如何才能让企业利用股权创造更多的财富、更大绩效?当我们思考企业是属于谁的的时候,绝大多数老板都会坚定地说企业是我自己的。但是,企业越是老板自己的越是做不大。因为一般来讲,企业要想做大,就需要很多人才,而称得上人才的人,往往是行业内的高手,这些人一般要么追求利,要么追求名。如果利、名一个你都不愿意给,他会愿意跟着你吗?
我发现,很多大老板什么都有,唯独股份少。我也见过无数小老板,什么都没有,唯独股份多。有些老板年龄不大头上掉发,长得很“着急”,就是因为压力太大。究其根本原因,很大程度上是他们独占的意识太强了。
企业做小的都是老板自己的,做大的都是大家的。
我送大家一句话:“企业要是做小了,它就是个家;企业要是做大了,它就是个国。”为什么有的企业做不大?因为老板把它守得太紧、看得太死。老板是独轮车,经常只有他自己在做事。老板很孤独,每天挑灯夜战,员工与企业的兴亡关系不大。要从老板自己的企业做成大家的企业,要把企业打造成大家共同发财的平台、共同创富的舞台。利他之心一旦生成,事业就自然形成了。老板一旦有了平台思维,财富就自然会聚集在身边。
小老板在卖产品,大老板在卖股份;小老板在招人才,大老板在招合伙人;小老板在发工资,大老板在卖股份;小老板在做实业,大老板在玩资本。小老板是给自己打工,大老板是为更多人打工。当老板真正理解这些的时候,会慢慢发现做企业就是在经营人,经营人其实是在经营人的动力,经营人的动力就是经营人的需求,经营人的需求也是了解人性,要了解人性,就要研究人的内心运作规律。
老板可以用制度、机制、股权来呈现所有员工的内心需求。满足员工们的小私,才可以成就整个公司的大公。老板只需要做好“分赃”,玩好机制。
在资本时代,企业家始终都绕不开要用股权的话题。对内来说,留人、招人、激励、共赢、整合,都需要股权。对外来说,融资、投资、众筹、上市、并购,同样也都离不开股权。
很多人讲股权激励单单讲股权激励,我讲股权激励一定会和商业模式挂钩,把商业模式和股权嫁接起来。因为光讲股权不讲商业模式会没有方向;光讲商业模式,不讲股权不够落地。
股权是股票持有者所具有的与其拥有的股票比例相应的权益及承担一定责任的权利。其实股权就是股东的一种权利,股权是今天社会商人的特权。股权是综合权益的一种标志(见图3-1),股权的具体权益包括表决权、选举权、经营权、质询权、调查权、转让权等十四种(见图3-2)。
图3-1 股权是什么
图3-2 股权的具体权益
股份代表对公司的部分拥有权,代表股份有限公司股东的权利与义务,是股份有限公司资本的构成成分,通过股票价格的形式表现其价值。股份对内而言是一种投资,对外而言其实是一种收益。现在绝大多数企业都是有限责任公司,但不都是股份制公司。上市公司可以公开发行股票,获得更多的资金,增加资产流动性。
股份一般包含了四种意义(见图3-3)。
图3-3 股份的概念
我们有时候谈到股份时说3%、5%、10%、51%、67%,有时候又说50万股、100万股、2000万股、1亿股。这两种说法有什么区别呢?实际上,这只是股权的两种不同解读方式。
比如公司估值是1亿元,或者资产价值1亿元。如果把它分成1亿股,等于每股是1元钱。如果第二年公司的资产达到2亿元,仍然是每股1元,那总股本就变成了2亿元。但如果总股数不变,还是1亿股,第二年股本从1亿元变成2亿元,那么每股就是2元钱了。
如果公司一共有1亿股,我给你1000万股,这就占整个股份的10%。如果第二年公司资产2亿元,相对数和绝对数就不一样了,绝对数还是1000万股,如果再引进一个新的股东,相对来说,原来的股份要同比稀释10%,当时的股份占比10%已经不是原来的10%了。
这时又有人给公司投资了1亿元,公司的总价值变成3亿元,1000万股还是1000万股,只是所有人的股份要同比稀释1/3。
有次我到柳州见到一个老板,他跟我讲:“臧老师,我是把股份这样分的,门口的那两个人,一个给13%,另一个给14%;坐在窗户边那个人我给17%,我的两个副手,一个15%,另一个20%。”我听他说完,大概一算已经79%了。我说你这好像有点不对劲。他说:“老师,我原来起家的时候,是10万元的注册资本,后期我把注册资本改到了100万元、500万元,最后到了1000万元,注册资本不断增加,所有人的持股比例是不断稀释的。”
我问他知不知道总股本在不断变化,还要去改合同?如果他没有改合同,特别是合同写得不清楚的时候,后期是非常麻烦的。因为合同上如果没有说明当初他是占多少比例,到最后更说不清楚。
如果注册资本是100万元,老板占多少没有说明白,就直接说让员工占10%,5年之后注册资本增加,他说自己还是占10%,怎么办?这时注册资本增加了,比例应该同比稀释的,但一些比较较真的、心胸不是太宽广的人会认死理,会说我不管注册资本是多少,反正你当年承诺我是占10%的股份。
尤其是公司快要上市的时候,一旦出现这些问题,会影响整个进程。股份发生变动,对上市会有很大影响。
一般来讲,小公司多用相对数比较方便一些。等公司达到了准三板规模,就要开始学会慢慢使用绝对数。特别是上市之后,就一定是使用绝对数了。
股权的三大价值分别是:
第一,股权有分红的价值。
分红的价值很好理解,投资者购买了某公司股票对该公司进行投资,同时享受该公司的分红权利。拥有某家公司的股权也就可以相应地获得某家公司的利润分红。
第二,股权有增值的价值。
如果1998、1999年我们投资了阿里巴巴公司,只要投资1万元,现在的身价大概算是1.07亿元。因为阿里巴巴市值从1999年到目前为止已经增加了1万多倍。这就是股权增值的价值。
第三,股权有溢价价值。
比如我们买房子,原来是1万元/平方米,现在房价涨到2万元/平方米,很明显房子有增值。增加的这部分价值我们往往称作“溢价”,每平方米增加1万元,这1万元叫作溢价。股票也可以低价买进高价卖出,从而赚取溢价,这就是股票的溢价价值。
股权的两大特性是:
稀缺性。如果按百分比的说法,一家公司所有的股份为100份,每股按照1%计算,每持股1%,可分配股份就会减少1%。股份的总数是有限的,所以股份有稀缺的特性。
防通胀性。股份的另一个很重要的特性就是防通胀性。比如买黄金可能会遇到金价大跌,买房子也可能会因为房价降低而贬值。在同等条件下,股份很大程度上是很好的防通胀媒介,随着企业的不断发展,所持有的股份获得的相应分红会逐渐增加。大部分发展良好的企业,分红都是逐渐增加的,分红的增加能有效防止贬值。老板做企业的目的,很多时候就是想通过产品来挣差价,然后赚每年的分红(见图3-4)。
图3-4 股权的三大价值两大特性
一个企业注册时往里投钱的参与者是所谓的合伙人。企业基本成形以后开始众筹,再找一些人投点小钱。随着企业的发展可以拉进一些风险投资,之后就是找PE(私募股票投资),PE投资的目的也是希望将来企业上市之后,所持有的股份能够增值。
股民买股票,也希望买到的股票能进一步增值,然后卖出以赚取差价。这就是资本方追逐的股权价值。