序

不同于2015年之前的时代：那时是追涨杀跌的广大散民群体、尚处萌芽时期的基金们，以及不可一世的老庄股风云变幻；2016--2019年，进入机构量化投资新兴时代，呈现出许多新特点，广大散户在当中博弈和获利的难度大为加大。市场生态圈亦发生深层次的变革：

（1）我国的证券公司从前几年的所有券商规模加起来不及一个美国高盛投行，到现在，机构规模已经相当可观，这主要得益于近年来的股票上市和增发；

（2）社保基金以及未来的养老基金规模都已经相当庞大，成为市场上一股不可小视的力量；

（3）私募基金开始阳光化后，特别是随着监管部门承认私募的合法性以后，私募基金规模有了突飞猛进的飞跃性发展；

（4）除上述机构外，产业资本以及一些资产管理机构，成为市场上一群极具潜力的机构：这些机构平时不被经常谈及，但却在资本市场上开始呼风唤雨，经常成为某些上市公司的前十大股东；

（5）此外，QFI I和RQFI I规模近几年也呈现显著增长：随着中国股市的对外开放（沪港通、深港通、沪伦通等开闸），一些诸如“中港互认基金”类型的外资基金等，也开始发展起来；另外，中国A股逐步得到各国指数基金的认同，比如美国全球MSCI指数、英国富时罗素指数，进一步强化这类机构的对A股的配置规模；

相比之下，中国散户规模虽然也随着股市规模的扩大而增加；但总体而言，尽管散户数量上仍占多数优势，但他们已经较难决定股票价格的涨跌，更多的是被动跟风。

德国股神安德烈·科斯托拉尼曾讲过：“崩盘通常以暴涨为前导，而暴涨都以崩盘收尾，一再重复。”在2015年----2016年年初，A股先后经历了“股灾”1.0、2.0和3.0，凶惨的千股跌停背后，留给广大散户的是无限的悲痛和深沉的无奈。而紧随着2016年----2019年初期间，去杠杆背景叠加突如其来的大国博弈背景的贸易阴云，上证指数更是在2018年1月29日创出3587.03点后，一路杀跌调整到2019年1月4日的盘中低点2440.91点（彻底击穿2016年年初熔断“股灾3.0”）。

漫漫多年的震荡市，创业板指和沪指走势严重分化，不管是散户群体，就算消息面更具优势的机构群体获利难度何其之大（期间，时不时传出很多私募机构跌破规定净值被迫清盘的窘境）。展望2020庚子年开启的未来十年，科创板50等指数的横空出世，多少预示着伟大的中华国加速科技崛起之路。因此，如何在这轮传统基金壮大、量化/对冲机构兴起、保险系资金崛起等复杂博弈的结构性行情中保全本金、利用股市规律特征寻找时机适时狙击获利，属于我们这个时代诸多的顶级专业机构操盘手/职业投资者苦心孤诣和直面的难关。