1.2.2 移动平均线的劣势

尽管移动平均线有良好反应趋势并追随趋势的优势，而且还可以发出一些买入或卖出的信号，但它也并不是完美无瑕的，依然有一些缺点需要投资者注意。一般来说，当股市处于单边上涨或者单边下跌的行情时，移动平均线能够很好地发出买卖信号。但是一旦股价进入整理的过横盘过程中，移动平均线就会出现横向走势。如果利用多条移动平均线分析，投资者还可以发现在横盘整理时，多条移动平均线是相互交叉、黏合、缠绕的，这就使移动平均线发出的买卖信号过于频繁，投资者难以适从。因此，在横盘整理阶段，投资者需要结合其他分析工具进行决策。

如图1.20所示为柳钢股份日K线图。从图中可以看到，股价整体走势是上扬的，而移动平均线在整体上也是向上移动的。但是在图中两个标注区域，股价先后出现了两次盘整，在此阶段内，三条移动平均线是水平移动的，而且相互之间出现交叉缠绕的情况，因此在此阶段内，如果投资者根据均线发出的交叉信号进行买卖活动，定然会遭受一定的经济损失。

此外，移动平均线的劣势还表现在它的主观性上，尽管移动平均线可以利用软件自动生成，不需要投资者计算，但是移动平均线有一个参数，即时间，这是需要投资者自己设定的，例如，3日均线、5日均线、20日均线等。同样是短期均线，有的投资者可能喜欢运用5日均线，而有的投资者则偏好3日均线；同样是中长期均线，有的投资者可能喜欢使用20日均线，有的则喜欢使用30日均线。由于参数不同，投资者在进出场时间的把握上会有所差别。

如图1.21所示为联创光电周K线图。图中有3条移动平均线，分别是5周移动平均线、10周移动平均线和30周移动平均线。5周移动平均线和10周移动平均线可以被认为是短期均线，30周移动平均线可以被认定是中期均线。如果投资者根据短期均线和中期均线形成死亡交叉这个信号来出场的话，则会出现两个选择。使用5周均线作为均线参数的投资者，会在图中第一个箭头指向的位置出场，而使用10周均线作为均线参数的投资者，会在图中的第二个箭头位置出场。从图中也能够看到，选择不同的均线参数，出场的时机差别还是很大的。