1.1 我们眼中的中国家庭

回顾过去的五年（2015—2019年），我国的宏观经济发展在“新常态”下保持高速增长。2015年全国GDP增速为6.9%，2016年略微放缓至6.7%，2017年又回到6.9%，2018年GDP增速为6.6% ，总体来看，我国经济总量踏上新台阶，经济发展稳定运行，中国经济发展平稳步入新常态。与此同时，国内的财富管理市场规模也在不断地增长，从2006年的26万亿，到2016年的165万亿，十年间财富管理市场增长近5倍，全民对财富管理的关注度越来越高。为了便于研究分析我国私人财富市场，更好地解决拥有不同财富管理需求的家庭的问题，我们根据家庭资产规模将国内家庭分为以下四类。

1.1.1 A类家庭——“金字塔的顶端”

A类家庭是四类家庭中资产规模最庞大的，拥有一亿元人民币及以上的家庭资产规模，为“超高净值”家庭，参考图1.1。截至2018年1月，我国亿万资产规模的家庭（A类家庭）达13.3万户，比上年增长9.9%。

在A类家庭的资产构成中，企业资产往往占其家庭总资产的60%以上，这些家庭拥有2000万元以上的可投资资产（现金及部分有价证券），而房产仅占他们家庭总财富的15%。

A类家庭的成员主要包括上市公司的创始股东，公司的董事、监事、高管，垄断行业大型民营企业家等，这充分验证了一句话——“非原始股不富”。对于上市公司的创始股东来说，他们的家庭资产主要分布在本公司股权（包含流通股及限售股）、投资性房地产和未上市公司（如集团控股公司、上市公司参投公司等）的股权上；对于上市公司的董事、监事、高管来说，他们的家庭资产主要分布在其所就职公司的股权（多为股权激励所得的股票）、投资性不动产以及各类金融工具（如大额保单、家族信托）上；对居于行业领军地位的非公有制企业的企业家来说，他们的家庭资产主要分布在企业的股权（多为非上市公司的股权）、投资性房地产以及股票、债券等进攻型金融工具上。

截至2018年1月，我国有1893位企业家财富超过20亿元人民币，其中620人财富超过70亿元人民币，393人财富超过100亿元人民币。从2017－2018年A类家庭的地区分布来看，北京是A类家庭数量最多的地区，其次分别是广东、上海、香港及浙江，这也表明一个地区的A类家庭数量与当地的经济发展水平和人口数量有关。

1.1.2 B类家庭——“中流砥柱”

B类家庭是指家庭可投资金融资产在600万元以上的家庭，是我国经济的中流砥柱。由于B类家庭的数量占比大，家庭金融资产总量多，且B类家庭的总规模相较私人财富市场总体规模来说较大，可以说B类家庭的资产配置与分布是社会金融稳定的压舱石。

B类家庭主要包括中小企业主、地方民营企业家、专业投资者和一些社会名流。对于中小企业主及地方民营企业家来说，家庭资产主要包括企业资产、投资型房地产以及一部分金融资产。对于专业投资者我们可以分为两类来讨论：一类是专注于股权、股票投资的专业投资者，他们的家庭资产主要配置为持有的股权、股票以及一些金融类理财产品；另一类则是专注于房地产投资的专业投资者，他们的家庭资产主要配置为投资型房地产及一些金融类的理财产品。社会名流则包括一些运动员、演员及画家，他们的家庭资产的主要配置为投资性房地产和部分金融类的理财产品。近几年B类家庭的境外投资热情也有所增加，但由于对境外市场的了解有限，境外资产的配置主要分布于海外房地产、储蓄、现金、股票和债券类产品等投资类别，追求的是“看得懂”而非“收益高”，并且资产规模越大的人群境外资产配置越分散。

在2018年，除港澳台地区外，我国拥有600万元资产的家庭数量已经达到387万户，比上年增加25万户，增长率达7%，其中拥有600万元可投资资产的B类家庭数量达到了136.5万户。北京是拥有最多B类家庭的地区，而且B类家庭的数量还在不断增长，广东拥有的B类家庭数量是全国第二，上海紧随其后排名第三，香港和浙江分别位列第四和第五（如表1.1所示）。

1.1.3 C类家庭——“确幸家庭”

C类家庭之所以被称为“确幸家庭”，是因为C类家庭指的是那些拥有100万－600万元可投资金融资产的家庭，C类家庭在除去家庭衣食住行等方面的基本生活消费支出后，仍具备较高的消费能力及投资能力。C类家庭的主要构成包括一些小微企业主、企业白领和高级技术人员。其中，北京是拥有最多C类家庭的城市，其次是上海。北京、广东和上海三个省市的C类家庭数量可以占到全国（除港澳台外）C类家庭数量的50%。

经调查，C类家庭都有非常积极向上的精神面貌，首先他们关注的重点主要聚焦在子女教育、投资理财上，其次分布在职业发展、健康及医疗、父母养老等问题上。根据对这些家庭的采访，他们投资的首要目的是资产增值，其次是资产保值。在理财产品的配置上，选择以传统型理财产品为主，新型互联网金融产品为辅，受到政策及市场的影响，对房地产和P2P网贷的增配意向减弱。对于理财，他们面对着“风险控制能力不足”“没有充足的时间去打理投资”“不知道该怎么投资，专业知识不足”等困难，对于请专业理财服务机构帮其进行投资理财的意向非常强烈，在选择理财平台时，比较看重“公司综合资源背景”“客户口碑”“品牌知名度”。 股票是C类家庭选择最多的理财产品，其次是宝宝类互联网理财、房地产、商业保险和银行储蓄（如图1.2所示）。

1.1.4 D类家庭——“我们身边的大多数”

不同于之前讲到的能够称为极富群体的A类家庭，能够称为富裕家庭的B类家庭，具备较高的消费能力和投资能力的C类家庭，私人财富市场上具有投资需求的还有这样一类人，他们的金融资产在100万元以下，还有一套及以上的不动产，他们是“我们身边的大多数”，我们将他们定义为D类家庭。

近年来，D类家庭对理财产品的需求也随着经济的发展不断增加。根据《2017普惠金融报告》 ，在全国人口中，有45.97%的成年人购买过投资理财产品，在农村地区的比例为32.79%，虽然农村地区投资理财的意识相对较低，但全国仍有近半数的成年人购买过投资理财产品。北京市有66.4%的成年人购买过投资理财产品，这与市民平均收入水平高、理财市场相对活跃不无关系。D类家庭的主要理财方式有银行储蓄、互联网宝宝类产品、银行理财类产品及商业保险等。对比之前的三类家庭，D类家庭还有金融知识水平不足、投资风险承受能力低、投资经验不足及可投资的种类较少等问题。 11iLACZi5bIXTOlwH2ReL2yW3UALLtGq2Df2+kw1kvfmhmMpo1Vk3KSD0jSvrp4w