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1.1 量化投资基本概念

传统的投资方法主要有基本面分析法和技术分析法这两种,与它们不同的是,量化投资主要依靠数据和模型来寻找投资标的和投资策略。

对于量化投资中模型与人的关系,有点类似于病人和医生的关系。在医生治病的方法中,中医与西医的诊疗方法不同,中医是望、闻、问、切,最后判断出结果,在很大程度上取决于中医的经验,定性程度大一些;西医就不同了,先要病人去拍片子、化验等,这些都要依托于医学仪器,最后得出结论,对症下药。

医生治疗病人的疾病,投资者治疗市场的疾病,市场的疾病是什么?就是错误定价和估值,没病或病得比较轻,市场是有效或弱有效的;病得越严重,市场越无效。投资者用资金投资于低估的证券,直到把它的价格抬升到合理的价格水平上。但是,定性投资和量化投资的具体做法有些差异,这些差异如同中医和西医的差异,定性投资更像中医,更多地依靠经验和感觉判断病在哪里;量化投资更像是西医,依靠模型判断,模型对于量化投资基金经理的作用就像CT机对于医生的作用。在每一天的投资运作之前,投资者会先用模型对整个市场进行一次全面的检查和扫描,然后根据检查和扫描结果做出投资决策。

与传统定性的投资方法不同,量化投资不是靠个人感觉来管理资产,而是将适当的投资思想、投资经验,甚至包括直觉反映在量化模型中,利用计算机帮助人脑处理大量信息,帮助人脑总结归纳市场的规律,建立可以重复使用并反复优化的投资策略(经验),并指导我们的投资决策过程。

因此,我们看到量化投资只是一种工具,可以用数量化工具来实现我们的投资理念。我们所关心的不仅仅是投资理念本身是不是成功,同时也要关心所采用的量化工具是不是成功,即是不是准确把握了投资理念本身,并准确地实现了投资理念。 nqtm4vsVJPW6aokBzVSI5px3hz73Uxn6QdDdO7brnqqhRprlEG+4l7MY7bbyeukY

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