金融科技的发展和变革

众所周知，金融科技不仅要从金融自身来谈，更重要的是把握经济社会发展的大环境，了解因素的变化、周期的变化。2020年一季度无论是从短期因素还是从长期因素来看，全球经济下行的压力进一步凸显。比如，OECD （经济合作与发展组织）下调了2020年的增速预期，也下调了美国、欧元区、日本、英国前期预期的经济增长，这进一步反映出人们对2020年经济发展前景的担忧。

我国近两年也面临经济转型的重要挑战，经济增长的源泉主要包括要素积累和技术进步。要素积累可以是储蓄率上升带来的资本积累，劳动人口增长带来的劳动力增加。支撑我国经济高速增长的要素环境也发生了众多变化，而疫情加剧了这种负面的影响，短期内实现经济转型存在一定的困难。

然而，从边际上来看，还是有一些改良的方向，这些改良有助于缓解经济下行的压力。其中一个重要的着力点就是数字化转型。2019年9月4日联合国贸发会议发布名为“数字经济2019”的报告。这个报告指出，美国与中国在技术创新方面基本上位于全球前列。此外，近年来全球互联网的数据流量显著增长，1992年全球互联网每天仅有100G的流量，到2017年已经飙升至每秒45 000G，预计到2022年会进一步增加。

这意味着在传统的经济运行体系与空间之外，一个全新的数字化空间数据价值链逐渐发展起来。中国和少数几个国家（包括印度和美国），是全球比较少的巨国模型。每个巨国模型所代表的经济体的交易复杂度、经济部门的复杂性、人的活动的复杂性都是前所未有的。如果在现有的复杂体系内进一步推动数字化改造，进一步加快市场化改革，则会激发巨大的发展活力，来对冲经济下行的压力。

数字化变革体现了以下几方面的内容：

第一方面是全新的数字经济模式。自电子商务发展以来，新经济模式不断涌现，对经济社会发展起到了巨大的促进作用。在疫情的冲击下，基于线上的经济发展模式进一步展现出生命力。

第二方面，传统产业存在巨大的数字化改造空间，这同样代表了未来中国经济进行体制改造的重要动力。

第三方面，数字化给基础设施建设带来众多新压力、新挑战。数字化的基础设施和经济基础设施、社会基础设施一样，决定了未来数字经济发展的空间究竟有多大。比如线上会议越来越火爆，但与此同时，制约线上会议发展的不再是获取流量软件方面的因素，而是网络、硬件等基础设施能否跟上线上活动的快速增长。

无论是金融科技还是数字化转型，不仅是为了应对短期经济下行的压力，更重要的是适应经济社会发展往数字化方向转型的大趋势。与经济社会的数字化同步，金融呈现出数字化转型与变革的大趋势。近年来从互联网金融到金融科技，人们经历了一轮挑战和尝试，金融科技的创新逐渐步入正轨。

回顾历史，2015年7月，中国人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，对互联网金融做了一个描述，但这个描述具有一定的阶段性特征，并且与当时国内比较火爆的一些典型的互联网金融业态有密切联系。慢慢地，在互联网金融发展当中出现了一些问题。无论基于国际视角还是国内视角，金融与科技的融合逐渐回归金融机制、金融原理。比如金融稳定理事会（FSB）在2016年对金融科技下了一个定义，即新技术带来的金融创新，通过创造新的业务模式、应用、流程或产品，对金融市场、金融机构或金融服务的提供方式产生重大影响。在这个过程当中仍然需要遵循金融市场的基本规律。

一方面，互联网金融的整治逐渐进入收尾阶段；另一方面，2019年央行等几部委推出了金融科技的规划。与上一轮互联网金融时代摸着石头过河的状况有所不同的是，这一轮在顶层设计、理论认识、规范约束方面打了一个比较好的基础。在此基础上推动金融科技进一步的创新与发展，应该是可以预期的。为什么会回到金融科技的主线上呢？可以参考图1 -1。

整个现代金融业就是一部科技发展史，尤其是自20世纪60年代以来，基本上每隔10年技术就会快速迭代。与之相应，在金融领域以银行为代表，传统的存贷汇都在发生重大的变化。进入21世纪，新兴技术快速迭代，金融的创新与业务活动具有前所未有的复杂性，原有金融业的基本架构被重塑，带来多种具有变革意义的业务、功能、渠道、组织创新。以电子支付为例，从银行卡到条码支付，由第三方支付所引领的零售支付的创新工具和模式不断涌现。只有技术给予支撑和保障，才有可能在支付清算领域实现跨越式发展。

我国电子支付发展概况

目前，我国的第三方支付发展全球领先，这离不开支付技术不断的创新突破，从信用卡、“金卡工程”到移动支付、第三方支付市场的规范发展，我国的支付产业正朝着提升用户体验与保障支付安全并重的方向发展。

资料来源：国家金融与发展实验室．

1．1985年，中国银行发行第一张信用卡“长城卡”

中国银行于1986年10月做出推广“长城卡”的决策，并在全国范围内发行了统一命名的“长城信用卡”，简称“长城卡”。该卡使用人民币为统一的结算货币，自此国内通用的人民币信用卡诞生了。到1992年9月，中国银行西藏自治区分行在拉萨市发行长城信用卡，“长城卡”成为第一张在全国范围内发行的信用卡。

2．1991年，全国卫星通信电子联行代替手工联行

1991年4月，首批电子联行业务在广州、哈尔滨等7个城市运行，自运行以来其系统稳定性不断提高、业务量不断增加。电子联行使异地资金的汇划在几秒钟内就可完成，展现了异地资金汇划“快、准、平、清、安全”的优点。此举推动了联行清算体系的改革和发展，为我国的清算系统和国际接轨创造了条件。1995年，电子联行“天地对接”工程实施，进一步扩大了电子联行的覆盖面、加快了资金划转速度。

3．1994年，金卡工程实施

1994年6月，国务院批准首批12个省市启动金卡试点工程建设。1997年，12个试点城市银行卡信息交换中心全面开通。

4．1999年，第三方支付企业成立

北京环迅股份公司和上海首信电子商务有限公司成立，这是我国最早的第三方支付企业。

5．2002年，银联成立

2002年3月26日，经国务院同意，中国人民银行批准，中国银联股份有限公司在上海成立。中国银联是中国银行卡联合组织，处于银行卡产业的核心和枢纽地位，是实现银行卡系统互联互通的关键所在。

6．2005年，大额实时支付系统正式运行

该系统主要处理同城和异地的大额贷记支付业务和紧急的小额贷记支付业务。大额支付指令逐笔实时发送、全额清算资金，主要为银行业金融机构和金融市场提供快速、高效、安全、可靠的支付清算服务，是支持货币政策实施和维护金融稳定的重要金融基础设施。

7．2006年，小额批量支付系统正式运行

该系统是继大额实时支付系统之后中国人民银行建设运行的又一重要应用系统，主要处理同城和异地纸凭证截留的借记支付业务和小额贷记支付业务。中国人民银行通过建设以大、小额支付系统为主要应用系统的现代化支付系统，将逐步形成以中国现代化支付系统为核心，商业银行行内系统为基础，票据交换系统和卡基支付系统并存，支撑多种支付工具的应用并满足社会各种经济活动支付需要的中国支付清算体系。

8．2007年，支票影像交换系统正式上线

全国支票影像交换系统是指运用影像技术将实物支票转换为支票影像信息，通过计算机及网络将影像信息传递至出票人开户银行提示付款的业务处理系统，它是中国人民银行继大、小额支付系统建成后的又一重要金融基础设施。影像交换系统定位于处理银行机构跨行和行内的支票影像信息交换，其资金清算通过中国人民银行覆盖全国的小额支付系统处理。

9．2010年，中国人民银行正式发布《非金融机构支付服务管理办法》

该政策旨在促进支付服务市场健康发展，规范非金融机构支付服务行为，防范支付风险。

10．2011—2013年，快捷支付出现并快速发展

快捷支付指用户购买商品时，不需要开通网银，只需提供银行卡卡号、户名、手机号码等信息，银行验证手机号码的正确性后，第三方支付发送手机动态口令到用户手机号上，用户输入正确的手机动态口令，即可完成支付。它是银行针对第三方支付机构所采取的提升支付快捷性、便利性的支付创新手段。

11．自2014年起，条码支付快速发展

条码支付是支付宝为线下实体商户提供的一种快捷、安全的现场支付解决方案。无须安装POS机，直接通过已有收银系统或手机，扫描用户手机上的条形码或二维码即可向用户发起收银。条码支付经历了从“叫停”到规范发展的过程，为支付宝等第三方支付机构积累了大量支付场景。

12．2020年，《人脸识别线下支付行业自律公约（试行）》发布

该政策由中国支付清算协会组织制定，旨在规范人脸识别线下支付（以下简称刷脸支付）应用创新，防范刷脸支付安全风险。目前，刷脸支付逐步兴起，刷脸支付的快速兴起不仅改变着人们的生活，更带动了相关移动支付产业链的腾飞。伴随 5G、AI、IoT等前沿黑科技的加速应用落地，中国刷脸支付产业正加速崛起。

理解金融科技有不同的视角，除了可以从新兴的业务功能、产品的角度理解，还可以从金融科技服务的行业主体角度理解。无论从广义还是狭义的角度，提供金融科技服务的四大主体都值得关注。

第一是银行、保险，包括证券、信托等持牌金融机构。从全球来看，它们都在积极应用新技术，并且尝试金融科技输出，是金融科技创新的重要主体。第二是互联网企业，主要是大型互联网企业。比如这两年BigTech （大型科技企业）利用自身的优势，在金融业务、类金融业务、科技输出方面都有广泛的布局，受到各方高度关注。第三是新一代技术企业。这类企业不做金融业务，更多提供技术解决方案，通过外包服务支持金融机构、类金融组织、监管机构和政府部门。新一代技术企业是金融科技创新的重要主体。第四是互联网金融和类金融组织。它们经历了进一步的整顿以实现合规发展，并体现出自身的技术能力，也是提供金融科技服务的重要主体。

从当前国家的政策方向（包括央行金融科技规划落地的一系列措施以及近期相关部门出台的一些规定）来看，首先是鼓励并支持持牌金融机构的金融科技创新和发展。除此之外，如何更好地规范发展BigTech类企业，怎样促使新技术企业与持牌金融机构有效合作，都是值得关注的重点。互联网金融、类金融组织则必须持牌经营金融业务，这是未来各国监管的一个重要方向。

未来几年，银行、证券、保险这些持牌金融机构将成为重要的金融科技创新主体。与此同时，BigTech会与持牌金融机构形成重要的互补，新一代技术企业将成为重要的外部支撑。上一轮互联网金融时代涌现出来的新金融模式鱼龙混杂、良莠不齐，需要加以甄别。

目前是金融科技发展的重要窗口期，既要避免互联网金融重蹈覆辙，又要抓住重大历史发展机遇。有9个要点值得进一步思考：

（1）人才。金融科技的创新离不开人才。某些领域需要复合型人才，但更多领域需要的并不是复合型人才，毕竟复合型人才是少数。所以多数人应进一步提升自己的专业能力，避免被AI、机器所替代。比如AI＋金融，在可解释、可验证等方面还有不足之处，中间有大量的黑箱，如果利用人才的专业能力弥补不足，人才的不可替代性会进一步增强。所以人才是第一个要点。

（2）技术。大数据、人工智能、区块链等新技术快速发展，在金融领域逐渐应用。

（3）数据。数据是数字化时代最重要的生产要素之一。

（4）场景。所有的金融科技创新最终都要落到特定的场景中。

（5）资本。从全球来看，主要的金融科技创新中心，不仅是场景应用的中心，往往也是投资和支持金融科技从业主体快速发展的资本集聚中心。

（6）产业。所有的金融科技创新最终都要服务某些产业，这也是金融服务实体的最终落脚点。

（7）监管与政策。金融科技的创新必须在监管允许的范围之内。

（8）硬件。硬件是基础设施。

（9）文化。这直接涉及软实力、软性竞争力问题。

总之，金融科技的创新、金融机构的数字化转型不是短期的事情，中长期应适应经济社会发展的内在规律。 neH6H3PIN8KreftQr4fFYfRmNDRv/ZK61WJb5hTm2LMu+P9F3vMcuU7NyYpQXZlj