下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
投行业务和证券业务是两个不同的范畴。喜欢股票、债券或者组合甚至金融衍生物的同学最好要去申请证券业务的工作，投行业务的重点不是这些东西。一般来说，投行就是并购和首次公开募股两块业务，并购中，还要扮演财务顾问的角色（其实也就是在并购过程中提供财务顾问，具体审计、会计有专门的事务所，和投行关系不大）。
所谓并购业务，其实纯粹的金融方面的工作不多，因为项目都会要求用现金买断股权，现金来源就是自有或者贷款，最多增发新股或可转债，没有其他金融工具。其核心工作是改制，就是设计一套新的管理制度和财务制度，重点是制度和组织结构。非核心业务一个是财务核算，说白了就是不良资产核销清算，即请人AUDIT（审计）。另一个非核心业务是各种法律和规定的咨询服务。最后的工作是投资分析预测，计算IRR（内部收益率），再计算一个NPV（净现值）。
首次公开募股（Initial Public Offering，IPO）业务就是帮公司上市，有兴趣的同学可以去查一查保荐人名录，保荐人的职责就是协助上市申请人进行上市申请，负责对申请人的有关文件做出仔细的审核和披露并承担相应的责任，现在很多从业人员在考保荐人资格认证就是这个原因。
最近几年“四大”那么忙，便是很多IPO项目接连上马的缘故，他们是第一拨进去面对原始凭证做审计的人，也是最辛苦的人；他们搞定之后才是投行人员进驻，面对的是审计过的报表，包括售前售后的一系列服务。其实，大家如果买过保险就会有体会：在你买之前会被推荐各种合约；然后告诉你最适合哪项；买了以后会定期问你感受，劝你多买点或者换个贵的。只不过大银行的客户可能是像保洁或者宝钢，而如果你是在一级行，也不用去挖掘客户，只要保持对现有客户的服务（含有咨询功能）就可以了；而技术支持就是做单据，如结算、信用证审核……MT（管理培训生）的话，就是培训期间或结束后，你可以选择去做这两种业务中的任意一种。
风险投资（Venture Capitalist，VC）也叫“创业投资”，一般指对高新技术产业的投资。作为成熟市场以外的、投资风险极大的投资领域，其资本来源于金融资本、个人资本、公司资本以及养老保险基金和医疗保险基金。就各国实践来看，风险投资大多采取投资基金的方式运作。
风险投资具有与一般投资不同的特点。
（1）高风险性。风险投资的对象主要是刚刚起步或还没有起步的中小型高新技术企业，企业规模小，没有固定资产或资金作为抵押或担保。由于投资目标常常是“种子”技术或一种创意构想，而它们处于起步设计阶段，尚未经过市场检验，能否转化为现实生产力，有许多不确定性因素。因此，高风险性是风险投资的本质特征。
（2）高收益性。风险投资是一种前瞻性投资战略，预期企业的高成长、高增值是其投资的内在动因。一旦投资成功，将会带来十倍甚至百倍的投资回报。高风险、高收益在风险投资过程中充分体现出来。
（3）低流动性。风险资本在高新技术企业创立初期就投入，当企业发展成熟后，才可以通过资本市场将股权变现，获取回报，继而进行新一轮的投资运作。因此投资期较长，通常为4～8年。另外，在风险资本最后退出时，若出口不畅，撤资将十分困难，导致风险投资流动性降低。
从本质上来讲，风险投资是高新技术产业在投入资本并进行有效使用过程中的一个支持系统，它加速了高新技术成果的转化，壮大了高新技术产业，催化了知识经济的蓬勃发展，这是它最主要的作用。当然，对于整个国家经济而言，风险投资在推动企业技术创新：促进产业结构的调整、改变社会就业结构、扩大个人投资的选择渠道、加强资本市场的深度等方面都有重要的意义。
国内很多地方把PE（Private Equity）翻译成“私募基金”，这显然是不熟悉金融市场的人“顾名思义”所致。诚如上文所述，私募基金接近于风险对冲基金（Hedge Fund）的概念（相对于Mutual Fund，共同基金）。现在国内比较被认可的翻译是“私人股权融资”。从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
喜欢看电影的朋友一定知道《风月俏佳人》，其中理查基尔干的就是PE。片中罗伯茨问他：“你到底是干吗的？”他回答颇为经典：“总而言之，我干的就是把一家公司买下来，然后再拆成一块一块卖。”（注：这只是PE做法的一种，并不是全部。）VC/PE是金融市场中最直接和企业打交道的分支。VC的工作是分析商业计划（Business Plan），从中找出有前途的BP以及执行团队，随后进行价值评估以及投资。根据公司不同，有些VC会直接参与公司经营管理，有些则没有。PE更多的是寻找有前途的被收购公司，并且进行金融改造。VC/PE最终的目的都是找一个更好的价钱把公司股份卖掉推出，从而进入新的循环。
现在VC/PE是一个很时髦的词，无论在美国还是在国内。在美国火暴的原因是最近几年PE的收益率都明显好过公共市场（Public Market），导致PE的规模快速膨胀。PE和VC的联系就是都是以投资公司股权为目的。区别就是PE投资成熟型企业，VC投资初创型企业。其实现在VC/PE差异已经不是十分明显，很多时候人们把VC看成PE的一种。如果进行划分的话，二者的主要区别在于对目标公司（Target Company）投资阶段的不同。VC主要投资于公司发展早期，从种子阶段到上市前不等。而PE主要投资于有稳定现金流、商业模式（Business Model）比较成熟的公司。PE最经典的做法是杠杆收购（Leverage Buy Out，LBO），核心是将现金充沛而又失去发展动力的公司上市，通过大财务杠杆使公司有紧迫感，从而为股东提供更大的收益。
在一家企业首次公开募股之前，公司都是私有的，这一阶段可以参与融资的就是VC和PE。当企业需要上市，这时投行就参与进来，对公司价值进行精确评估，然后公开招募。这时候，企业自己或者VC/PE提供的股份是原材料，投行将其加工成金融行业认可的“股票”。公开上市前后，买方就会进行认购。接下来就是二级市场上的各方博弈了。