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2017年，我国规模以上白酒企业实现酿酒总产量1198060万升，同比增长6.86%；销售收入达5654.42亿元，同比增长14.42%；利润总额为1028.48亿元，同比增长35.79%。从全国范围看，全国酒类产业依然处在一个高速增长时期，具有很大的发展潜力。而四川的四大酒企（五粮液、泸州老窖、水井坊和舍得酒业）2017年营业收入也有大幅增长。宜宾市的五粮液：2017年实现营业收入301.8678亿元，同比增长22.99%。泸州老窖：2017年实现营业收入103.9487亿元，同比增长20.5%。成都市的水井坊：2017年实现营业收入20.4838亿元，同比增长74.13%。射洪市的舍得酒业：2017年实现营业收入16.3844亿元，同比增长12.1%。而与之形成鲜明对比的是四川中小酒企的没落。2018年，4家来自泸州市和宜宾市的中小酒企（泸州市香满楼酒业有限公司、泸州市五州醉酒业有限公司、宜宾宜福酒业有限责任公司、四川省古蔺奢王府酒业有限公司）都出现了资金链断裂的现象。伴随中小酒企的没落，酒类行业的集中度也在持续提升。处于优势地位的酒业龙头企业也在迅速抢占中小酒企的市场份额，这使得中小酒企的处境更加艰难。面对这一状况，四川省政府采取了以下措施：
（1）为了打开国际市场、提升产业整体竞争力和国际知名度，四川省政府于2008年提出了“中国白酒金三角”（川酒）集群品牌的发展战略。但当前集群内面临企业无序竞争、产业融合不足、文化结构失调等问题，集群发展已出现疲软态势。同时，四川酒企在品牌塑造上缺乏认知，不切实际地复制其他品牌的推广方式，给整个行业带来了不小的品牌损失。正如原四川省委常委、省直机关工委书记曲木史哈在优质白酒产业振兴发展培育工作推进会上所言，各地方党委、政府和省直部门要清醒地认识到四川省白酒产业发展中存在的问题、面临的挑战，进一步增强创新能力，开展跨区域合作，强强联合，形成川酒联合竞争优势格局。
（2）四川省政府《关于推进白酒产业供给侧结构性改革加快转型升级的指导意见》提出，中小酒企集团化发展包括支持省属国有企业参与川酒企业培育和组建大集团，加强二、三线品牌企业培育，进行年度动态管理；支持重点产区组建原酒产业集团，打造原酒品牌，提升原酒品牌化率，增强议价能力。
中共四川省委十一届三次全会提出，优先发展名优白酒千亿元级产业，高质量打造“中国白酒金三角”（川酒），推动川酒振兴就是对白酒产业支柱地位的进一步加强，利用数字经济和协同发展战略，带动白酒产业中心城市及附近城市区域协同发展。
2018年6月，《中共四川省委关于深入学习贯彻对四川工作系列重要指示精神的决定》和《中共四川省委关于全面推动高质量发展的决定》指出，将优先发展名优白酒千亿元级产业、推动川酒振兴、打造世界级白酒产业集群。这两个决定是中共四川省委十一届三次全会对四川白酒产业集团化发展的深化。随着四川酒企集团化发展成为四川决策层的统一认知，实现四川酒企集群化发展成为实现四川酒企发展的关键。
白酒消费市场被认为是最具竞争力的消费品市场之一。随着啤酒、果酒、葡萄酒等替代白酒行业的快速发展，白酒企业的生存压力越来越大。白酒产品的差异化程度和进入门槛较低，给许多潜在进入者提供了参与的机会，消费者的理性消费观念逐渐成熟，这对白酒产品提出了更高的要求。外资的逐步进入带动了白酒市场的不断变化，在增塑剂的干扰和“三公”消费的限制下，高档白酒的数量和价格都有所下降。白酒行业已从快速扩张时期进入调整期。在这种环境下，各地中小型葡萄酒企业面临的压力更大。白酒行业规模经济程度较低，酿造技术门槛较低，中低端白酒的差异化水平较低。几年前，该行业的高额利润吸引了许多投资者纷纷进入白酒行业。同时，大型白酒企业在关注中高档白酒市场的同时，也为一些中小企业进入中低档白酒市场留下了发展空间，白酒行业企业数量增加，竞争加剧。在白酒市场上，除一些大型企业借助自身强大的实力和长期的文化创造出自己的特色产品外，许多中小白酒企业受资源和能力的限制，难以开发出差异化的产品。
在白酒市场竞争激烈的同时，四川中小白酒企业的经营战略和思路存在问题。从表面上看，中小企业在转型中面临的最大问题是资金，实际上是经营者的思路。许多酒企高管认为，经营者找不到核心竞争力，难以预测行业的发展趋势，盲目扩张、追求利润，这样的企业有可能面临财务困难。与前五年相比，当前的融资环境发生了很大变化。过去是银行主动与白酒企业商谈融资问题，现在是银行“回避原来的白酒企业”。正如川酒发展研究中心学术委员会副主任杨柳说，这是四川中小酒企融资状况的真实写照。四川中小酒企的资本问题将明显影响中小酒企的营销战略和企业战略。在融资约束条件下，四川中小酒企在制定企业战略和确定企业营销战略时会比较保守。保守的营销策略会使中小酒企在与大企业的竞争中显得更加被动，同时，中小酒企在组织结构和制度创新方面也相对消极。当然，四川中小酒企盲目扩张，不考虑转型也是造成这种局面的重要原因。中小酒企经营战略失误和中小酒企资金不足是两类互为因果的问题。对中小酒企的盲目财政支持，只会鼓励中小酒企继续盲目扩张。网络金融的出现将在一定程度上解决这一矛盾。互联网金融通过先进的信息技术来识别那些状况良好的中小葡萄酒企业，同时在中小酒企制定企业战略时给予指导，以保证资金安全。
2015年11月，中央提出着力加强供给侧结构性改革以来，“三去一降一补”五大任务，即去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务稳步推进，我国产业结构优化升级持续加快，经济发展质量效益不断提高。随着供给侧结构性改革的深入，改革也在金融领域迅速展开。习近平总书记在中共中央政治局第十三次集体学习时，强调正确把握金融本质，深化金融供给侧结构性改革，平衡好稳增长和防风险的关系，精准有效地处置重点领域风险，深化金融改革开放，增强金融服务实体经济能力。
2016年6月，四川省委、省政府联合印发《四川省推进供给侧结构性改革总体方案》（以下简称“《方案》”），明确78项重点任务和责任分工。《方案》明确指出，将以“三去一降一补”“一提一创一培”（提质量、创品牌、培育新动能新动力）为抓手，推动供给结构性改革。2019年5月30日，四川省人民政府办公厅印发了《四川省2019年推进供给侧结构性改革工作方案》（以下简称“《工作方案》”），强调要进一步降低实体经济成本、加快去除落后产能和过剩产能、聚焦重点领域补短板、防范化解重大风险。
四川中小酒企作为过去四川劳动密集型产业、经济粗放式发展的产物，必然是四川供给侧结构性改革的对象之一。供给侧结构性改革的根本要义是推动实体经济的健康发展。四川中小酒企作为四川实体经济的组成部分，面对经济新常态，必须在加快去除落后产能和过剩产能方面有所作为。
作为全国最大的白酒基酒生产基地，国内白酒市场有60%以上的原酒来自四川。其中，原酒是指以粮谷为原料，用大曲、小曲或麸曲及酒母等作为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏而成，未添加非白酒发酵产生的呈香、呈味物质，可以作为白酒基酒和调味酒使用的白酒。进入2000年以后，四川出现了以宜宾高洲为代表的一批原酒企业，并形成以邛崃、大邑、崇州、蒲江为代表的川西原酒与以泸州、宜宾为代表的川南原酒两个集群。原酒企业一度多达数千家。然而，2013年以后，原酒企业生存环境逐渐走向低迷，甚至连高洲这种巨无霸型企业也陷入了财务危机，一度濒临破产的地步，不得不多方融资、艰难寻求转型。2017年以后，白酒行业整体出现复苏，但经历了行业震荡后，原酒企业仍然没能走出困境。
某四川酒企高管表示，原酒企业目前的一个显著特点是两极分化加剧。“一部分大的原酒企业发展越来越好，这类企业完成了在原酒的生产技术、供应链配套等环节的升级，成为一些省外知名酒企的基酒的固定供应商；而一些小的原酒企业一般只能和省外的中小品牌酒企合作，这些中小品牌酒企的日子也不好过，有些酒企一年的营业额只有几千万元到一亿元，未来这种企业慢慢就会消失掉，连带着给它们供货的原酒企业也会跟着死掉。”一位业内人士告诉《酒业家》记者，他在近期走访白酒产区时听到了一个令人吃惊的数据，目前邛崃、大邑、崇州、蒲江一带有2/3的原酒企业处于停产或半停产的状态，即使开工也是接一些零星订单。而在某酒企高管看来，低端原酒企业的“死亡潮”仍然没有过去，在消费需求紧缩和市场进一步饱和的现状下，如果没有及时转型成功，低端原酒企业仍然面临“死亡威胁”，将会有40%~50%的低端原酒企业面临关停的风险。
中小酒企的“死亡潮”现象是经济结构转型时期的阵痛。过去，四川中小酒企粗放式的发展使得中小酒企鱼龙混杂，恶性竞争，忽视产品品质。面对经济新常态和新的市场环境，过去粗放式的中小酒企很难从中获得生存空间。因此，促进中小酒企发展成为四川实现经济转型、转变经济发展方式的重要组成部分。
互联网金融是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网金融不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受）自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务，是传统金融行业与互联网技术相结合的新兴领域。互联网金融与传统金融形式相比，最重要的是解决信贷双边信息不对称的问题。中小企业是互联网金融兴起的最大受益者。中小企业与国有企业和大型企业相比面临更大的融资约束，贷款难、贷款贵问题依然突出。其主要原因是中小企业财务状况混乱，无法提供相关财务报告，因此传统的金融结构无法判断中小企业的经营和财务状况，不会冒险去为这些中小企业提供贷款。经营状况良好的中小企业因为金融结构的逆向选择、道德风险不会获得足够的贷款，因而中小企业的发展受到了限制。伴随互联网金融的发展，信息不对称问题得到了部分解决。中小企业的融资约束问题得到了部分解决，中小企业的发展限制得到了缓解。同时，互联网金融服务的主要对象是中小企业。因此，中小企业的贷款难、贷款贵问题因互联网金融的出现而得到一定程度的解决。四川中小酒企作为四川中小企业的重要组成部分，可以借助互联网金融的大潮缓解企业资金短缺的问题。
2013年11月，党的十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，要发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。这一规定被广泛解读为互联网金融首次正式进入决策层的视野。互联网金融由于其技术优势，对于中小企业的金融扶持作用更加明显，在互联网金融基础上发展起来的互联网普惠金融将会在信贷技术革新、服务中小企业上发挥更大的作用。2014年8月，上海《关于促进本市互联网金融产业健康发展的若干意见》是全国首个省级地方政府促进互联网金融发展的意见。该意见明确提出，鼓励有条件的企业在上海市发起设立以互联网为主要业务载体或以互联网业务为主要服务领域的各类持牌金融机构，支持电子商务平台等大型互联网企业在本市设立小额贷款、融资担保、融资租赁、商业保理等新型金融企业，支持持牌金融机构向互联网金融领域拓展转型。2015年7月，《中国人民银行工业和信息化部公安部财政部工商总局法制办银监会保监会国家互联网信息办公室关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台。在此前后，多个地方政府也出台了鼓励或支持互联网金融发展的政策。其中，四川省委常委会以及经济工作会议多次强调要促进金融更好地服务实体经济，优化间接融资结构，大力发展直接融资，持续降低中小微企业的融资成本，要深化金融改革创新，推进科技金融服务创新和自贸试验区金融开放创新，加大金融扶贫力度，加快构建绿色金融服务体系，促进金融更好地服务实体经济，降低中小微企业融资成本是互联网金融发展的一个方向。
四川白酒市场基本由大型企业占领，而中小微型酒企所能分割的市场增长空间受限。其原因在于，四川白酒企业产业集中度低，区域内中小型白酒企业竞争白热化的问题愈演愈烈，严重挤压中小型白酒企业的发展空间。四川中小酒企集群化发展和品牌化发展需要资金的支持。但银行等金融机构不愿贷款给这些中小酒企。在图1.1中，由于金融机构对中小酒企财务状况缺乏了解，因而，金融机构主观上只能将中小酒企的项目放在风险收益匹配线的右边，即风险大于收益；而在互联网金融出现之后，因金融机构有强大的信息抓取能力和云计算能力，一些低风险、高收益的中小酒企优质项目被发现，因而此时中小企业的项目又回归到风险收益匹配线的左边，即收益大于风险。在这一过程中，互联网金融起着关键的作用。互联网金融的主要贡献是解决信贷双方的道德风险和逆向选择问题。道德风险是指在信息不对称的条件下，不确定合同或不完全合同使得负有责任的经济行为主体不承担其行动的全部后果，在最大化自身效用的同时，做出不利于他人行动的现象。逆向选择是指市场的某一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而使另一方受损，倾向于与对方签订协议进行交易的行为。
图1.1 风险—收益信贷匹配的偏离和回归