罗斯福在1933年上任的时候，正好赶上美国的银行挤提风潮。当时各州的州长已经下命令关闭了所有的银行，冻结了所有的银行账户，没有人可以获得任何银行贷款，或者兑现支票，或者从储蓄账户里提款。全国的平均失业率，几乎达到25%的水平，而在主要的工业区和矿区如五大湖地区则还要更高。美国的农业人口当时还占全国人口的1/4，农村的情形比工业地区更差。

当年的美国，因为19世纪后期开放西部土地的自由占有（先占先得，理论上是谁都可以去占，结果往往是铁路公司先圈地然后转卖给大篷车移民），胡乱开垦，中西部很多本来不适合欧洲农业经营方式的大草原，在20世纪20年代的高速发展中，地表上的草皮便被彻底破坏。加上从1932年开始的大干旱，中西部就开始不断地刮起了“土尘暴”。1932年有记录的土尘暴是14个，到1933年变成38个。1934年，大概有1亿英亩的耕地完全失去或大部分失去表层土壤。而到了1935年的4月，土尘暴一刮就刮了几个星期。

这种自然灾害对美国农业和农民的打击是不小的。许多失去了耕地的农民只好全家向加州等西海岸州迁移，希望能够进城找到工作。可是他们在城市里看到的却是大批城市的失业居民没有钱养活自己。

罗斯福的新政就是在这个困境下上马的。他的第一个动作，就是在民主党彻底掌控的国会里，和议员们面对面地工作了100天，通过了他的每一个新政法案。一般来说，罗斯福新政出台主要分为两大批，第一时期主要是1933—1934年，即第一个任期的头一年多的时间，第二批为1935—1938年。主要密集的出招是1933—1934年。这些政策，有的当时就受到了保守派、共和党、最高法院的阻挠，有的执行了几十年，在20世纪70年代后期美国思潮反转的时期被废除了，还有一些留存到了今天。

罗老爷子的第一招，就是破口大骂银行家和那些不负责任的企业家（你敢裁员！）。然后在上任后的3月5号，宣布4天的银行假期，让所有的银行关门。在4天后的3月9号，他向国会提出了基本上在胡佛任内就起草好的《银行紧急法案》（Emergency Banking Act），当天通过成为法律。这个法案让联邦调查员在4天里对所有的银行审查一遍，对资不抵债的银行，立即关闭进入收购重组，那些尚可以生存的银行，改组后重新开门营业。同时，国会通过法律增补，在《对敌贸易法案》（TradingwiththeEnemyAct）中附加一条，授权美国政府收缴美国人民手中的黄金。1933年4月5号，罗斯福签署了第6102号总统令（后来被称为缴金令），要求所有人必须在5月1号之前，把手里的所有金币，金条和金票交给美联储。如果敢抗命，代价是1万美元的罚款（相当于2008年16.64万美元）加蹲10年大牢。通过这个政策，美国政府强行用20.67美元一盎司的官价，让人民“自愿”地出售，在美国民间收走了500吨黄金。7个月后，在1934年1月30号通过的《黄金储备法案》（GoldReserve Act）里，美国政府将黄金价格从每盎司20.67美元上调到35美元，这个价格一直保持到尼克松在1971年让美元和黄金彻底脱钩。 为什么老罗要这么做呢？当时老罗本身也没怎么搞清楚经济原理，只是简单地认为，1930年后，美国处于严重的通缩状态，如果我调整货币和贵金属的比价，是将美元相比于黄金实际贬值了41%，这样留下了“未来通过通胀抗衡通缩”的空间。当然，为了防止人民持金不均衡引发社会不公，所以必须要全面收缴黄金（当然可以想象，私藏黄金最多的都是富人阶层）。客观上，罗斯福的这套收缴黄金行动扫清了使用财政政策的阻力，而1934年的相对于贵金属的一次性贬值，实际上是让美国脱离了当时金本位的桎梏，获得了极大的灵活空间。

当然，罗斯福的收缴黄金行动得罪了一大批人，特别是有钱人，所以几十年后，总有一些人耿耿于怀，说罗斯福从美国人民手头“抢走了2亿5 300万美金的财产”。把这个法案说成是抢劫人民的财富（其实主要是富人的财富），并进一步成为流行的阴谋论故事的一部分，在美国民间流传。

罗斯福的银行法案在1933年底使4 004个小的地方银行歇业，这些银行要么完全关掉，要么并入了大银行。这些银行的存款人运气还不错，最终取回了85%的存款，只损失了15%的身家。其中最有意义的一个改革是在6月成立了今天仍在运作的联邦存款保险公司（FDIC），对5 000美元以下的存款由政府担保（后来担保额度上升到了10万美元，而现在则是20万美元）。这个改革最终恢复了信心，解决了美国银行被挤提的问题。

“百日新政”主要是恢复信心，发挥了奇效，美国的工业总产值从1933年的3月到7月，4个月里居然涨了57%。核心原因是解决了流通和信心问题，企业生产迅速恢复。百日新政之后，罗斯福就开始动用财政政策，一批一批地在农业和工业上推出各种政府干预的新政。不过，罗斯福本人对于政府财政的经济原理有一个认识过程。其实在他的第一任期乃至第二任期的大部分时间里，罗斯福自己对于财政的理解，也是不明就里的，并不是像后来人们认为的那样，一开始就和凯恩斯站在一条战壕里。罗斯福本人的理解，其实仍然是传统经济学的财政收支平衡观——即这里多支出那么其他地方就是少支出，或者“临时支出观”——今天多支出，靠的是发行国债，明天就要用更多的钱来还本付息。所以他在1933年3月14号通过的《经济法》（Economy Act）中，把政府预算分成“正常预算”和“救急预算”。所谓“正常预算”，就跟当时大部分政府官员的认识一样，按照财政收支平衡的原则来运作，收多少支多少。“救急预算”则允许出现赤字，但“暂时的紧急状态”一过，仍然要恢复平衡。而且罗斯福开始总是想搞总预算平衡，但是发现实现不了。他的预算主管——保守派路易斯·道格拉斯后来因此挂冠而去，就是对罗斯福这种“暂时赤字”的做法都不能同意（后来道格拉斯成为攻击新政的主要干将）。

“救急预算”的用途，是支持罗斯福的各种公共工程和以工代赈计划，不能平衡也无法平衡。所以在这一时期仍然想努力达到财政平衡的罗斯福，就在“正常预算”方面裁减了政府费用支出的25%，政府官员减薪水与退伍军人砍退伍金各15%，为政府省下了10亿美元。不过，一战退伍军人可不干了，在当时的另一个政治明星休伊·朗（此人当时被认为很可能超越罗斯福成为全美领袖，后来不幸去世）的压力下，罗斯福在1936年选举前夕通过了《老兵补偿奖金法》，给400万老兵发了15亿美元。

在农业政策上，罗斯福心里很清楚，如果农村经济搞不好，就不会有真正的复苏。他的方法就是通过减少农业产出和提高农产品收购价格来稳定农村，走出谷贱伤农的困境，顺便可以休养生息，扭转美国农村地区土地过度开发的环境问题。1933年通过的《农业调整法案》（Agricultural Adjustment Act）创建了“农业调整局”（Agricultural Adjustment Administration），让农民参与政策的制定，在美国各地区对各类农产品如米、麦、玉米、牛奶、猪肉、烟草、棉花等等设定产出配额和收购价格。美国政府还增加了针对食品加工业的新税收来补贴农民，让农民们休耕一部分农地。

这些措施的目的是将农产品价格抬高到1910—1912年的水平。为了达到这个目的，一千万亩的棉花地被销毁，成熟的棉花在地里腐烂，六百万小猪被屠宰掩埋。这种方法确实提高了农民的收入，但遭到城市居民反对，因为农产品价格在1933—1935年这三年里涨得厉害。不过，农业调整局从此开创了美国政府干预农业的传统。从此美国农业不再是一个自由的市场，而是接受美国政府指导的市场。

在美国非常贫穷的东南部，老罗在1933年创立了“田纳西谷地管理局”（Tennessee Valley Authority），在受大萧条影响严重的田纳西谷地修建水坝，提供航运、调洪和发电等功能，在当地建立了化肥制造业和其他工业发展项目。这个机构带动了南部贫穷州的经济发展，受益的地区包括田纳西州的大部、阿拉巴马州、密西西比州和肯塔基州的部分地区，以及佐治亚州、北卡罗来纳州和弗吉尼亚州的小部分地区。 D/LA+O9izSQwga6OwKlAg2pRQHDgTh6kwgqL0cf/0SeeMHuAhtRMiGshiYFUsDil