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1.3 量化投资的优势

量化投资策略有如下四大方面的优势,主要包括赌大概率、克服人性的弱点、精力无限、精细化交易。

1.赌大概率

传统的价值投资讲究深入挖掘个股,重仓持有某几个大牛股。但是我们知道市场上的大牛股永远是少数,所以价值投资从本质上来说是赌小概率事件,这就注定了大多数人是不可能成功的。毕竟可口可乐这样的大牛股永远是少数,而更多的则是银广厦、重庆啤酒这样的造假公司。

量化投资主要是构建投资组合,而且一般不会长期持有某几个股票,更多的则是在不同的组合之间的短期轮换操作,并且辅以对冲工具,化解市场性风险。因为不管某个股票多么垃圾,它很可能在某个时间段是超越大势的,追逐短期的阿尔法比长期的阿尔法要相对容易很多。所以量化投资的核心是赌大概率事件。

2.克服人性的弱点

传统投资的失败很大的原因在于人性的弱点:恐惧与贪婪。很多交易行为事后看,往往都是对的,但是交易的当时由于恐惧与贪婪造成了错误的决策,所以很多传统投资者都告诫新人:要克服人性的贪婪与恐惧,但是人性的弱点是无法克服的,能够克服的是缺点。解决这个问题的最佳方法,甚至唯一的方法就只有利用机器来做交易。

量化投资策略设定好以后,让机器去严格执行,而不需要人的干预,这样就避免人的主观情绪带来的错误影响。人对量化投资策略的调整只在于交易参数和交易系统的升级上,在具体交易的时候,是不建议进行临时调整的。

3.精力无限

传统的投资中,无论是基金经理还是行业研究员的精力都是有限的,当一个资本市场只有100支股票,这对定性投资基金经理是有优势的,他可以深刻分析这100家公司,这就是表现出定性基金经理深度研究的优势。但在一个很大的资本市场,比如有成千上万支股票的时候,他的精力不足以发现所有的机会。量化投资在这方面有着巨大的优势,可以全市场、全品种、全周期地挖掘机会。

强大的量化投资的信息处理能力能反映它的优势,能捕捉更多的投资机会,拓展更大的投资机会。量化投资系统可以及时快速地跟踪市场变化,不断发现能够提供超额收益的新的统计模型,寻找新的交易机会。

4.精细化交易

传统的交易主要是人工交易,对于大资金的机构投资者而言,一笔巨量的交易单,将会对市场价格造成相当大的影响,根据深圳交易所2009年历史研究报告显示,影响市场价格1%的平均资金量是300万,也就是300万左右的买单将会使得某个股票的价格上涨1%,这个对于机构投资者是非常不利的。

为了降低对市场的影响,就必须依靠算法交易,也就是利用计算机系统的下单软件,将巨量的交易单拆分成微小的单子,这样就可以在尽可能不影响市场的情况下完成交易,从而大大降低冲击成本。 JLC9JiXurRPp/5hZhagj5Rc0JjB1l1GSIB2WyiUA0sPcGUHgWWdfW1nW2CJnIkWm

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