元利息，剩下的3万元就是银行的利润，也就是银行赚的钱。
人们在买房时需要找银行贷款，这种贷款就叫作按揭，按揭利率高于一般的贷款利率，因为按揭的期限长。假如按揭利率是6%，贷款者每个月都要按照这个按揭利率来还本付息。
这里有两个概念：名义利率和实际利率。名义利率，指的是银行的利率，这是储户表面上获得的收益。实际利率，指的是剔除了通货膨胀率后的收益，这是储户真实获得的收益。
二者之差就是一国的通货膨胀率。假如银行一年期利率是3.25%，这是名义利率，国家的通货膨胀率如果是3%，那么实际利率为二者之差，即0.25%。这个0.25%才是储户真实获得的收益。
所以，无论是储蓄还是投资，我们都要了解名义利率和实际利率的区别，千万别忘了考虑一国的通货膨胀率。
对于一个国家来说，由谁决定利率的高低？为什么央行不能直接决定市场利率，它只能制定贴现率呢？
因为资金是一种资源，它的价格是由市场对资金的供求来决定的。如果由央行来决定市场利率的高低，那么各个银行的利率都一样，银行就没有积极性，干好干坏一个样，银行就不会努力吸收存款、放出贷款。只有利率由市场决定，每家银行的员工才会努力工作，效益才会提高。
所以央行只负责制定贴现率。什么叫贴现率？商业银行找央行借钱，央行给出一个利率，这个利率就叫贴现率。如果央行给出的贴现率高，商业银行就要提高贷款利率。为什么呢？因为商业银行是高价贷进、高价贷出，低价贷进、低价贷出，这符合市场经济的规律。央行的贴现率在中国叫作再贷款利率，在美国叫作联邦基准利率。
有人问，商业银行可以不看贴现率，由它自己决定利率的高低吗？不可以！比如，有家商业银行看到央行将贴现率提高到5%，但它不提高自家银行的贷款利率，还按照4%的利率贷款，需要用钱的企业和个人自然都来它这里贷款，它的客户就多。
但如果各家银行都把贷款利率提高到5%，把存款利率提高到3%，这家银行不提高存款利率，就没有人来存钱了。如果它把存款利率也提高到3%，贷款利率保持在4%的话，它只有1%的利润空间，那么这家银行就无法生存了。
所以，市场利率是由商业银行自己确定的，但央行的贴现率一旦公布，所有商业银行都必须参照执行，谁都不可以违反。因此我们说，对一个国家利率有控制权的是中央银行。我国现在的存款利率和贷款利率都实现了市场化，央行就是通过调整再贷款利率来调控经济的。
作为在银行有存款的人，大家都希望银行的存款利率越高越好。如果你把10 000元存到银行，年底时能得到1 000元的利息，那么谁不想存钱？1995年时，我国的存款利率达10%以上。
但作为贷款人，我们都希望银行的贷款利率越低越好。买房的人希望房贷的利率低一点，这样可以减轻自己的还贷压力。企业也希望银行的贷款利率越低越好。假如存款利率是10%，那么贷款利率不能低于13%，否则银行就无法生存。但如果贷款利率是13%，那企业的利润率必须达到15%，否则投资者都是在给银行打工。
银行利率提高有利于储户，不利于投资者，也不利于经济发展。因此，一个国家的利润率一定要高于利率；而利率一定要高于通货膨胀率。通货膨胀率高于利率就没人存钱了，因为存钱就等于赔钱。利率高于利润率就没人投资了，因为投资不赚钱。这样一来，经济就不能正常运行了。
利率升高或降低还会引起资金的流动。如果本国的利率低，资金就会流向国外。反之，如果一个国家提高利率，那么资金就会流入国内，因为储户都想把钱存在存款利率高的地方。
但你也会发现，有时银行的贷款利率非常高，却还有人贷款。因为项目的投资回报率更高，他还上银行的贷款后还能赚钱，这是经济热的表现。反之，利率很低时人们却不去贷款，因为虽然贷款的利率低了，但投资回报率更低，这是经济冷的表现。
大家看，央行提高利率就表示经济政策要收紧，央行降低利率就表示经济政策要放松。所以，无论是存款还是贷款，消费还是投资，你都需要了解利率的状况，评估一下贷款投资能不能赚钱？如果不了解利率的状况，投资的项目再好也可能赚不到钱。
什么叫加息周期？如果一个国家的央行不停地加息，我们就说该国进入了加息周期。加息周期一般都处于经济上升期。因为担心通货膨胀发生，所以央行开始加息，这是央行在向市场释放经济降温的信号。
什么是降息周期？当一个国家的经济下行，失业率增加，人们不愿意消费，企业也不愿意投资，经济处于萧条状态时，央行就开始降息，该国就进入了降息周期。这是央行在向市场释放刺激经济的信号。
2017年，美国总统特朗普上台后，就开启了美元的加息周期。这预示着美元开始走强。加息周期是一个国家经济走强的象征，而降息周期则预示着一个国家经济开始走下坡路。
如果美国央行加息，世界各国央行都会跟着加息吗？你可能会回答：不会。如果各国央行不跟着加息，那人们就会把欧元、英镑、港币等兑换成美元，存在美国的银行里享受高息。那怎么办？所以各国央行也必须跟着加息。美联储主席为什么有这么大的影响力？就是因为他手握美元利率的杠杆，如果美元加息，全世界都要跟着行动。
世界各国的经济发展水平不同。如果本国经济低迷，那么再加息的话，企业负担会加重，居民还款压力会变大，不加息的话，资金会流走，这该怎么办呢？这个问题这些年来就一直困扰着中国香港。
正当我国为这一轮的美国央行加息周期担心时，国际经济形势却峰回路转，欧洲进入降息周期。这对中国来说是一件好事，至少减轻了人民币利率的压力。
什么是负利率？找银行借钱的利率是负的，存款要交保管费，这就是负利率。
2019年9月，欧洲开始进入降息周期，19个国家一同进入了负利率时代，这可不是一件小事。
有两个发生在欧洲的真实故事：一位女士想从银行借钱，银行告诉她，你拿到的贷款利率是负的，不但不要利息，银行还要付你利息，她感到很惊讶。另一位女士到银行存款时接到的通知是，银行会从她的储蓄账户中扣除一定的保管费。如果不愿意，她可以将存款转走。大家看，存钱没有利率，从银行借钱银行还倒给钱，这听起来多么不可思议！
试想一下，如果一个国家的银行贷款利率是负的，存款没有利率，还要给银行交保管费，那银行在哪里赚钱呢？欧洲央行的这种做法，让人担心10年后的欧洲银行都会破产。
那么，欧洲央行为什么要实行负利率的政策呢？只能说欧洲经济太冷了，政府在给经济点火。银行降息了，企业贷款的负担就轻了，以负利率借钱再进行投资就很划算。
我在课堂上常问：“如果能以零利率借钱，你们借吗？”大家通常会异口同声地回答：“当然借了。”我又问：“如果借出的钱投到哪里都不赚钱，你们还借吗？”大家不再说话了。一个国家或地区之所以出现零利率或负利率的现象，说明那个国家的经济太冷了，政府担心长期这样下去经济会出问题，才会出此下策。
我们要警惕负利率的状况。试想一下，如果负利率达到某种程度，你还会存钱吗？这时人们只要囤积现金就能赚钱。