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在汉军一路出汉中、占关中和扫韩魏时，项羽和楚军在干吗呢？难道就如此笃定地坐视刘邦一路坐大吗？
这就触及了项羽此时面对的重要危机。事实上，在汉军进军关中之前，旧齐国贵族田荣就率先起兵反楚，在短短三个月时间里，消灭了项羽在齐地建立的三个王国——齐国、胶东国、济北国，而后自封为齐王。更让项羽恼怒的是，田荣还指使彭越攻入楚国境内，大败楚将萧公角，成为项羽的心腹之患。
汉王元年八月，项羽决定出兵讨伐田荣，平定齐国。而八月，正是韩信暗度陈仓的那个月，项羽的伐齐给了汉军从容吃掉关中三王的战略窗口期。
楚军的战力此时仍是强悍无比，到第二年（前205年）春天，楚军先是将彭越赶出了楚国境内，继而又大败田荣、彭越联军，彭越躲回了老根据地巨野泽（今山东省巨野县一带）打游击，田荣更是兵败身亡。项羽攻占了齐都临淄，立田假为王。
这下子，项羽总可以脱出手来，对付正在东进的刘邦了吧？
但新的意外又发生了。田荣的弟弟田横又接过反楚的大旗，在齐国东部地区继续率军抵抗楚军。项羽的军队在野战中似乎战无不胜，但田横的军队更像是打起了游击战，越战越强，让楚军陷入了四处起火、应接不暇的乱战之中。项羽此时的处境，像极了深陷西班牙游击战泥潭的拿破仑，主力军队完全无法抽身对付刘邦。
如果以历史的后见之明来看，项羽对“谁是最主要的敌人”明显产生了战略误判，在汉军席卷关中继而攻略关东的最敏感时刻，将主力投入到对齐战场上，丧失了在早期击败刘邦的战机。从楚汉战争的中后期发展来看，如果项羽起初就率楚军主力与汉军决战，很可能是汉军所无法抵挡的，事实上，在楚汉战争全程的大部分战役中，只要是项羽倾力与刘邦作战，总是能占得上风，甚至大胜，奈何刘邦一方在初期实力迅速膨胀之后，已经取得了包括人力、物力在内的各种战略优势，几次战术上的失败，甚至大败都无法再撼动其体量优势。
但李开元在《楚亡》一书中认为，楚国此时“先齐后汉，北攻西守”的战略方针本算是稳妥的正确决策，但田横在齐国的抵抗之持久，刘邦在关东进军之迅猛，却完全出乎楚国君臣的意料，于是乎，“项羽只能眼睁睁地看着刘邦联合诸侯各国，一步一步地逼近过来，楚汉的决战，将在楚国境内进行的前景，也随之一步一步地清晰起来”。
就在楚军主力深陷齐国战场之时，汉军果然没有丝毫耽搁地出手了，而且这一出手就大有一战灭掉楚国的势头。
汉王二年（前205年）四月，刘邦亲率汉军主力及已经附汉的常山王张耳、魏王豹、韩王信（此韩信非彼韩信）、河南王申阳及殷王司马卬等五国诸侯，组成了总兵力高达56万人的六国联军，分北中南三路大举攻楚，闪电横扫项羽在楚国的留守兵力，甚至项羽的爱将龙且也迅速溃败。
在彭越又率三万人与汉军主力会合之后，汉军总数已增长到近60万人，在兵力上已超过楚军数倍，在开战不到一个月的时间内，楚国甚至丢掉了国都彭城。
毫不夸张地说，楚国就快亡国了。此时，距离楚汉战争爆发（汉王元年八月），才刚刚八个月。
不久前还执天下之牛耳的项王和楚军，在短短八个月内，不仅丧失了第一强权的地位，精心构建的霸王天下秩序也分崩离析，甚至濒临亡国，这在中国古代战争史上，可能是绝无仅有的吧。
如果拿战国时代来类比的话，此时就相当于秦国带领着魏韩赵齐四国联军“连横”伐楚，以楚国的实力而言，连秦国一国都敌不过，更何况还连横着四国呢？
楚国此时的“国际形势”已经崩坏到了极致，刘邦的汉国几乎“连横”了天下所有的诸侯国进攻楚国，而楚国除了自己孤军以外，连项羽曾经的爱将——英布的九江国都在一旁坐山观虎斗，如果一定要找一个盟友的话，也就是章邯那支还没有被消灭的残军了，但后者还被韩信团团包围在废丘孤城中。
此时，项羽的军队孤悬齐国，无辜楚国旧地甚至连国都彭城都陷于六国联军之手，这不是“四面楚歌”又是什么？虽然，这个成语还要到三年半之后的垓下之战中，才被“发明”出来。
如果没有什么奇迹出现的话，四面楚歌的项羽在前205年四月，就将自刎于齐楚之间的某个地方了，甚至也毫无悲壮可言，天下第一强军在短短八个月内就不可思议地一路溃败、丧师亡国，如此不堪一击，还有谁会去“至今思项羽”呢？