前言

自中国成功应对全球金融危机之后，结构转型成为中国经济下一步持续健康发展的关键因素之一。如何建立一个有效的金融市场体系来支持中国经济的转型，为大量富有活力的中小型企业提供一个更为市场化的平台，建立一个富有效率的新三板市场，是金融结构转型中的重要内容。

自从2004年国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》以来，新三板市场的建立可谓一波三折，整个市场从无到有、从小到大，经历了一个飞速发展的时期，现已扩容到全国。今天，我们看到这个市场变得异常火爆，微信、微博中到处可见新三板论坛、新三板培训、新三板沙龙等各种活动。各家基金公司也相继推出新三板专项基金，从机构到个人，对新三板的关注越来越多。在这样的背景下，我们结合在新三板实务工作中的经验及深入的研究探讨，将新三板这个新生事物的相关知识整理成书，让有志于了解新三板市场的投资者、企业、中介机构等，得以在此书的帮助下更顺利地开展工作。

投资与融资是新三板市场的两大核心要素，也是其功能的体现。从融资的角度，第2章介绍了新三板企业挂牌的条件与流程，并在第3章对新三板市场中目前挂牌公司的行业分布、财务现状进行了分析。关于做市商制度的交易机制、目前运行现状，以及具体的做市案例，第4、5章进行了详细介绍。第6章对新三板的转板制度进行了介绍，并进行了案例分析。从投资的角度，第7章介绍了新三板市场中主要的投资方式，包括定向增发、老股转让和二级市场的直接交易等；第8章通过一些详细的案例对新三板市场的投资收益进行了分析；第9章介绍了新三板市场的几种投资退出方式，常见的如转板退出、做市退出、并购退出等。新三板市场采取的做市商交易制度是其不同于主板、中小板市场的又一大特点，关于该制度，习惯了A股市场竞价交易制度的国内投资者对此还比较陌生，该制度也确实具备其独特之处。

我们深知，目前新三板市场仍是一个粗放运行的市场，制度建设有待进一步完善，在政策上、资金面上都面临着较大的困境与不确定性，因此第10章尝试对新三板市场的未来发展作出展望，希望能对读者有所启发。

新三板市场被誉为中国的“纳斯达克市场”，是因为二者在企业定位、交易制度等方面都具有很大的相似性。为了使读者更深入地了解新三板市场，在附录部分，还介绍了国外及中国台湾的场外市场发展状况，并尝试与国内的新三板市场进行了比较。

本书亮点

（1）为中小微企业、机构和中介提供从条件要求、治理内控到尽职调查股改、挂牌投融、并购重组及督导信息披露、监管自律的全生态链条式详解，堪比百宝箱。

（2）不管是企业的挂牌、做市、新三板中的投资还是国内外场外市场的对比，任何一个章节的介绍，本书都力求通过给出针对性的案例，以此能让投资者更深刻地理解。

（3）做市商交易制度是新三板市场的一大特点，本书对该制度进行了全方位的分析，对于参与三板二级市场投资的读者一定会大有裨益。

（4）新三板市场中所具备的投资机会是多数读者了解新三板市场的主要动力之一，而本书花了较大的篇幅对新三板市场中已有的投资方式、潜在的投资策略、投资收益状况进行了详细介绍。

（5）本书的另一大亮点在于本书所具备的深度前瞻性，市场的分层、三板的转板、做市商的扩容等都是新三板市场目前不具备的要素，但作为大家关注的焦点，也在文中进行了分析与展望。

随着市场的不断完善，新三板市场在帮助创新型、创业型、成长型中小微企业融资和发展的过程中，将会扮演越来越重要的角色。希望以后有更多的专家学者关注新三板，为新三板市场的发展完善建言献策。希望各位读者在阅读本书之后能有所收获，尽情享受本书给大家带来的帮助。