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对冲基金研究公司（HFR）为HFR数据库中的基金建构了一个准确相关的，健全的当代交易策略分类系统，如图3-1所示。这是目前国际上比较权威的分类方式，反映了对冲基金产业的交易策略演变的趋势。
该分类分为“交易策略分类”和“投资区域分类”两个模块，交易策略分类包括：股票对冲、事件驱动、宏观因素、相对价值套利和组合基金；投资区域分类包括：美洲、欧洲、亚洲和其他区域。其中新兴市场包括：非洲、亚洲（不含日本）、拉丁美洲、中东、俄罗斯/东欧、跨新兴市场，如图3-2所示。
图3-1 HFR对于对冲基金的策略分类
3.3 股票对冲策略
股票对冲主策略：基金经理通过做多和做空两种方式来投资股票和股票衍生物。投资决策通过定量和定性基本面分析等。
图3-2 HFR对于对冲基金的投资区域分类
股票对冲主策略：基金经理通过做多和做空两种方式来投资股票和股票衍生物。投资决策通过定量和定性基本面分析等。
投资策略可以是广泛分散型，或者专注于某些特定产业。不同的基金在净敞口、融资杠杆、持有期、股票公司市值集中和持有股票价格范围方面有很大的差异。
股票对冲经理通常有至少50%或全部的资金投资于股票，包括做多和做空。股票对冲主策略被进一步分为8个子策略。
1.股市中性子策略
运用复杂的定量技巧去分析关于未来价格变动以及证券间的相互关系，进而选择要交易的证券。策略包括因素基准和统计套利/交易策略。因素基准投资策略的投资理念是建立在系统地分析证券之间的相关性。大多数情况下，基金建立的投资组合对一个或者多个变量，比如对股市的美元价值或者Beta值中性。统计套利/交易策略的投资理念是利用价格异常后会带来的股价回归