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第5章
IEA会议与政策

世界主要石油国际组织之一的国际能源署(IEA)成立的目的是促进全球制定合理的能源政策,建立一个稳定的国际石油市场信息系统,改进全球的能源供需结构,协调成员国的环境和能源政策,每月的IEA报告都会对油价造成不小的波动。

5.1 【IEA定义】

IEA是什么?

世界主要石油国际组织有两个:石油输出国组织(OPEC)和国际能源署(IEA)。作为世界主要石油国际组织之一的国际能源署是经济合作发展组织为应对能源危机于1974年11月设立的,创始成员国有16个(美、日、德、意、英、加拿大等),之后又加入12个(法、澳、韩、新西兰等)。作为世界主要石油国际组织之一的国际能源署,成立的目的是促进全球制定合理的能源政策,建立一个稳定的国际石油市场信息系统,改进全球的能源供需结构,协调成员国的环境和能源政策。IEA对原油价格的影响主要通过IEA报告。

5.2 【IEA报告】

IEA报告是指什么,公布时间是何时?

国际能源署秘书处已经成为全球能源统计的权威。秘书处每月发行一期石油市场报告,一年发行两期全球能源展望,这两种能源报告在世界上都颇具影响力,尤其是对原油价格有着直接、重要的影响。原油投资者应该密切关注石油市场报告和全球能源展望。2015年IEA报告公布时间如下:

2015年1月16日 星期五

2015年2月10日 星期二

2015年3月13日 星期五

2015年4月15日 星期三

2015年5月13日 星期三

2015年6月11日 星期四

2015年7月10日 星期五

2015年8月12日 星期三

2015年9月11日 星期五

2015年10月13日 星期二

2015年11月13日 星期五

2015年12月11日 星期五

那我们该如何阅读IEA报告呢?

主要看两方面:原油需求预期以及原油产量预期。如果上调原油需求预期且产量不变甚至下降,则利多原油;如果下调原油需求预期且产量不变甚至增加,则利空原油;如果上调原油产量预期且需求不变甚至下降,则利空原油;如果下调原油产量预期且需求不变甚至减少,则利多原油。看下面几个例子。

5.2.1 IEA公布原油需求预期

案例1:2014年1月21日IEA上调原油需求,油价继续回升

国际能源署(IEA)于2014年1月21日上调今年全球原油需求增幅预测,IEA 21日发布石油市场报告指出,受益于全球经济复苏,预计今年全球原油的需求日均增加130万桶至日均9250万桶,该增幅水平高于上一次报告的预测。报告指出去年12月全球原油的供应量是日均9223万桶。IEA的报告强调,经济合作与发展组织(OECD)最近一次出现原油需求的年度增长走势还是在2010年。报告称,“全球石油需求增长在过去18个月中逐渐加速,这主要是受到了发达国家经济复苏的驱动。” 报告还认为,这种增长走势会在2014年延续,届时的需求会增加到每天9250万桶。报告强调,美国方面在2013年的原油产量有“远远超过最大胆预测的增长”,将会帮助满足这种需求的提升。

受此影响,WTI原油期货2天内上涨3美元。

案例2:2013年6月13日IEA称今夏原油需求显著增长,油价受此影响上涨

IEA于2013年6月13日预测称,由于中东新炼油厂投产及亚洲炼油限制增长,今年夏天原油需求将出现大于寻常的季节性增加,带来油价上涨压力。

IEA报告称,“新炼油厂的投入生产将影响夏季的原油供需。原油供应将难以赶上炼油厂的需求,直到价格效应让市场恢复平衡。”

通常北半球夏季原油需求会增加,主要由于美国人开车度假。此外,中东国家为满足空调等冷气装置用电需求而增大发电原油需求。但IEA认为2013年夏季原油季节性需求仍将“高于正常”,因为沙特阿拉伯国家新炼油厂开张,加上中国炼油厂春季维修后开工等因素,将显著增加原油需求。

第三季度原油需求大增的同时将碰上北海油田维修季节,这些因素将施压全球油价。据悉,沙特阿拉伯5月份已经提高原油生产至7个月以来最高纪录,达970万桶/天,以应对季节性激增的原油需求。

IEA称,OPEC5月份产油达3090万桶/天,为10个月以来最高。IEA同时称因为仍然疲弱的全球经济导致今年全球原油消耗将增加近80万桶/天,略低于去年的90万桶/天。但随着经济形势转强,原油需求至2013年年底将呈现显著增长。IEA称,2013年第二季度与上一年同期相比增加20万桶/天,预计到年底将增长110万桶/天。

报告出炉后12小时内,WTI原油上涨3美元。

案例3:2014年12月12日IEA 2015年原油需求增长预期,油价受此影响下跌

国际能源署(IEA)2014年12月12日公布报告称,原油价格很可能将进一步面临下行压力,并在报告中下调了2015年原油需求增长预期,称其预测非欧佩克(OPEC)成员国原油供应量的健康增长将会加重全球原油供应过剩局面。该署将 2015年全球原油需求增长预期下调了23万桶/日 ,至90万桶/日,原因是预计俄罗斯及其他原油出口国的燃料消费量将会下降。

报告出炉后12小时内,WTI原油下跌3美元。

5.2.2 IEA公布原油产量预期

案例1:2015年2月10日IEA预计工业化国家原油库存年中创新高,美油暴跌5.4%

2015年2月10日,国际能源署(IEA)下调美国今年原油产量预期,然而稍后,IEA预计从难以渗透岩层中挖掘出的 原油产量有望大幅增加,2020年时将达到增加160万桶/日

尽管大型能源公司削减资本性支出,IEA 认为,这对产量的影响需要一定时间,且效果可能有限。IEA 预计原油供给过剩的情况将持续到今年中,届时工业化国家原油库存可能突破早些年的历史高点。原油库存在1998年8月达到顶峰,当时总库存量为 28.3亿桶。目前,美国原油供给量为 80年以来新高,分析师们预计原油库存还会增加。

受IEA报告影响,美油盘中急速跳水,迅速下跌3%。此后,美油跌幅扩大,收盘暴跌5.4%,逼近50美元/桶,结束此前三日连涨。

案例2:2015年3月13日IEA称美国过剩原油规模创新高,美油大跌

国际能源署(IEA)2015年3月13日发布报告称,由于美国原油生产未现减慢迹象,国内过剩的原油库存量创最高纪录,国际市场供过于求形势恶化,油价可能再度回落,产油量增长会受抑制。

IEA报告称,美国原油库存量增至创纪录的4.68亿桶,较5年平均水平高7200万桶。IEA 预计,国际油价可能只是暂时稳定,美国的闲置储油容量可能很快耗尽,这将增添油价的下行压力。

IEA报告对美国石油库存的预测称:“库存可能很快考验储油容量的极限。这将无疑导致新一轮油价疲弱。

IEA上述报告公布后,WTI油价跌近2%,至每桶46美元附近。布伦特原油跌幅逾1%。 ZZ+pAD8US4jt2wsyQ4rtZlJiCOZ29EFSS1sN4thEoxN/gyP54h/SXD0C+0NNaP9E

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