1.3 股票交易流程
——办理委托

投资者开户完毕之后，即可参与上海A股与深圳A股的交易，这需要按照沪深两市的交易规则进行委托申报。

1.3.1 股票买卖的委托程序

投资者开户完成后的第二日就可以进行股票买卖。投资者买卖的委托程序分为委托受理、委托执行和委托撤销三步。

1.委托受理

证券公司在收到客户委托之后，首先将对投资者的身份、委托内容、委托卖出的证券数量以及委托买入的资金余额进行审查。经查验符合要求之后，才能接受委托。

2.委托执行

证券公司接受客户买卖证券的委托之后，应当根据委托的证券名称、买卖数量、出价方式、价格等，按照证券交易所的交易规则代理买卖证券。买卖成交之后，应当按照规定制作买卖成交报告单交付客户。

3.委托撤销

在委托成交之前，投资者有权变更和撤销委托。一旦证券营业部申报竞价成交，买卖就已经成立，成交部分不得撤销。客户可以直接将撤单信息通过电脑或手机终端输入证券交易所交易系统，办理撤单。对客户撤销的委托，证券公司必须及时将冻结的资金或证券解冻。

1.3.2 股票买卖委托的内容

股票买卖委托的内容主要包含基本委托内容和上海、深圳证券交易所证券买卖申报价格的规定两部分。

1.基本委托内容

投资者买卖股票时，向证券公司下达的委托指令主要包括：证券账号、日期、品种、买入卖出方向、委托数量、委托价格、时间、股票名称、股票代码。下图为股票买入和卖出的主要界面。

打开交易界面后，单击左侧功能列表中的【买入】选项，在右侧窗口中将显示买入的界面，如上图所示，在其中输入买入的证券代码，系统自动根据账户中的资金计算出最大可买入数量。投资者输入买入数量和买入价格后，单击【买入下单】按钮即可。

单击左侧功能列表中的【卖出】选项，在右侧窗口中将显示卖出的界面，如下图所示。

依据《上海证券交易所交易规则》和《深圳证券交易所交易规则》，两家证券交易所通过竞价交易的证券买卖申报数量和单笔申报最大数量见下表。

2.上海、深圳证券交易所证券买卖申报价格的规定

从委托价格限制形式来看，可将委托分为市价委托和限价委托。

市价委托是指客户向证券公司发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券公司按照证券交易所当时的市场价格买进或者卖出证券。市价委托的优点是没有价格上的限制，证券公司执行委托指令比较容易，成交迅速且成交率高。下图为市价买入的交易界面。

限价委托是指客户要求证券公司在执行委托指令时，必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券，即以限定价格或更低的价格买入，以限定价格或更高的价格卖出。限价委托的优点是证券可以以客户的预期价格或更有利的价格成交，有利于客户实现预期投资计划。但是，采用限价委托时，必须等市价与限价一致时才可以成交。而且，当市价委托和限价委托同时出现时，市价委托优先成交。因此，客户在采用限价委托时有申报不能成交的可能，也许会错失很好的成交机会。

1.3.3 股票买卖的委托手段和方式

投资者在买卖股票时，要进行下单委托，可以根据证券商所提供的设备条件，采用不同的委托方式报单，如下图所示。

1.3.4 为什么委托价和成交价不一致

沪深证券交易所目前采用两种竞价方式：集合竞价和连续竞价。投资者在9:30—11:30、13:00—15:00之间的买卖申报都属于连续竞价。连续竞价时，交易系统对每一笔买卖委托进行自动撮合，成交价格的原则如下。

（1）买入价与卖出价相同，该价格就为成交价格。

例如，李三以10.5元卖出中国远洋200股，王丽以10.5元买入200股，最终成交价格为10.5元，成交200股。

（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格的，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价格。

例如，李兰以18元价格（最低卖出价）卖出中国人寿1500股，张琪以18.5元买入1 500股，最终成交价格为18元，成交1500股。

（3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格的，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价格。

例如，张强以15.5元卖出平安银行500股，丽丽以15.7元（最高买入价）买入500股，最终成交价格为15.7元，成交500股。

1.3.5 集合竞价成交

集合竞价是指在交易日没有开盘之前，投资者根据对当日股市的预测进行委托买入，在集合竞价时间内录入电脑主机的所有单将按照价格优先和时间优先的原则计算出最大成交量的价格，这个价格就是集合竞价的成交价格，而这个过程被称为集合竞价。集合竞价确定成交价的原则如下图所示。