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宏观因素策略基金利用权益证券、利率或商品价格的趋势进行操作，即基于各国宏观经济基本面的判断，投资各国资本市场，但往往不作对冲或避险安排。以量子基金为例，当发现一个国家的经济政策摇摆不定，或无法维系其外汇政策，此时宏观型对冲基金便会沽空该国货币，以趁该国货币贬值时获利。这种策略的特点是风险比较大，当然收益也会比较大。同时这种策略往往可以容纳较大的资金规模，并且对于交易系统的要求不高，所以在对冲基金的早期，这种策略的产品得到了较大的发展。
事件驱动型策略利用一些市场中的缺陷或者偶发事件进行交易，例如破产、合并、并购等。其又分为“危难公司策略”，利用公司破产或进行重整时，市场短暂失衡现象进行交易；“风险/并购套利”，即买进将被并购的公司股票，并卖出实施并购者的股票；或者高频交易策略，也就是利用计算机的速度差距来赚取市场微小的波动空间。这种策略的风险较低，而受益更大，但是代价是其市场规模是极为有限的。大奖章基金就可以归结到这种策略类型中来，因为它的本质还是利用市场的缺陷去赚钱。
相对价值型策略是利用市场对相关正确评价不一致的情况进行套利，此种交易策略通常被认为是交易不具有风险性。其可分为可转换证券套利策略，例如买进折价之可转换公司债、特别股并同时卖出普通股；或固定收益套利策略，例如利用市场对新发行债券与早期发售债券不同的评价，买进早期债券外售出当期债券；或者阿尔法套利，例如买入一批有超额收益的股票组合，同时做空股指期货等。BridgeWater的Pure Alpha基金就可以归结到这个范畴，这种策略的收益不高，风险也较小，并且所能容纳的资金是巨大的。这种策略特别适合于做资产管理。