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集合竞价是指在每个交易日上午 9:15～9:25，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，由证券交易所电脑主机对全部有效委托按最大成交量的原则，找出一个基础价位。9:27 由集合竞价产生开盘价，9:30 正式进入连续竞价阶段。
9:15 开始的集合竞价，在9:25 之前可以进行撤单，所以，9:25 之前的价格参考指示性不强。
集合竞价是在当天还没有成交价时，投资者根据前一天的收盘情况和对当日股市的预测所报出的预期价格。9:25 后竞价结果便会报出。如果某种股票的申买价低而申卖价高不能成交，或因公司要召开股东大会等原因要暂停交易时，9:25 后该股票的成交价一栏就会空缺。
集合竞价基本反映了市场上多空双方对当天走向的看法，通过集合竞价，还可以推断出个股的活跃程度。为减少跟风盘，主力往往在集合竞价时间拉升股价，所以集合竞价中涨停的个股必须引起关注。